戴德梁行：中国大陆数据中心——四大聚焦点2022快速发展（附报告）

摘要

中国的数据中心市场正在迅速发展。当投资者和开发商进行投资或者进一步投资时，有许多话题和问题需要考虑。本报告着眼于四个关键点，即:市场、政府政策、投资、环境可持续性。

市场：截至2021年初，中国机架存量达到360万架，估计在2022年，这一数字将超过400万。京津冀、长三角和珠三角地区无论是在机架的新增数量还是总存量方面，数据中心建设的势头均非常强劲。

政府政策：中国最近发布的与数据中心行业相关的最重要政策之一是《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》。该计划的重点任务是:新型数据中心建设布局优化行动；网络质量升级行动；算力提升赋能行动；产业链稳固增强行动；绿色低碳发展行动；安全可靠保障行动。

投资：国内数据中心的融资渠道多种多样，主要分为股权融资和债务融资，包括公募、配股、私募、债券融资和银行贷款等其他工具。鉴于数据中心项目所能提供的诱人的资本化率，近来许多投资者都对中国的数据中心房地产给予了高度关注。投资者们以多种方式实施投资交易，如直接购买数据中心物业资产，成立合资公司或利用融资渠道。数据中心需要大量的资本投资，而国内REITs（房地产投资信托基金）市场的试点将为上市公司开辟新的融资渠道。中国证监会和国家发改委最近联合发布的REITs文件指出，REITs项目应权属清晰，已按规定履行用地、环评、规划、项目投资管理等相关手续，已通过竣工验收，具有成熟的运营模式和能力，已产生持续、稳定的收益及现金流，投资回报良好。

可持续性：面对全球变暖，中国提出了“2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和”的战略目标。另一方面，数据中心将电力转化为计算能力，因此，随着数字需求的迅速增长，数据中心正逐步需要更多的电力来维持运营。全球数据中心市场急剧加速发展，引发人们对该行业对环境影响的担忧。由于数据中心的耗电量非常高，该行业的发展也留下了显著的碳足迹，因此有必要提高全行业标准及对数据中心可持续运营的投入。世界各国政府正在通过新的法规，甚至不惜暂停数据中心的运营，来迫使数据中心行业走向“绿色”运营。鉴于此，如前所述，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合发布了《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》等文件。这些政策旨在引导中国未来的数据中心走上一条可持续的“绿色”发展道路，其中包括新的发展:系统、协调、有序;确保能源利用效率，以及;尽可能使用可再生能源。此外，由于用户企业试图实现其年度环境、社会和治理(ESG)评级目标，数据中心碳中和的需求压力也来自于用户企业。多年来，中国的数据中心行业一直密切关注各种节能和“绿色”技术举措。一些数据中心已经能够将其电能利用效率（PUE）值降低到1.1或以下。从长远来看，要实现碳中和，提高能源使用效率和节能只是寻求真正解决方案旅程中的一小步。此外，在考虑总体目标时，碳抵消、碳交易、碳捕获和其他类似的举措也有一定的局限性。对于一个长期的整体解决方案来说，可再生能源的生产和使用才是开启和揭示真正“绿色”解决方案的关键所在。