东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告)

投资要点

  • 积极布局能源业务,加速世界向可持续能源转变。特斯拉通过收购SolarCity和不断发布新产品逐步拓展能源版图,构建了发电-汽车-储能产业链。公司储能与发电业务营收波动增长,储能部署大幅增加,光伏装机量也有望回升。能源业务是实现特斯拉使命的核心,未来能源业务将与汽车业务并驾齐驱。
  • 产品品类丰富,提供一站式闭环可持续能源解决方案。特斯拉致力于打造发电、存储、充电、用电的全生态系统。公司推出“太阳能发电+储能”产品体系,其中针对居民提供住宅储能设备Powerwall和太阳能发电屋顶Solar Roof,针对企业和公用事业客户提供储能方案Powerpack、Megapack和可再生微电网等一系列产品组合。第三代光伏屋顶主要改进是屋顶+组件一体化,成本比二代低很多且考虑用户个性化需求。
  • 美国光伏行业保持稳定与增长,户用光伏反弹加速,公用事业光伏创新高。受益于ITC税收抵免政策,美国光伏行业保持稳定与增长,2016年装机量激增,自2018年以来有所反弹。2019年第三季度美国光伏装机量为2.6GW,总装机容量达71.3GW,增长速度达到25%。户用光伏市场反弹加速,2019年第三季度户用光伏装机量达700MW,同比增长18%。公用事业项目迅速增加,2019年装机量预计为8.4GW,2019-2024年增幅将超过20%。

 

  • 公司光伏屋顶年收入中枢在15-20亿美元,在中性情况周出售1000套,单套平均面积2000平方英尺情况下,营收空间在17.7亿美元。

风险提示

光伏发电及储能设备装机量持续下滑,产能释放不及预期,贸易战导致不稳定因素

东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告) 东吴证券:光伏专题深度——BIPV 双面特斯拉的能源版图(附报告)

本报告PDF版已分享至本站知识星球,欢迎加入查阅和交流。原网站年度VIP联系“dongxizhiku”微信可免费加入。

 

 

注:除标明原创外,均为网友或机构投稿分享,如有宣发需求请联系dongxizhiku@163.com。