头豹研究院:2019中国创投基金行业概览(附报告)

头豹研究院:2019中国创投基金行业概览

 

报告目录

1方法论………………………………………….. 4

1.1方法论
1.2名词解释…………………………………….5

2中国创业投资基金行业市场综述.

2.1中国创业投资基金定义及分类….
2.2中国创业投资基金行业发展历程……………………….8
2.3中国资产管理行业产业链
2.4中国创业投资基金行业市场规模…………………….2.

3中国创业投资基金行业发展现状.

3.1创投基金行业发展现状…….

4中国创业投资基 金行业驱动因素…………………………14

4.1新设企业持续增长,外部环境不断改善………………….14
4.2科创板开通,资本退出渠道丰富… ……

5中国创业投资基金行业制约因素.

5.1创投基金与其他类私募基金界限模糊………………….16
5.2行业自律较差,监管体系尚末形成………..1

6中国资产管理行业相关政策法规……………………………17

7中国创业投资基 金行业发展趋势

7.1关注创新,计算机应用领域成为投资热…………………. 19
7.2特色化投后增值服务..21

8中国创业投资基 金行业竞争格局概述

8.1中国创业投资基金行业投资企业推荐……………………

 

报告摘要

近年来,中国创投基金行业市场集中度提高,行业马太效应愈发明显,头部企业聚集更多优质资源,发展更具优势。基金管理人之间呈现两极分化态势,实力雄厚的创投基金可为企业提供更多的投后增值服务,仅提供资本支持的创投基金竞争力低。然而,行业内同质化竞争现象仍然H一分明显。中国创投基金市场规模2014年1,054.8亿元, 2018年增长至8,900.0亿元,期间年复合增长率为70.4%.

创投基金未来更关注技术创新
数据显示,2017 年中国创业投资基金管理人投资倾向的行业中,前三名为医疗健康、人工智能和新材料,这三个行业均是以技术创新为主要驱动因素,技术创新是核心竞争力。

资本退出渠道更多样化
随着IPO常态化、并购在深化企业改革、提高公司治理结构、推动产业整合升级、服务实体经济发展等方面作用明显,中国资本市场快速发展为创投基金提供了更多元化的退出方式。同时,科创板的开板进一步丰富了创投基金行业的资本退出渠道,科创板由于门]槛较低、审批较松,目前已经受到资本市场的高度重视,预计未来也将成为创投基金资本退出的重要方式。

特色化投后增值服务
创投基金在寻找优质投资标的时,不仅需要为其提供资金支持,亦需要提供多种投后增值服务。由于优质项目资金充足,在提供资金时,项目方更看重投资方可提供的投后增值服务内容。数据显示,创投基金管理人为被投企业提供增值服务最重要的三项为: (1) 开拓融资渠道; (2) – 上下游客户推介; (3) 企业战略规划。

 

内容精选

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十四条的规定,创业投资基金是指主要投资于未上市创业企业的股权投资基金,投资权益包括普通股、可转换优先股、可转换债券等,由一群具有科技或财务专业知识和经验的人员操作,并且专门]投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。
创业投资基金(以下简称“创投基金” )依据投资理念的不同,分为广义创投基金和狭义创投基金(见图2-1)。


图2-1 创业投资基金分类

中国创业投资基金业务起步较晚,从其发展历程来看,经历了以下三个阶段: (1)萌芽期: 1999-2004 年。1999 年中国科技部、中国国家经贸委、中国财政部等部门]联合颁布《关于建立风险投资机制的若干意见》,拉开了中国创投基金的序幕; (2) 发展期: 2005-2012年。2005 年中国国家发改委颁布《创业投资企业管理暂行办法》,首次对创投基金公司的设立和运行做出明确规定,推动了创投基金的快速发展; (3)调整期: 2013至今。2013年,中央机构编制委员会办公室印发《关于私募股权基金管理职责分I的通知》,提出按照保护投资者权益的监管原则,实行适度监管,创投基金进入调整周期(见图2-3)。


图2-1 创业投资基金发展里程

中国创业投资基金行业产业链由上至下可分为上游资金端,中游创投基金,下游各类融资企业(见图2-4)。


图2-4中国创业投资基金行业产业链

近五年,中国创投基金行业市场规模以70.4%的年复合增长率保持增长趋势。2016 年中国证券投资基金业协会上线AMBERS系统,私募基金管理人等级的标准化、流程化逐渐完善,基金管理人数量不断增加,市场规模也在逐渐扩大。因此,中国创投基金市场规模(按管理规模计)由2016年的3,612.3亿元增长至2018年8,900.0亿元(见图2-8)。 根据预测,中国创投基金行业市场规模将以20.0%的年复合增长率平稳增长,预计2023年有望达到22,146.0亿元。

图2-4中国创业投资基金市场规模

数据显示,截至2017年底,创业投资基金投资计算机运用领域案例共计7,863起,占总投资案例37.7% (见图7-1), 投资计算机运用领域金额共计769.5亿元人民币,占据创投基金总投资额23.3% (见图7-2)。 计算机应用行业依靠技术创新,不断对传统行业进行赋能和升级,未来互联网、人工智能、智能硬件、智能软件等领域仍将成为投资人关注的热点。


图7-1 创业投资基金投资案例行业数量分布,2017年

 

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