新基建打开IDC新空间,大需求、强确定、高成长(附报告)

报告要点

●受益流量不断增长及新基建政策推动,大型IDC需求端景气度持续上行 数据中心核心作用为存储数据,其景气度同流量规模正向关联较紧密。产业链角 度看,5G作为赋能万物的基础目前建设如火如茶,5G+云计算大势所趋,企业上 云需求增高。数据中心作为服务于云计算及数据存储应用端的主要媒介为外界提 供IaaS/SaaS端等服务,景气度增长确定性较大;宏观政策角度看,IDC及云计 算作为新基建信息基础设施端发力方向在5G时代获得较多政策性支持及资源倾 斜,整体建设保障力度较高;行业趋势看,现阶段我国IDC供给端以中小型为 主,受需求端ToB端流量增长,叠加数据中心自身重资产性质, IDC机房规模从 中小型向大型/超大型升级为我国数据中心主要发展趋势。
●环保政策收紧叠加云计算需求提升,一线城市IDC稀缺性提升行业议价能力 环保政策角度看,我国数据中心分布以需求为导向,在目前运营向第三方转变的 整体大趋势下,一线及超一线城市需求不断释放。因数据中心运行时耗电量较高 故国家对PUE指标控制较严格,使得IDC整体向一线城市周边迁徙,带动一线 城市原有IDC稀缺性提升,利好提早布局相关区城的IDC公司。云计算需求端看,目前5G正处于高速建设期,预计将带动应用端AI、VR、AR、物联网等行 业发展,企业上云及云计算需求爆发式增长在未来确定性较高,互联网、金融、 政府等一线城市相关需求增长,带动一线城市IDC需求继续提升,结合环保政 策收紧趋势,一线城市IDC整体稀缺性将随需求增长而进一步放大,掌握稀缺 资源的IDC公司议价能力有望增强。
●第三方及互联网公司IDC需求增多发展速度较快,对标美国仍有十年发展期 我们认为在5G时代流量增长需求走高,运营商自建数据中心对定制化程度较低, 供给速度增长滞后于需求速度增长的大背景下,以数据港、光环新网、宝信软件 等为代表的我国第三方IDC相关企业将迎来较好的发展机遇;同时互联网公司 如阿里巴巴、腾讯、百度等也积极通过自建、租赁等方式进行IDC布局以解决自 身云计算、AI及数据存储等相关需求。国外对比看,目前美国数据中心已经完 成从运营商主导向互联网+第三方主导的转变,我国IDC行业整体较美国仍有十 年发展期,国内IDC随着新基建的推动有望迎来黄金成长期。

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