国信证券:5G新基建最新进展及投资机会(附PDF)

从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、Al化集成。整个科技股的投资具有连贯性,有其自身产业发展内在逻辑存在。当前市场特别是科技股的投资不是主题跟风,而是围绕着核心资产、核心国产供给、信息消费的主脉络来进行的。

各大主力基金公司的科技ETF、5GETF、半导体ETF、CESETF、新能源ETF、智能制造ETF规模极大,每一次的申购都在创造源源不断的后续资金,科创版创业板等科技新股供给也在不断增多,整个科技市场目前是有序扩散,围绕着科技强国、自我完善的主逻辑演绎的,建议围绕主核心资产、进口替代,卡脖子、应用爆发等细分领域专业投资,不投机纯粹概念股。

5G

中央政治局会议和工信部会议强调加快推进5G建设,国家对5G的重视程度史无前例,再次升温!紧接着联通集团总部和中国移动董事长积极响应和表态,我们认为5G建设周期有望缩短。疫情影响下Q1建设或有延迟,但不改全年高增长趋势。我们预计2020年5G建设大规模启动、2021-2023年进入高峰,2024-2025年逐渐成熟;2020年5G进入业绩兑现期。

 
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流量端

疫情造成的实体隔离以及消费习惯的改变和信息化的提升进一步促进了网络世界的连接,同时科技进步极大提供了大家线上生活的便利程度(春晚已全面实现5G+4K 超高清直播),网络流量产业将进一步受到重视。5G应用和云计算的兴起带来数据流量剧增。

应用端

物联网应用迎来爆发期,重点关注无线模组和智能表计环节,20年有望延续19年业绩高增长。疫情影响带来全球在线办公应用加速渗透,重点关注云视讯会议领域。

 

 

 

 

 
 

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