电子行业2022中期策略:柳暗花明又一村,工业和车载市场生机勃勃(附报告)

要点

半导体:行业周期波动叠加产业升级,行业结构性机会突出

根据IDC数据,在经历了2021年5820亿美元的强劲收入之后,预计2022年全球半导体收入将达到6610亿美元,同比增长13.7%。IDC预测,2021-2026年的五年复合年增长率将增长4.93%。2021年工业和汽车行业的需求最为强劲,同比分别增长30.2%和26.7%。2022年工业和汽车行业依旧是需求最好的两个方向,由于工业和车载等高规格领域供应商较少,整体表现为供不应求的状态。但相对应的手机、PC、家电等消费呈现下滑状态,相关上游消费类芯片表现为行业周期下行。因而今年半导体行业一定是结构性机会突出,建议重点关注发力工规和车规市场或该领域规模量产的半导体公司。

汽车电动化和新能源发电趋势强化,随着汽车电动化已由0-1早期阶段迈入1-10的快速发展阶段,叠加光伏,风电等行业蓬勃发展,功率半导体需求尤其IGBT模块和高压MOS等产品需求持续旺盛,同时受制于行业产能扩充有限,行业公司依旧处于快速成长的周期,相应行业重点公司值得关注。

汽车智能化和工业升级齐头并进,汽车自动驾驶和辅助驾驶正在快速普及,叠加智能座舱体验感优化带来更多智能化消费。制造业升级和工业数字化趋势明显,工业市场半导体需求也在快速提升,工规和车规级MCU,存储,模拟等市场结构性机会巨大,由于验证壁垒较高,进入这两个高等级领域的半导体企业值得关注。

全球半导体晶圆厂积极扩产,随着半导体需求持续提升,全球晶圆厂资本开支加大,SEMI预计2022年全球前端晶圆厂设备支出总额将连续第三年大幅增长,达到1070亿美元,同比增幅达到了18%。对应的设备和材料市场需求正在快速增加,叠加国产替代加速,本土重点环节设备和材料公司值得关注。

消费电子:关注VR/AR等新硬件赛道,车载消费电子成长空间显著

IDC数据显示2021年全球AR/VR市场出货量1120万台,同比增长92.1%。2022年Q1全球AR/VR市场出货量达350万台,同比增长230%,预计2022年将超过1550万台。随着元宇宙概念的兴起,VR产业景气度高涨,众多科技巨头加紧布局VR。除字节跳动、华为和OPPO外,苹果、谷歌、三星、小米、Facebook等均已在VR赛道布局。VR/AR作为元宇宙重要的入口,正在成为下一代移动终端设备,随着苹果等巨头的加入,行业生态将进一步强化。中国作为电子零部件很重要的制造基地,传统消费电子公司正在积极参与ARVR的产业链之中。我们建议重点关注整机制造和相关零部件供应商。此外,汽车智能化革命正在重塑汽车零组件供应链,大量消费电子公司进入汽车电子领域,在车载光学和显示、车用元件、智能座舱、结构件等领域绽放光彩,相关行业公司有望迎来新成长曲线,我们建议关注汽车OEM和智能化带来增量零部件的供应商。

电子行业2022中期策略:柳暗花明又一村,工业和车载市场生机勃勃(附报告)

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