华安证券：医药生物行业：2021年A股港股医药公司市值等数据回顾（第一周）（附报告）
本报告对2021年全年A股医药生物板块及港股18A从以下几个方面进行了回顾总结：
- A股医药生物板块的涨跌幅、换手率、估值变动情况；下属各子版块的涨跌幅、换手率、估值；近5年个股市值TOP10等 (P3 ~ P6)
- 七类子行业（中药、医疗器械、化学制药、医药商业、生物制品、医疗服务外包、其他医疗服务）中，截至2021年12月31日个股市值TOP10 的盈利预测（wind一致）、涨跌幅TOP10等（部分子行业不足20家个股） (P7 ~ P27)
- 港股医药生物指数及下属各子行业的涨跌幅、换手率等(P28~P29)
- 港股18A中，截至2021年12月31日个股市值TOP10 的盈利预测（wind一致）、涨跌幅TOP10等(P30~P32)
- 风险提示及重要声明(P33~P34)
2021年，A股医药生物指数下跌5.73%，跑输沪深300约0.53个百分点，跑输上证综指10.53个百分点，行业涨跌幅排名第23。
2021年， A股医药行业PE（TTM，剔除负值）整体呈下行趋势。2021年12月31日，A股医药行业PE（TTM，剔除负值）为33.3倍，处于平均线下，比2015年以来均值（37.1X）低3.8个单位。
2021年， A股医药13个III级子行业中，4个子行业板块上涨，9个子行业板块下跌。原料药为涨幅最大的子行业，上涨约34%。其他生物制品为跌幅最大的子行业，下跌约27%。截至2021年12月31日，估值最高的子行业为医院，PE(TTM)为92倍。
2017~2021年，TOP10公司市值规模不断扩大。恒瑞医药连续4年市值第一；迈瑞医疗自2018年上市后迅速登榜，2021年成为市值第一；2021年百济神州在科创板上市，市值在A股中排行第7；云南白药常年在榜。
