工控行业深度报告:制造强国核心(附PDF报告)

报告要点:

1、工控是制造强国的核心之一

工控自动化行业的发展和自主品牌的崛起契合国家制造强国的战略,也是推动我国制造业转型升级的核心之一。近些年来,国家层面关于建设制造强国,加快发展先进制造业,推动高质量发展的政策不断出台,降低制造业税率积极推进,在政策上对推动行业发展升级提供支持。同时,宏观生产要素变化和企业生产投入也为工控自动化行业的发展创造了条件。国内人口老龄化趋势愈演愈烈,人力成本快速上涨,通过自动化升级用机械生产替代手工劳动的经济性突显;新兴产业的快速发展,将直接带动自动化设备和零部件的需求;传统行业的降本增效和转型升级需要工控自动化的推动。

2、工控行业空间广阔

国内工控自动化市场超千亿,而且随着制造业转型升级市场规模还在持续扩大。根据工控网数据,2017 年我国工控市场空间 1657 亿元,同比增长 16.5%,其中 OEM 市场和项目型市场占比基本持平,随着制造业自动化程度的提升以及存量改造的推动,在未来三年年化 9%的增长情况下,到2020 年国内工控自动化市场规模将会超过 2000 亿元,从而为企业发展提供了广阔的市场空间。同时,对于企业发展来说,工控产品的技术升级持续推进,通过研发和产品创新不断满足客户多样化的需求,推动市场空间的扩张和维持产品的毛利率水平。

3、民族品牌崛起,进口替代加速

外资品牌占据国内自动化市场的半壁江山,但近些年来民族品牌加速崛起,且上市企业数量也在不断增加。根据工控网数据,2013-2017 年自主化本土品牌市场份额呈现稳步增长趋势,2017 年达到 34.8%。民族品牌加速崛起主要表现在:在某些细分产品领域渗透率不断提升,比如高低压变频器领域;品牌影响力不断扩大,市场认可度越来越高。民族品牌充分发挥在系统解决方案能力,产品销售渠道能力和产品性价比方面的优势,并持续加大在研发方面的投入力度,推动市场份额的稳步提升。

内容精选:

1、工控:应需求而崛起,乘大势而发展 

工控产品的上游为各类电子元器件、电力电子器件以及钣金结构件等,如IGBT、DSP芯片等半导体元器件,电阻、电容等电子元器件以及永磁材料、绝缘材料、塑胶件和电缆线等。行业的下游是来自纺织、印刷、机床、锂电、3C等诸多行业的不同需求。工控自动化产品作为工业制造业的核心基础零部件,其需求与下游制造业的景气程度密切相关。

埃森哲研究显示,以工控为基础的工业互联网的应用及普及,到2020年将对中国经济增长产生显著的正向影响,其中制造业受益最大,预计对经济增长的增量贡献至少超过2000亿美元,甚至会超过6000亿美元的水平。

国内优秀工控企业陆续上市,竞争实力进一步增强。2010年我国多家本土工控企业成功登陆A股,上市后公司不仅品牌影响力得到了增强,更可以获得资本市场的资金支持,可以有更多的资金投入到研发以及进行外延并购整合,于是中国企业的产品品类与产品质量都得到了显著提升与改善,缩小了与欧美等外资企业的差距,在国内甚至海外市场中,竞争实力进一步增强。

2、制造业复苏、高质量发展带动工控需求增长

2016 年 3 季度以来,我国制造业 PMI 指数回升明显,带动主要工控产品需求增长。根据国家统计局最新数据显示,2018 年 3 月制造业 PMI 指数 51.5%,连续 20 个月位于枯荣线上方。制造业扩张提速,呈现稳中有升态势。

产业结构优化升级,供给质量继续提升。3月装备制造业PMI52.2,环比提升1.2个百分点;高技术制造业PMI53.2,相比2月数值54略有下降,但仍保持高位运行;表明随着供给侧结构性改革的不断深入,新动能培育加速推进,供给的质量进一步提升。

截至 2018 年 4 月 12 日,11 家工控企业公布了 2017 年报或业绩区间,其中10 家实现了业绩预增,分析预增企业业绩变化的主要原因,下游制造业复苏及产业升级所带动的工业自动化及机器人等智能制造业务是助力工控企业业绩增长的主要驱动因素。例如,因通用自动化(包含伺服系统、PLC、通用变频器等产品)、工业机器人等业务快速增长以及新能源物流车电控业务取得较快增长,汇川技术 2017 营收增速预计在 30%以上。由于 PLC 及伺服系统等产品需求景气,信捷电气 2017 年营收预计增长 37%。

3、产业升级、人力成本上涨,行业具备长期发展驱动力 

目前,我国作为制造业大国,工业自动化水平与主要发达国家相比仍有较大差距,传统制造业产业升级需求明显。一方面,许多行业的生产环境不利于人工操作,具有危险性特征,自动化替代人工趋势将不断推进;另一方面,采用自动化生产方式,可以带来产品一致性、生产效率以及能源使用效率的提升,实现生产的降本增效。

人力成本快速上升。人力成本快速上升。2006-2016年我国工人实际年均工资复合增速9.3%,远高于巴西、加拿大等国家。人口结构变化及人力成本上升将推动制造业自动化程度进一步提升,制造业自动化代替人工的经济性更加凸显。

新兴产业增速强劲。以新能源汽车、集成电路、工业机器人为代表的新产业带动全国规模以上工业增加值增长明显。根据国家统计局数据,2018年1-2月我国规模以上工业增加值累计同比增长7.2%,增速比12月份加快1个百分点,相比去年同期提高了0.9个百分点。其中,增长较快的三大领域为新能源汽车、集成电路以及工业机器人,累计产量分别同比增长178.1%、33.3%和25.1%。

4、行业空间广阔,技术持续提升 

2017年成为我国工控行业发展的重要拐点,市场总规模达到1657亿元,同比增长16.5%,其中产品市场规模约1180亿元,服务市场约470亿元,产品和服务市场基本保持同步增长的态势。在此转折之后行业开始进入中速发展的新时期。

根据工控网数据,在“十三五”政策支持和引导下,随着智能制造及产业升级的持续推进,预计2018年至2020年自动化行业将保持中速增长,行业市场空间将以每年9%的复合增速持续增加,2020年将超过2000亿元。

5、供给侧改革、制造业升级带动项目型自动化市场发展 

受前期投资大幅增长影响,冶金、重化工、建材等多行业出现了产能过剩情况,随着国家经济转型促进产业结构调整,这些传统产能过剩行业的项目投资逐渐减少,导致2015、2016年项目型市场对自动化产品的需求出现较大萎缩。前面已经分析,制造业已具备新一轮产能扩张的条件,石化、建材、油气、造纸等行业产业转型过程中,行业竞争格局改善以及企业盈利能力提升,对于自动化产品的需求将逐渐恢复。预计2016-2020年,我国项目型自动化市场规模将以5%左右的复合增速稳步增长,预计到2020年将达到560亿元。

细分行业中,受投资持续拉动所带动的需求增长行业,主要有市政、汽车等行业;产业转型期中可获得正的复合增速的行业主要有化工、油气、石化、电力和建材等行业。而对于冶金和采矿等行业的自动化需求,由于产能严重过剩,未来可能继续呈现萎缩的态势。

6、工控市场进口替代空间大

由于我国工控行业起步较晚,一些核心产品仍以外资为主,欧美品牌占据第一梯队,其次为日系品牌,工控产品的竞争格局为我国企业进行进口替代提供了较大的发展空间。2016年我国低压变频器市场前八大供应商中,中国企业只占28%的市场份额,进口替代空间显著。2016年我国伺服系统市场中,中国企业的市场份额约为21.8%,其他均为外资品牌。

国内龙头企业产品品类日益丰富,提供系统解决方案的能力大幅提升。目前,国内上市公司已经在继电器、低压变频器、PLC等多个细分领域形成强竞争力产品,依托于这些核心产品,企业继续向新能源车、轨交、智能制造及机器人等领域拓展,并且在系统解决方案上的研发投入强度持续加大,竞争力不断增强,带动工业自动化产品质量及生产体系不断完善,为客户提供了更多选择,显著提高系统解决方案竞争力。

定制化及个性化需求日益突出,本土品牌具备更快速的需求响应能力及售后服务能力。由通用型走向定制化是行业发展的必然趋势,本土企业的研发、生产、销售均在国内,具备快速发现需求、及时响应以及售后服务的优势。根据工控网数据,2013-2017年我国自动化本土品牌市场份额呈现稳步增长趋势,2017年达到34.8%。

7、细分领域进口替代加速推进

(1)变频器

相对于工业化国家来说,我国的低压变频器行业起步比较晚。中低压变频器市场初期为日本品牌所主导,欧美品牌大量进入后,形成了欧美与日本品牌共同主导的竞争格局。目前国内市场上的变频器厂家有 300 多家,其中 30 家左右占据了近 80%的市场份额,领先公司为ABB与西门子。

近年来,本土变频器品牌经过多年发展,逐步扩大了市场占有率,并从单纯的提供产品开始转变为为用户提供系统化的解决方案。目前,市场上的变频器正逐渐走向多元化,通用型、专用型产品的出现,满足了用户的多样需求,为攻占高端市场提供了基础。 国内优秀企业如汇川技术、英威腾等持续突破,销量已超过日系品牌。2016年ABB和西门子在我国低压电器市场的占有率仍分别位于第一和第二的位置。汇川技术市占率已达到第三。

(2)伺服器

国内优秀企业如汇川技术、英威腾等持续突破,销量已超过日系品牌。2016年ABB和西门子在我国低压电器市场的占有率仍分别位于第一和第二的位置。汇川技术市占率已达到第三。汇川技术是我国低压变频器领域的龙头公司,公司在低压变频器领域的市场份额持续提升,2008年1.8%,2016年已经达到6%,龙头地位不断巩固。其他变频其他公司如新时达、英威腾、智光电气、九洲电气随着市场经验的不断积累,竞争实力也在不断增强。

我国伺服市场竞争较为激烈,根据中国步进电机网数据,2017年国内伺服系统市场中,日系品牌占据了50%市场份额,代表企业如安川、三菱、松下等;其次为欧美品牌,市场占有率25%,代表企业有西门子、博世力士等;本土品牌占据了20%左右的市场份额,主要公司例如汇川技术、埃斯顿以及台湾的台达、东元电机等。国内公司由于在伺服领域的持续研发投入,产品质量和性价比获得越来越高的市场认可,市占率持续提升,如2011年汇川技术伺服市占率从3.1%提升至3.4%,台达从8.2%提升至9.8%。

(3)PLC

2016年我国PLC市场规模69.6亿元,根据中国传动网,2020年这一数值将达到91.3亿元,累计复合增速9.5%。

2016年下游项目型市场PLC的应用占比约32.6%,其中,重点应用行业如汽车(6.2%)、公共设施(5.8%)、冶金(5%)以及电力(3.5%)等;OEM型市场PLC的应用占比约67.4%,其中纺织机械、包装、食品饮料、塑料机械及电子设备制造是主要的应用行业,分别占比10.9%、7.2%、5.7%、4%以及3.5%。

目前,我国大型PLC的市场主要供应商是罗克韦尔、施耐德和西门子。此外,西门子以其产品出色的性能和准确的市场定位在中型和小型PLC市场也占有统治地位。本土企业包括信捷电气、深圳合信、汇川技术以及麦格米特以及台湾台达等。其中信捷电气在小型PLC领域的市场占有率持续提升,从2011年的2.7%,提升至2016年的5%。相比之下,西门子、三菱等国外企业的市占率则出现明显下降,例如西门子从2011年的31.38%降至2016年27%,三菱也从25.2%下降至13.3%。

 

 

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