平安证券:科创板系列–5G产业链全景图(附下载)

平安证券:科创板系列–5G产业链全景图

报告要点:

运营商:国内运营商4G DOU增长已很难有效拉动移动用户ARPU值,随着5G牌照发放,运营商收费不再仅看使用量,可以切片量、连接量、时延速度等级等指标为基础开展新的收费模式,运营商价值面临重估。

设备商:国内设备商在5G专利领域积累位居全球前列,设备商在5G基站天线侧话语权增强,5G边缘计算。以及网络切片等应用催生包括网络虚拟化(SDN/NFV)设备等,另外白盒设备商也可能成为新的市场参与者。

光模块:5G电信光模块除传统电信光模块厂商参与以外,新进入者也存在获取市场份额的空间。数通光模块受益数据中心和5G边缘计算需求,硅光技术导入期出现新兴市场参与者。

光纤光缆:光纤光缆市场格局稳定,价格存在下行趋势。建议关注上游光纤材料国产化和海底光缆等领域存在的新兴机会。

基站天线:5G基站天线侧天线阵子市场存在塑料阵子、钣金贴片等新产品;基站滤波器由腔体滤波器向陶瓷介质滤波器转变,新增市场有望出现为设备商上游引入新的供应商。

 物联网模组:NB-IOT和3G/4G等模组的芯片厂商为传统通信芯片供应商,市场份额较为分散。LoRa芯片领域,国际头部企业市场份额占比高。建议关注无线通信蜂窝模组或LPWAN物联网解决方案新兴厂商。

报告目录:

01 运营商篇
02 设备商篇
03 光模块篇
04 光纤光缆篇
05 基站天线篇
06 物联网模组篇

 

 

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