COVID-19催化经济衰退研究报告（附报告）

毫无疑问，COVID-19(COVID)病毒的快速传播继续扰乱亚洲、美国、欧洲和世界其他地区的经济。这种干扰的影响可能会越来越大，而且没有短期解决方案来解决这个问题。由于全球经济的破坏对战略分析(SA)涵盖的所有产品和服务都有重大影响，创建这一分析是为了为各个服务正在为其受众制作的更详细的分析提供一个共同的参考框架。

COVID正在成为触发或放大负面经济因素的催化剂，这些负面经济因素将导致大多数主要经济体在2020年陷入衰退，在某些情况下，将持续到2021年。最重要的是，COVID对消费者支出造成了重大破坏，在大多数发达经济体中，消费者支出约占GDP(国内生产总值)的60%至70%。

消费者支出的这种中断是历史上独一无二的需求限制，它与其他因素结合在一起，包括：·沙特-俄罗斯价格战造成的油价通缩影响，导致油价下跌40%+在许多国家造成全球石油行业收入、就业和投资的损失。

在经历了11年的经济繁荣之后，疲惫的消费者发现电子产品、汽车、服装和其他消费品的新库存不那么有吸引力了。
消费者债务上升，企业资产负债表下降。
金融市场长期收益率与短期收益率的倒置收益率曲线表明，短期经济中存在失衡和避险情绪。
特别是美国减税造成的刺激性赤字支出时期结束了，这段时期保持了经济和资本市场的繁荣。

COVID催化剂的影响、需求中断、消费者信心丧失、失业率上升、公司资产负债表进一步下降、消费者权益资产价值缩水以及这些其他因素将导致重大衰退。Strategy Analytics目前的分析表明，回顾大萧条(Great Depression)，以实际国内生产总值(GDP)变化衡量的此次衰退的严重程度将是史无前例的。

在两种情况下，Strategy Analytics预计：从2020年第二季度开始，至少会出现三个季度的衰退。SA创造了两种假设为“U”形低迷的情景。

首先，衰退的持续时间为四分之三，定义为“深度U型”衰退，而更严重的衰退持续四个季度，被指定为“深度U型”衰退。

对于2020年，深度U情景使美国实际GDP下降-11.1%，而更严重的DeepXL U情景下降实际GDP-14.2%。

经济衰退是全球性的，影响每个经济体实现潜在实际GDP增长的能力，首先限制消费者需求，然后在失业率、企业资产负债表、消费者债务、产能利用率和投资等更传统的金融和经济因素推动下循环度过一段经济时期。
美国的Deep-U情景导致2020年第二季度实际GDP按年率计算下降-33%，随后在第三季度下降7.6%。美国的DeepXL-U情景也会使第二季度的实际GDP下降-33%，然后在第三季度减少-12.6%的实际GDP增长。
在这两种情况下，美国、欧洲和日本等主要成熟经济体的实际GDP在2020年下降-8%至-13%，然后在2021年恢复1.0%至3%的增长。

实际GDP的年度降幅预计将超过二战以来正常商业衰退的典型水平。

这是由于COVID关闭了很大一部分购买公众购买非必需品，扰乱了供应链，并暂时取消了一系列消费活动，造成了极大的干扰。这种如此规模和持续时间的购买活动的非经济性减少，在历史上是独一无二的。