美国总统拜登:必须提高电动汽车产量,赶超中国,拨款1740亿美元促进电动汽车业发展(附报告)

美国总统拜登:必须提高电动汽车产量,赶超中国,拨款1740亿美元促进电动汽车业发展(附报告)

4月20日,拜登参观了美国电动客车制造商Proterra位于南卡罗来纳州的电动巴士和电池制造厂后表示,美国必须提高电动汽车的产量,以赶上并超过中国。然而,根据研究公司Canalys的数据,到2020年,中国的汽车制造商销售了约130万辆乘用电动汽车,而美国的这一数字为32.8万辆,追赶中国,需要开足马力才行。

美国总统拜登:必须提高电动汽车产量,赶超中国,拨款1740亿美元促进电动汽车业发展(附报告)

拜登在参观期间建议,美国政府拨款1740亿美元以促进零排放巴士和汽车的生产和销售,并增加EV充电站,其中包括1000亿美元的消费补贴资金。

拜登也表态“承诺所有美国制造的公交车到2030年都将实现零排放”可见未来电动车市场空间有多么诱人。

美国总统拜登:必须提高电动汽车产量,赶超中国,拨款1740亿美元促进电动汽车业发展(附报告)

投资要点:

美国电动车历史销量快速增长,但近两年已明显落后于中欧

1)2020 年美国电动车销量 32.8 万辆,2011-20 年复合增速达 39.65%,整体快速增长。2)奥巴马政府大力支持电动汽车发展,期间销量快速增长;而特朗普政府则对电动汽车发展缺乏重视,叠加特斯拉与通用税收抵免退坡,2019 年美国电动车销量下降 2.19%,增长势头停滞,2020 年受疫情影响仅增长 1.66%,对应渗透率已明显落后于中欧。

美国总统拜登:必须提高电动汽车产量,赶超中国,拨款1740亿美元促进电动汽车业发展(附报告)

新一届拜登政府:重视电动车产业发展,政策加码可期

拜登的政策主张一直是支持电动汽车发展,不管是与奥巴马搭档时期还是当前成为美国新一届总统。根据最新 3 月 31 日发布的美国《基础设施计划》,拜登政府提议投资 1740 亿美元支持美国电动汽车市场发展,内容涉及完善国内产业链、销售折扣与税收优惠、到 2030 年建 50 万个充电桩、校车公交及联邦车队电动化。整体上符合此前拜登竞选总统时的思路及承诺,期待未来更加细化且可执行的政策落地以真正有效的刺激美国电动车市场发展。

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美国电动车市场未来展望:销量快速增长可期

我们认为,依靠美国国内强大的汽车产业实力支撑,加上拜登政府的大力支持,未来美国电动车产业发展有望进入快车道。随着特斯拉、通用及福特等本土车企纷纷加码转型电动化,产品供给将持续优化,预计美国电动车产销将持续快速增长,从而成为全球汽车电动化领域的增长亮点。我们测算出到2025 年美国电动车销量有望达到 270 万辆,2020-25 年复合增速达 53%!

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投资策略

尽管拜登政府最新公布的《基础设施计划》强调产业链本土化,但我国主要电池及材料等配套产业链齐全且性价比优势明显,并且已成功配套国际厂商,甚至部分厂商已在美国建厂,我们预计,在中美贸易环境不发生重大变化的情况下,国内优质电池及零部件配套供应链未来将受益于美国电动化趋势的加速,建议关注 A 股电动车产业链中已成功进行全球化布局的优质标的,尤其是在美国本土布局的标的,如宁德时代(300750)、恩捷股份(002812)、璞泰来(603659)、天赐材料(002709)、新宙邦(300037)、先导智能(300450)、比亚迪(002594)等。

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风险提示:美国电动车政策落地不及预期;美国疫情控制低于预期;贸易摩擦超预期

 

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