计算机行业深度报告:物联网研究框架(附报告)

核心观点

5G+鸿蒙,物联网万亿市场即将启动

物联网至今发展已经超过 20 年,但整体而言,仍处于早期阶段,2019 年,5G 正式商用落地,其低延时、高稳定性、广连接等特征正适合物联网发展的需求,2021 年,华为鸿蒙 2.0 操作系统正式发布,鸿蒙系统专门针对万物互联,可以通过软件定义实现不同硬件的深度融合,将各类设备灵活地构成功能强大的超级终端。5G+鸿蒙共振,物联网大时代将加速到来。

价值链:前期集中在模组控制器等硬件,中后期往数据与服务转移。

我们从商业模式和建设步骤着手推导物联网的价值分布和转移过程。在创造解决方案的过程中,存在一次性需求和持续性需求。比如,传感器,模组等硬件的销售过程是一次性的,而数据和服务是持续性需求,价值量也更大。从物联网建设步骤看,首先开启的是通信相关基础设施的建设,其次是传感器、通信模组、智能控制器、物联网终端等硬件需求,然后是各类智能硬件、软件,最后是这个过程中会逐渐产生平台级厂商。

传感识别层:核心器件传感器将优先受益。

相对于传统传感器, MEMS传感器具备体积小、功耗低、成本低、智能化等特点,广泛应用于消费电子、医疗、车联网等领域,物联网市场让 MEMS 企业赛道更加宽广。

网络传输层:运营商及华为主导 5G 基础设施建设。

运营商在 5G 网络建设运营中承担着生态建设驱动者的角色。2020 年,5G 网络建设稳步推进,新建 5G 基站超 60 万个,全部已开通 5G 基站超过 71.8 万个,5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县市。中国模组厂商占据半壁江 山,龙头优势进一步扩大。无线模组是智能终端接入物联网的信息入口,目前该市场处于量价齐升的繁荣成长阶段,市场集中度明显提升,预计在物联网时代,头部厂商的优势将进一步扩大。

平台管理层:通过合作、并购,机器学习和人工智能做大做强。

平台管理层承上启下,是物联网产业链的核心。在规模化扩张的初级阶段,互联网企业、生产制造商、创新型企业等纷纷布局,市场竞争格局尚较为分散,发展潜力巨大。物联网平台有通用型平台和面向行业的平台,主要为下游厂商提供包括 IaaS、PaaS、SaaS 的一体化解决方案。

终端应用层:重点关注智能控制器和物联网终端。

随着物联网、人工智能、5G 的兴起,下游市场容量扩展,终端设备功能日益集成化和智能化,智能控制器结构及功能逐步复杂化,单品价值量提升;同时,伴随控制器专业度的提升,主机厂释放产能给第三方厂商,带动智能控制器量价齐升。

投资建议:重点推荐物联网模组(中科创达、移远通信、广和通、美格 智能)、智能控制器(拓邦股份、和而泰)、物联网 PaaS 平台(涂鸦智能)、物联网终端(移为通信、威胜信息)板块。

风险提示:

5G 进展低于预期;工业互联网、车联网商用进程不及预期;宏观经济下行,5G 投资不及预期;国家电网泛在电力物联网投入不及预期。

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