先进制造业绩持续高增长,周期建议积极配置油服龙头标的(附PDF报告)

报告观点:

① 【先导智能】业绩预告 4.9-5.8 亿基本符合预期,坚定看好内生式发展,绑定国内大客户战略成绩斐然,国际客户拓展超预期

②   预计新能源车销量高于积分制模型底线。

③ 【精测电子】业绩预告略超预期,半导体产业链布局持续深入

④ 【油服】油价创三年新高,继续首推复苏确定的【海油工程】

正文精华:

一、行业观点:

持续看好受益进口替代的先进制造业先进制造看好国产替代最为迫切、空间最大的新能源设备、面板设备、半导体设备:【晶盛机电】、【先导智能】、【精测电子】、【科恒股份】,推荐受益轨交国产化率提升的【中国中车】、【康尼机电】, 受益高空作业国产化率提升的【浙江鼎力】,传统制造行业看好跻身全球领先的集装箱龙头【中集集团】、港机龙头【振华重工】、工程 机械龙头【三一重工】、【中联重科】,智能制造关注【天奇股份】、【黄河旋风】。

二、核心观点汇总:

1. 【半导体设备】半导体设备板块回调,坚定看好硅片设备。

1)硅晶圆进入到供不应求的涨价周期,行业确定高景气。

2)硅片设备需求空间大,核心环节国产化已有突破。

3)首推【晶盛机电】。

2. 【锂电设备】电动车全年销量超预期,2018Q1 景气度持续高涨,建议积极配置设备龙头

重点推荐:全球领先的锂电设备龙头【先导智能】

3. 【轨道交通】2018 年铁路投资虽预期下滑,看好结构性改善及超预期可能

1)2018 年铁路投资预期下滑,但受益于标动占比提升,核心零部件公司市占率提升,有望逆势上行。

2)2018-2020 年高铁新增通车里程或将存在超预期可能,轨交景气度可持续。

4.【油气设备】美国原油库存连降 10 周,油价创三年新高

我们认为,本周油价上涨主要是市场信心受美国原油库存持续下降、OPEC 坚定减产协议以及 IMF 对经济的乐观预期提振。

5. 【船舶】单周订单量达 272 万 DWT,市场活动持续改善

我们预计,随着全球经济持续复苏,船舶市场活跃度将持续改善。

三、推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息

【先导智能】业绩基本符合预期,坚定看好内生式发展。

【三一重工】工程机械持续高景气度。

【精测电子】预计 2017 年归母净利润同比增长 62.13%到 82.4%,略超预期,高比例送转增强股票流动性。

更多内容参见东吴证券《先进制造业绩持续高增长,周期建议积极配置油服龙头标的》,报告下载:

PDF全文报告下载:

机械设备行业:先进制造业绩持续高增长,周期建议积极配置油服龙头标的-20180128-东吴证券-12页


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