高力国际：中国【电动车】未来五年将迎来历史性机遇（附报告）

2020年中国提出了雄心勃勃的“碳中和”政策降低二氧化碳排放。目前交通领域是中国碳排放的第三大领域1，新能源汽车渗透率提高将降低交通领域的碳排放。目前中国拥有全球最大的新能源汽车市场以及全球最完善的上下游产业链2。《新能源汽车产业发展规划》提出2021-2025年新能源汽车渗透率将翻四倍，行业格局和逻辑将发生巨变。高力建议：

• 业主应做出积极定位调整迎接新能源汽车厂商的各项需求。商场方面新能源车展厅能够丰富商场业态，带来更好的客户体验，增加客流量及提升商场知名度。

• 工业地产方面，新能源汽车制造环节对厂房产需求较大。此外，用于汽车零部件的存储以及后期的交付和维护也会对仓储物流有着强劲的需求。目前全国核心城市对于高标准厂房和相关产业配套供应较少，地方政府应该重新评估各产业使用工业用地的容积率与产值之间的关系。

• 对于商务园区，新能源汽车的智能化和网联化对研发投入较大，对有政策支持的商务园区的需求会逐步加大，同时研发中心必须具备研发的功能和相关物业参数。

新能源汽车选址需求大幅提升

新能源汽车和传统燃油汽车相比有着本质的变化，这不仅体现在汽车动力系统的改变，也体现在其所赋予汽车行业全新的理念，并引导的从前端研发到生产，再到销售和售后的各环节都进行了颠覆性的变革。相比传统汽车，新能源汽车更注重通过智能化和网联化提升驾车体验，这就需要更多的研发人员参与到前端的汽车系统的研发和售后的服务升级。同时，新能源车相较传统燃油车而言零部件较少，维修保养的硬件需求下降，新能源汽车更加注重前端销售以及软件的升级取得更佳的驾驶体验并建立品牌知名度。随着中国新能源汽车销量大幅提升，预计销量从2020年的136.7万辆上升至2025年的669万辆，年均复合增速达到37%，对应的物业选址需求也将大幅提升。对于房地产而言需要紧紧抓住当中蕴含的机遇与企业共同成长。

新能源车在政策推动下迎来历史性发展机遇

我国二氧化碳排放量占全球29%1。2019年，全球煤炭消费量同比下降2.6%，其中，我国煤炭消费量同比增长1%至38亿吨，占全球煤炭需求的一半。这是由于在资源禀赋的约束下，我国能源结构仍然以化石能源为主，叠加经济增长背景下能源总需求的不断提升，煤炭等化石能源消耗量较高。2019年，我国因能源消耗排放的二氧化碳同比增长2.8%至97亿吨，其中，因煤炭消耗产生的排放量占比78%2。

• ”十四五”提出推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。“十四”五提出制定2030年前碳排放达峰行动方案，完善能源消费总量和强度双控制度，努力争取2060年前实现碳中和，单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低13.5%和18%3。

• 国内国际双循环格局下，我国对外依赖度较高的能源消费结构需要新能源的加速发展来改善。目前我国能源结构仍以煤炭为主，石油天然气占比近30%，且严重依赖进口。2019年末，我国石油天然气对外依存度分别达到72.55%和40.71%，且能源出口国集中在中东、非洲等地缘政治风险较大的区域。

• 交通领域提高电动化渗透率将有效减少碳排放，降低能源依赖。2020年11月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》提出，到2025年，新能源汽车销量占当年汽车总销量20%；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。

中国新能源汽车供应链竞争力超群

全球电动车电池高度集中在中韩日，根据韩国SNE Research数据统计，电池装机量排名前三的分别是宁德时代（中），LG新能源（韩）和松下（日）。同时中国企业在全球电池市场中的份额达到40%以上，实力超群。此外中国在电池生产中游环节和上游环节也占有较大的市场份额。

中国2020年新能源车销量达到136.7万辆，同比增长10.9%，渗透率不到5%，占全球电动汽车销量的41%（Canalys数据），排名第二的是美国，新能源车销量是32.5万辆，远超世界其他国家。据 Canalys预测，2021年中国将销售190万辆电动汽车，增幅高达51%，占中国汽车总销量的9%。

中国有三个品牌进入全球新能源汽车排行榜前十。一方面国产品牌新能源汽车价格从3万到50万不等，满足了各个细分市场的需求，以智能化作为卖点的高端新能源车型和以性价比为卖点的低端新能源市场车型受到消费者的追捧；另一方面中国强大的汽车工业及完善的新能源汽车产业链在较短时间内能诞生了多个汽车品牌和款式，迅速抢占了国内甚至国际市场。

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