产业 | 确定性强赛道 航天军工前景广阔（附TOP50榜单）

在本报日前发布的2020中国工业企业2000强榜单中，航天军工行业入围企业50家，较去年的43家增加了7家。航天军工行业50家企业今年榜单显示总市值11541.36亿元，较上一年增加4613.53亿元，增加了66.59%，这一数据高于2000强企业总体41.26%的增幅。

新入围企业9家，分别是爱乐达（300696）、新余国科（300722）、安达维尔（300719）、星网宇达（002829）、奥普光电（002338）和今年上市的北摩高科（002985）、盟升电子（688311）、江航装备（688586）和捷强装备（300875）等四家企业。

现将市值排名靠前的航发动力（600893）、中航沈飞（600760）等公司的情况介绍如下：

航发动力今年榜单显示市值为1099.56亿元，较去年增长607.52亿元。排名由去年的159位跃居今年的101位。

公司日前发布2020年第三季度报告，前三季度实现营业收入154.68亿元，同比增长 20.9%；归母净利润6.34亿元，同比增长 53.3%；基本每股收益0.28元。

公司全面聚焦型号研制、生产交付任务，今年单季度公司实现营业收入62.74亿元，同比增长58.04%，实现归母净利润2.25亿元，同比增长148.93%，呈现加速增长态势。预计新增大额关联交易预示全年有望高增长。由于公司产品特点，其原材料供应商、产品用户大部分为实控人中国航发及关联方航空工业下属企业。根据生产经营情况，需新增公司与关联方之持续性关联交易，其中，向关联方销售商品和提供劳务预计新增金额30.88亿元（不含代理与租出业务金额，下同），与年初预计金额相比增长30.00%，全年预计总金额达133.80亿元，相较2019年预计额增长58.30%。2018~2019 年公司向关联方销售商品、提供劳务的预计关联交易整体实际执行率分别约为 100%和101%。此次大幅调增 2020 年预计关联交易金额，预示着公司全年有望高增长。

中航沈飞今年榜单显示市值为802.28亿元，较去年增长368.16亿元。排名由去年的187位上升为今年的146位。

公司日前发布2020年第三季度报告，前三季度实现营业收入189.10亿元，同比增长19.01%。归母净利润 11.61亿元，同比增长 87.19%；基本每股收益 0.83元。

从公司营业收入的构成特点来看，军工主机行业有着非常明显的下半年集中交付的特点。虽然该公司在近几年持续推进产品的均衡生产战略，但是从军方验收和接装角度来讲，季节性因素依然存在。今年作为“十三五”期间的最后一年，要对整个“十三五”期间的装备计划执行情况进行结算，因此下半年公司的营业收入和扣非净利润增速可能好于上半年。

军品定价机制改革落地，利好总装企业业绩成长。军品定价机制改革相关措施陆续落地，新定价机制将给予总装企业产业链管理权限，并且极大放宽旧有5%成本加成限制。新型总装产品的净利率水平将会提高，进而提高总装企业净利率水平及ROE水平。

中国卫通（601698）今年榜单显示市值为775.60亿元，较去年增长307.06亿元。排名由去年的169位上升为今年的158位。

公司发布 2020 年第三季度报告，前三季度实现营业收入190.92亿元， 同比增长-1.17%。归母净利润 3.35 亿元，同比增长9.68%；基本每股收益 0.084元。

卫星互联网纳入新基建，国家战略推动产业发展。4月20日，国家发改委在线新闻发布会中明确新基建的范围，将卫星互联网首次纳入新基建的范畴。卫星互联网产业链主要由卫星制造及火箭发射、地面基站及终端设备和卫星通信运营三部分组成。中国卫通作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商，共运营着15颗商用通信广播卫星。

中航飞机（000768）今年榜单显示市值为637.34亿元，较去年增长 206.82亿元。排名由去年的188位下降为今年的204位。

公司发布 2020 年第三季度报告，前三季度实现营业收入98.75亿元，同比增长97.92%。归母净利润 2.22 亿元，同比增长87.69%；基本每股收益 0.08元。

军民业务前景广阔，公司作为军民用大飞机整机制造唯一平台将持续受益。军机方面，大中型运输机是实现快速战略投送的核心装备，中国军用运输机数量较少且以中型运输机为主，总运载能力与美国差距明显；运-20是国产大型战略运输机，未来还有望发展出加油机、预警机、指挥机等衍生机型，市场前景广阔；公司有望持续受益于空军战略转型释放需求。民机方面，根据中国商飞预测，未来20年中国航空市场将接收50座以上客机9205架，市场价值约1.4万亿美元，公司作为国内民用大飞机主要参与者有望充分受益。

中航光电（002179）今年榜单显示市值为509.71亿元，较去年增长86.33 亿元。排名由去年的190位下降为今年的247位。

公司日前发布今年第三季度报告，前三季度实现营业收入28.56亿元，同比增长24.44%。归母净利润4.36亿元，同比增长68.96%；基本每股收益0.39元。

稳步提升核心技术能力，全面开拓军民市场。公司在高速传输、深水密封、无线传输、智能互联等领域取得技术突破，重点提升机械加工、玻璃封接、表面处理、模具制造、精密装配等工艺水平，公司研发和核心工业制造能力不断增强。军品领域，公司紧抓型号项目加强配套交付能力建设，进一步巩固防务领域行业地位。民品领域，5G相关产品参与多型号编码的研制供货；新能源汽车领域上半年完成多个重点新型车项目点，开展自动化和智能化生产建设。

中航机电（002013）今年榜单显示市值为445.59亿元，较去年增长22.21亿元。排名由去年的190位下降为今年的282位。

公司日前发布 2020 年第三季度报告，前三季度实现营业收入30.95亿元，同比增长4.69%。归母净利润2.78亿元，同比增长14.92%；基本每股收益0.07元。

聚焦航空主业，将充分受益航空机电系统跨代升级及先进军机加快列装。机电系统正面临跨代升级，我国已在新一代军机上采用综合化管理技术，行业将迎来发展机遇；“十四五”各型武器装备补缺补强刚性需求持续，且在国际政治遭遇历史性变局下，为保障国家政经、领土安全，先进军机具有加速放量的必要性，公司作为军用飞机机电产品最重要的系统级供应商将充分受益。

2000强榜单航天军工行业TOP50

原文始发于微信公众号（中国工业报）：确定性强赛道 航天军工前景广阔（附TOP50榜单）