6000多万部手机滞销!伤了谁的“芯”?


6000多万部手机滞销!伤了谁的“芯”?


受新冠肺炎疫情的影响,中国智能手机终端市场正面临前所未有的打击,据天风证券分析师郭明錤的报告指出,2020年春节期间中国手机市场出货量下滑了50% – 60%,目前市场有6000多万部手机滞销


6000多万?数据极为吓人,但深究来看,这部分数据极大可能是产能,毕竟渠道商是市场经济,不会积压如此多货源。问题来了,6000多万部手机一个多月时间积压在工厂手中,会对市场及整个产业链造成什么影响?

01

渠道商:卖不出去,也拿不进货

第一批受影响的可能是渠道商


“手机渠道商的库存周转期一般是一个月左右,今年受疫情影响,可能会延期至两个月左右。”诺为咨询CEO李睿曾在接受第一财经采访时表示。


按照这个说法来看,大部分手机渠道商一般会考虑在年底清一批库存,降价也好,绑定套餐销售也罢,都需要现金流周转,屯新货备战春节购机潮。


我们知道,疫情爆发期在春节前夕,也就是说,手机渠道商的库存没有得到很好的释放,同时,进货渠道受阻,库存得不到及时补充。仅仅从深圳华强北这边来看,中国香港政府关闭通往深圳的四大口岸后,相当于直接切掉了华强北众多手机渠道商的进货渠道,卖一台少一台”成为这些渠道商面临的最大问题


如果说进货渠道被切断,是大部分线上渠道商所面临的最大问题。那么,卖不出去货,将成为线下渠道商所面临的最大问题。


“现在很少渠道商专做线下,基本上是大部分线上,小部分走线下。目前线上只有平日50%的销量,线下很惨,连以往10%销量都无法达到。”从事手机渠道生意近10年的张先生无奈说道。


这还不算糟糕,更糟糕的是3、4月份是手机新机上市时间,华为、小米、OPPO、vivo等手机厂商按照往常惯例,将会在这段时间推出新机。更何况,据消息透漏,在今年这段时间内,大部分手机厂商将推出5G手机。


新机上市,可能是5G新机上市,对于2019年4G手机的冲击可想而知。所以来看,即使疫情在3、4月份大大缓解,线下、线上手机渠道商能够清掉部分库存,那么工厂手中积压的6000万部手机,能够在这么短的时间内被渠道商消化掉吗?


还有一点值得注意的是,手机是消费产品,疫情导致经济下滑,可能会影响部分消费者的收入,消费能力下跌,这也会对手机销量产生一定的影响。据招商证券研究院分析,受消费者下跌影响,预计2020年国内智能手机的出货量将由同比增长1%左右降至同比下滑5%


连锁效应真的很可怕,消费需求取决于消费能力,消费能力决定产品销售情况,产品销售情况影响库存及产能情况


往上游倒推,这6000万部手机对产业链有多大影响呢?是否会间接影响到晶圆厂的产能?

02

手机厂商不减单,芯片库存持续上涨

在讨论上文的问题前,先了解一个数据。据著名英国调研机构Canalys近期发布的中国手机市场调查报告显示,2019年中国手机市场销量3.69亿部,其中华为凭借年销量1.42亿部,暂居国内手机品牌销量第一。


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图片来源:Canalys

从目前国内手机厂商销售数据来看,华为的市占率最高,预计2020年第一季度的市占率可能会保持在40%左右,这也意味着其将面临库存积压的风险最大。按照这部分数据估算,华为大概会积压2000万部手机的库存,2020年第一季度销量可能会下滑600万台左右。另外,小米、OPPO、vivo等国内手机厂商也存在库存积压的风险,预计三家手机厂商在2020年第一季度销量可能会减少1000万台左右。


手机销量下滑,可能会导致手机厂商重新评估市场需求,调整产品生产策略,如改变各大机型的产量,降低或提升某部分产品的需求。同时,产业链企业也可能会根据市场评估,做出相应的调整。


如在评估疫情的潜在影响后,苹果代工厂、富士康母公司鸿海精密下调了2020年营收预期。据鸿海董事长刘杨伟表示,公司预估2020年营收将增长1%-3%,低于鸿海此前预测的3%-5%。


受手机库存压力及疫情等因素的影响,据天风证券表示,国内的相机模块供应商如舜宇光学、欧菲光,立景及镜头供应商瑞声科技、星聚宇等2020年第一季度盈利将会受到影响。


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图片来源:平安证券


值得注意的是,库存带来的压力不仅仅是产业链中下游,上游也会遭受波及。


年前,华为、苹果、高通的5nm订单过多,直接导致台积电生产排期已满,暂停接单。据设备制造商透漏,其订单包括华为新的5G规格麒麟手机芯片、苹果A14处理器及高通5G芯片和新一代的骁龙875手机芯片。


然而,在2020年1月中旬,台积电发布消息称,在2020年面向华为(含海思)的晶圆产能(即海思CPU及相关芯片代工)分配,大幅削减20%。简单点说,就是台积电方面直接砍掉了华为20%左右的芯片订单量。


台积电为何突然砍掉华为的订单?有业者甚至将此事与谷歌和华为停止部分合作的事件联系起来。


他们猜测,2019年5月份,谷歌与华为停止部分合作,导致华为手机无法使用谷歌的APP服务,导致华为手机在海外市场销量降低。这个背后的原因并不重要,重要的是会否对华为造成影响?由于习惯性未雨绸缪的原因,华为近两年都会超量囤积芯片,所以这部分订单被砍掉,影响并不是太大。


另外,下游终端产品滞销,还需要考虑下游终端厂商会否因为库存积压的问题砍单


通过台积电砍单事件,明显可以感觉到,手机厂商的订单量都是远超需求量的。对于手机厂商而言,4G市场已经成熟,5G市场不明朗,所以在探索5G市场的同时,4G市场依旧是主战场。


换句话说,6000万台手机库存,并不会砸在手机厂商手中,依旧会被市场消化掉,只不过是时间前后的问题。但在这期间,影响有多大?

03

4G手机库存积压,或影响5G换机潮

据天风证券分析称,2020年上半年中国手机产业链将面临三大风险:手机出货量低于预期、5G手机换机需求小于预期、供应链企业出货量低于预期


按照计划,2020年上半年,5G中低端手机会上市,基站也会大面积铺设。但如今,4G手机出现库存积压,消费者消费能力受损。


乐观来看,2020年第一季度积压的消费者购物潜力,在第二季度将会得到释放,这部分库存则不存在太大的问题。


悲观来看,消费者消费能力受损,消费需求延迟,第一季度手机库存将会造成连锁反应,手机厂商维持原有订单两三个月后,可能会下调原订单需求。


在2020年,不可控的因素便是5G,中国手机市场每年扩大的规模有限。所以,国内的手机市场会逐渐出现两极分化的现象,要么5G,要么4G。


按照Strategy Analytics此前发布的数据显示,2019年华为5G智能手机在全球的出货量约为690万台,市场份额为36.9%,超过三星,位居全球第一。


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可以看到,受基站建设、价格、性能等各方面因素影响,5G手机并未达到刚需,销量增势不明显。短期快速消化4G库存(采取降价、优惠套餐等),可能会影响到5G手机销量,进而影响其产业链。


另一方面,由于5G核心芯片技术目前并不成熟,华为、小米等手机厂商部分5G手机虽然已实现量产,但销量无法上去,库存堆积太多,资金链无法完全周转,其涉及的产业链如手机处理器、射频前端、电源管理芯片等产品的迭代升级速度将会随之降低


最后值得注意的是,在春节这段期间,产业链企业除了需要面对下游终端产品库存压力,还需要应对外界疫情的压力。“复工不等于复产”,产业链受到的影响是多方面的,但对于下游终端厂商而言,影响是非常直接的。

04

写在最后

2020年1月13日,小米集团副总裁卢伟冰在2020年1月13日曾说:“无库一身轻,有库沉甸甸。节前不清库,节后徒伤悲!”如今,6000多万部手机库存积压,手机上中下游产业链均受影响,甚至影响了5G手机的换机潮,卢伟冰所言也验证了库存对于手机产业链的巨大影响。


值得注意的是,去库存后,手机消费潜力短期抑制之后能否彻底释放,以及能否为手机产业链带来新的窗口期,将需要持续关注。


本文部分资料参考第一财经、投中网等,仅供交流学习之用。如有任何疑问,敬请与我们联系info@gsi24.com。


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爱我请给我好看!

原文始发于微信公众号(芯师爷):6000多万部手机滞销!伤了谁的“芯”?

 

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