【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

陈萌 孙晓磊等 建投海外研究

要点概述

 

数字化浪潮是一个不可逆的过程,数字经济在全球发展中正扮演着越来越重要的角色。华为&牛津经济研究院《数字溢出,衡量数字经济真正影响力》表明,过去三十年中,数字技术投资每增加一美元,便可撬动GDP增加20美元;而1美元的非技术投资仅能推动GDP增加3美元,数字技术投资的平均回报是非数字技术投资的6.7倍。如何缩小中美差距,关键就在数字经济。

站在2019年12月,我们觉得整个互联网行业或许也正在经历着这样“三浪叠加”的过程。在1.0模式的PC互联网稳定发展,2.0模式的移动互联网快速发展的同时,3.0模式的产业互联网浪潮已经拉开了序幕,产业数字化或将成为数字经济新原点。

从消费互联网到产业互联网的核心变化

在PC互联网和移动互联网过程中,互联网服务主要集中在C端用户消费娱乐相关产业的数字化上,这一阶段姑且称之为消费互联网。从消费互联网到产业互联网,我们认为至少有以下三方面的核心变化:(1)从流量为王到数据为尊;(2)从人为单位到物为主体;(3)从线上经济到虚实结合。

云计算:产业互联网的水和电

云计算、大数据和人工智能将是产业互联网发展的重要技术推手,国内云计算市场仍有巨大的发展空间。据Gartner的数据,预计到2022年全球公有云市场规模将达到3312亿美元,其中PaaS、SaaS、IaaS占比分别为10%、43%和23%。而目前国内SaaS市场竞争格局比较分散,前十大厂商的市场份额仅为34%。我们认为随着产业互联网快速发展,国内SaaS产业空间巨大。

产业互联网将引发众多行业的数字化深化改造

产业互联网将引发的行业趋势包括且不限于以下四方面:1.产业链数字化纵向深入,比如智能仓储;2.商业角色重构,比如 C2M数字化工厂;3.科技新品爆发,比如无人驾驶、智能家居等;4.新型商业模式诞生 ,比如结合新型可穿戴设备的智慧医疗等。下文中,我们将从产业互联网基础设施云计算产业、C2M、智慧办公、智慧餐饮以及智慧出行等方面窥探产业互联网的冰山一角。希望本文能抛砖引玉,引发大家对产业数字化这一数字经济新趋势的更多探讨。

相关标的

过去10年全球市值前十公司中互联网公司从几乎没有到超过一半占比,社会信息化的增量价值正成为全球发展的重要推动力。我们认为产业数字化将助推我国互联网公司高速增长,推荐重点关注阿里巴巴、腾讯控股、美团点评、拼多多、微盟集团等。

风险提示:政策风险,数字化发展不及预期,宏观经济风险等。

目录

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

正文部分

1. 为什么说产业数字化是互联网新起点?

1.1产业数字化是互联网的新浪潮

    数字化浪潮是一个不可逆的过程。过去20年科技公司特别是以信息技术、网络科技为基础的公司在全球经济发展中的作用越来越大,这一趋势在未来10年还会继续,甚至会进一步加强。正如农业社会到工业社会的转变,信息社会的深化发展是不可逆的趋势,并且依然潜藏着巨大的机会。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

2009年全球市值前10的公司中,互联网公司仅微软一家。而2019年全球市值前10公司中7家都是互联网公司。与此同时,微软已进入了“万亿美元俱乐部”。2018年全球市值前50的公司中,科技类公司位列第一达到15家。此外,在2019年全球市值排名前十的互联网公司中,中国互联网公司占两席,阿里巴巴与腾讯分别位列第五与第六位。我们认为在未来这个占比还会继续上升。毫无疑问,社会信息化带来的增量价值正成为全球发展的重要推动力。过去20年,以PC互联网与移动互联网为主线的数字化浪潮席卷全球,改变了世界面貌,未来10年、20年甚至50年推动世界甚至颠覆世界的又将是怎样的科技趋势呢?

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在《智能商业》一书中,曾鸣提出了产业发展的“三浪叠加”理论:中国市场现在变化的速度非常快,经常会有三种不同的商业模式同时发展的情况。比如2008年零售业中大型的百货公司的1.0模式,国美、苏宁的2.0模式与淘宝电商的3.0模式共同发展的状态。站在2019年12月这个时点,我们认为整个互联网行业或许也正在经历着这样“三浪叠加”的过程。在1.0模式的PC互联网稳定发展,2.0模式的移动互联网快速发展的同时,3.0模式的产业互联网浪潮已经拉开了序幕。

    从技术发展路径看,视图化操作系统、Internet、搜索引擎等技术推动了PC互联网的快速发展,智能手机操作系统、移动网络、二维码等技术提供了移动互联网爆发的基础,传感器、5G网络、RFID、AR/VR、无人驾驶等技术的突破将开启产业数字化的新征程,而云计算、大数据以及人工智能将成为未来产业数字化的核心驱动力。

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过去两年,中国互联网的先行者们曾多次在不同场合提到了对产业互联网发展趋势的认可。马化腾说:“互联网的下半场属于产业互联网。互联网将全面渗透到产业价值链,并对其生产、交易、融资、流通等环节进行改造升级,可以形成极其丰富的全新场景,极大提高资源配置效率。”马云多次指出:“互联网+数字化经济时代,将是未来新商机。”

在2019网易未来大会上丁磊提到:“去年,中国数字产业的规模是9.7千亿美元,落后美国5千多亿,不算太多。但在产业数字化规模上,这个差距拉大到了8万亿,只有美国的 1/4。中国数字经济的新爆发点、新机会,藏在了“产业数字化”这五个字上。”

1.2产业数字化是数字经济发展核心  

    从宏观角度看,产业互联网有多大的潜在市场空间呢?我们知道数字经济是以数字化的知识和信息为关键生产要素,以数字技术创新为核心驱动力,以现代信息网络为重要载体,通过数字技术与实体经济深度融合,不断提高传统产业数字化、智能化水平的新型经济形态。数字经济包括数字产业化和产业数字化两部分。数字产业化,即信息通信产业,具体包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业、互联网行业等;产业数字化,即传统产业由于应用数字技术所带来的生产数量和生产效率提升,其新增产出构成数字经济的重要组成部分。

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在全球经济缓慢曲折的复苏进程中,以云计算、大数据、物联网、人工智能为代表的新一代信息技术创新发展及广泛渗透,在持续催生新兴产业的同时,不断激发传统产业的发展活力,数字经济呈现出持续快速的增长态势,对经济增长的拉动作用愈加凸显。中国信息通信研究院数据显示,全球数字经济总值在2018年达到26万亿美元(约172.1万亿人民币),占总体经济30%。如何能在未来的十年抓住智能化的浪潮,最大化收获数字化溢出带来的经济增长硕果,是每个国家、行业和企业都关心的课题。2018年,美国数字经济规模蝉联全球第一,达到12.34万亿美元(约合81.7万亿人民币),中国保持全球第二大数字经济体地位,规模达到4.73万亿美元(约合31.3万亿人民币)。中美之间差距达7.61万亿美元。华为&牛津经济研究院《数字溢出,衡量数字经济真正影响力》一文分析表明,过去三十年中,数字技术投资每增加一美元,便可撬动GDP增加20美元;而1美元的非技术投资仅能推动GDP增加3美元,数字技术投资的平均回报是非数字技术投资的6.7倍。如何缩小中美差距,关键就在数字经济。

根据中国信息通信研究院测算,2018年我国数字经济总量达到31.3万亿元,占GDP比重超过三分之一,达到34.8%,占比同比提升1.9个百分点。数字经济蓬勃发展,推动传统产业改造提升,为经济发展增添新动能,2018年数字经济发展对GDP增长的贡献率达到67.9%,贡献率同比提升12.9%,超越部分发达国家水平,成为带动我国国民经济发展的核心关键力量。2003-2018年,我国数字经济增速显著高于同期GDP增速,并且自2011年以来,数字经济与GDP增速差距有扩大趋势,按照可比口径,2018年我国数字经济名义增长20.9%,高于同期GDP名义增速约11.2个百分点。未来,伴随着数字技术创新,并加速向传统产业融合渗透,数字经济对经济增长的拉动作用将愈发凸显。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

数字产业化平稳推进。中国信息通信研究院研究表明,2018年,美国数字产业化规模全球领先,为1.5万亿美元(约合9.9万亿元人民币),中国为9689亿美元(约合6.4万亿元人民币),单看数字产业化规模,中美之间差异并不算太大。工业与信息化部测算数据显示,2018年我国数字产业化规模达到6.4万亿元人民币,在GDP中占比达到7.1%,在数字经济中占比为20.5%。数字产业化保持稳定增长是全球共同的发展规律,新世纪以来,OECD国家数字产业化与GDP增长基本同步,占GDP比重稳定维持在 4%-8%之间。近年来,我国数字产业化占GDP比重基本维持在7%左右。

    数字产业化内部结构不断调整完善。主要体现在:电信业基础支撑作用不断增强,电子信息制造业向高质量发展迈进,软件和技术服务业平稳较快增长,互联网和相关服务业创新活跃。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

产业数字化是各国数字经济差距的主要来源。据中国信息通信研究院测算,2018年,美国产业数字化规模达到10.8万亿美元(约合71.4万亿元人民币),独占鳌头,中国为3.8万亿美元(约合24.9万亿元人民币),位列第二位,德国、日本、英国产业数字化规模也超过1万亿美元。中美之间产业数字化规模差异高达7万亿美元。中国数字经济的新爆发点、新机会,藏在了“产业数字化”这五个字上。

 产业数字化是拉动经济增长的关键核心动力。2018年各国产业数字化占GDP比重差异较大,2018年德国、英国、美国产业数字化占GDP比重最高,分别为 54.0%、54.0%和52.8%,其余大部分国家介于10%-40%之间。目前我国产业数字化GDP占比约为27.6%,远远低于美英德等第一梯队国家。2018年我国产业数字化规模为24.9万亿元人民币,同比增长23.1%,产业数字化部分占数字经济比重由2005年的49%提升至2018年的79.5%,占GDP比重由2005年的7%提升至2018年的27.6%,产业数字化部分对数字经济增长的贡献度高达86.4%。

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随着小米,华为,Vivo等国内手机厂商在近期发布多款高性价比5G手机,我们认为这将快速推动5G相关行业的发展,5G渗透率有望快速提升,预计2020年渗透率将达7%,2022年将达30%左右。中国5G将引领全球,也将全面加速产业数字化的发展进程。

1.3从消费互联网到产业互联网的核心变化

在PC互联网和移动互联网过程中,互联网服务主要集中在C端用户消费娱乐相关产业的数字化上,这一阶段姑且称之为消费互联网。从消费互联网到产业互联网,我们认为至少有以下三方面的核心变化:(1)从流量为王到数据为尊;(2)从人为单位到物为主体;(3)从线上经济到虚实结合。

从流量为王到数据为尊。如果说网络协同和数据智能是推动数字经济发展的两大主要驱动力,那么前者是消费互联网的发展中至关重要的因素,而后者将在产业互联网的崛起中发挥举足轻重的作用。回顾过去几年互联网的发展,可以发现所有重要变化都离不开“流量”二字,而在产业互联网阶段,因为数字化的进程从终端产业往产业链上游扩展,行业发展核心将逐步从“流量”转向“数据”。

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从人为单位到物为主体。在消费互联网阶段,无论是PC电脑还是智能手机,服务主体都是以人为单位,而产业互联网阶段在5G等技术的突破下,网络对象从人扩展到物。这一变化使得产业数字化的浪潮将进入全新阶段,制造业、零售业、医疗、教育、交通甚至农业等产业,都将迎来大跨度融合。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

从线上经济到虚实结合。就像张小龙在年初的微信公开课上所言,消费互联网主要做的事情是“把人们的生活搬到线上”,从这个角度看消费互联网创造“虚拟经济”为主。而产业互联网则打会打破虚拟与现实的壁垒,其会将数字化技术赋能于物理空间,从而创造更大规模的经济增量。在过去两年中我们已经可以看到相关的发展趋势,比如阿里巴巴从电商到新零售的战略推进,比如微信小程序对线下商业场景的赋能,再比如各种传统行业内新生的Saas服务等等。

   各大互联网巨头探索产业互联网并寻找新出路。2019年,中国网络广告在细分领域市场份额变化仍在继续。传统搜索广告整体发展低于行业水平,份额持续降低;电商广告约为占比33.3%,与去年同期相比,份额持续上升,随着消费者线上商品选择的增多,电商广告收入呈现增长趋势,增速高于整体市场,继续保持在互联网广告市场份额占比首位;信息流广告(含社交、短视频等)市场份额达到22.5%,份额增加明显并跃居第二位,后续有望提升至第一。因此,可以看出各大电商传统广告业务发展将区域平稳,而信息流广告有望在未来崛起。

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    此外,我们调查并对比了16家互联网公司从2015年至2019年第二季度的广告业务营收和增速,我们发现16家互联网广告公司在2015年至2018年期间收入增长迅猛,但在2019年增速有所放缓。从2015的1579亿元增长到2018年的3884亿元,CAGR为34.98%。2019年受宏观经济的影响,Q1、Q2、Q3的增长速度分别放缓至22%、9%和10%。此外,从广告份额来看,阿里巴巴、百度、腾讯和今日头条四家占据了整体的 85%,头部集中趋势明显。

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互联网广告业务2019年受宏观经济不利、监管政策趋严、互联网人口红利衰减等多重因素不利影响,整体呈下跌趋势。当前已是最困难时期,2019Q4和2020有望相对改善,迎来新的拐点,重回上升趋势。互联网广告未来依然有较大的市场空间,且龙头互联网公司优势更为明显。但我们认为互联网广告业务不会成为各大互联网企业的单一收入来源,互联企业也将积极探索产业互联网,并将逐步完成以消费互联网为核心到以产业互联网为核心的变革。

    产业互联网将引发的行业趋势包括且不限于以下四方面:1.产业链数字化纵向深入,比如智能仓储;2.商业角色重构,比如 C2M数字化工厂;3.科技新品爆发,比如无人驾驶、智能家居等;4.新型商业模式诞生 ,比如结合新型可穿戴设备的智慧医疗等。在下文中,我们将从产业互联网基础设施云计算、C2M、智慧办公、智慧餐饮以及智慧出行等方面窥探产业互联网的冰山一角。希望能抛砖引玉,引发大家对产业数字化这一数字经济新趋势的更多探讨。

2. 云计算:产业互联网的水和电

   云计算解决企业全局优化需求与碎片化供给之间的矛盾。传统的IT系统采用烟囱式系统架构,数据共享困难,而且不同系统之间技术架构不统一,业务响应周期长。因为整体技术供给碎片化,导致系统封闭,数据孤岛。云架构通过数据中台、业务中台、IoT中台等实现数据在线、实时共享、技术架构统一、自动化运维,通过丰富的前端应用,实现快速响应,业务创新。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

云计算可以分为三种服务模式:软件即服务(SaaS)、平台即服务(PaaS)、基础设施即服务(IaaS)。SaaS服务模式,消费者使用应用程序,但不掌握操作系统、硬件或者网络基础架构。PaaS服务模式下消费者使用主机操作应用程序,但并不掌控操作系统、硬件或运作的网络基础架构。IaaS服务模式下消费者掌控操作系统、存储空间、已部署的应用程序及网络组件(如防火墙、负载平衡器等),但并不掌控云基础架构。

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全球云计算规模将超过3000亿美元,其中SaaS占比超过40%。根据Gartner的数据,2018年全球公有云市场规模达到1824亿美元,其中PaaS、SaaS、IaaS分别为156亿、800亿、305亿美元。预计到2022年全球公有云市场规模将达到3312亿美元,其中PaaS、SaaS、IaaS占比分别为10%、43%和23%。从全球来看,SaaS的市场规模占比要高于PaaS和IaaS,这一点与中国不同。美国的云计算市场发展较早,相对更加成熟,SaaS产品比较多样。中国的云计算市场还处在快速发展阶段,巨头主要在投入IaaS,建立较高的壁垒,所以国内的IaaS份额较高。根据IDC的数据,2019Q1国内IaaS占公有云市场份额的比重为65.92%。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

全球IaaS市场一超多强,Amazon市占率达到47.6%。根据Gartner的数据,全球IaaS市场形成一超多强态势,2018年Amazon的市占率达到47.6%。Microsoft、阿里巴巴、Google、IBM分别为15.5%、7.7%、4.9%和1.8%。阿里巴巴的全球市占率快速上升,从2017年的5.3%上升到2018年的7.7%。从亚太区来看,2018年阿里巴巴的市占率为19.60%,高于Amazon的11.00%和Microsoft的8.00%。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

国内IaaS市场一超多强,但是SaaS行业比较分散。2019Q1阿里、腾讯、中国电信、AWS占据了70.2%的IaaS市场份额,其中阿里巴巴的市占率达到43.2%。2019Q1华为和百度的IaaS业务的增长较快,都达到5.2%。注意IDC在2018年下半年的统计中没有单独披露华为和百度的IaaS市场份额。SaaS市场竞争格局比较分散,前十大厂商的市场份额仅为34%。而且这些厂商大多专注在不同的细分领域。总的来说,美国的云计算产业格局是厚中台、富生态,PaaS和SaaS都相对发达,而中国的云计算产业还处在薄中台,窄生态阶段,SaaS发展还处于初期阶段。对比美国的发展里程,我们认为随着国内云计算产业的逐渐成熟,未来SaaS产业的市场空间较大。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

追溯过去几年国内IaaS市场份额,阿里巴巴保持领先,华为、百度逐渐发力。因为发展的比较早,所以阿里巴巴的国内IaaS市占率一直保持第一。从2015年的31.0%上升到2019Q1的43.2%。2017年上半年开始,腾讯的IaaS市占率达到9.6%,并逐步上升到2019Q1的12.2%。华为、百度在云计算上的布局比较晚,2019H1华为、百度的市占率分别达到5.94%和5.24%。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

    阿里云推动阿里巴巴向产业互联网拓展。阿里云成立于2009年,至今已经服务了200多个国家和地区的超过230万个客户。阿里云的诞生的一个重要原因是随着阿里巴巴业务的快速增长,传统的数据库无法支持业务的扩展。2011年7月阿里云上线,开始对外提供云计算服务。2013年9月余额宝全部核心系统迁移至阿里云,天弘基金成为中国最大规模货币基金。2015年1月,12306将车票查询业务部署在阿里云上,为春运高峰分流了75%的流量。阿里云的技术完善,也支撑了阿里巴巴的进一步发展,2015年11月阿里云支撑了“双11”912亿元的交易额,每秒交易创建峰值达14万笔。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

    阿里云产品持续降价释放技术红利,但阿里云营业收入快速增长,亏损不断收窄。我们梳理了2014年至今阿里云产品已经多次下调了产品价格。比如2014年11月云服务器和数据库产品降价,最高降幅20%。2015年年内连续6次降价,云服务器最高降幅25%。2017年核心产品降价,云数据库最高降幅35%,ECS最高降幅31%。但是即使产品多次降价,阿里云的营业收入却快速增长,从FY2015的12.71亿元增长到FY2019的247.02亿元,增长了近20倍。另一方面阿里云的亏损在不断收窄 ,调整后EBITDA利润率从FY2015的-86%增加到FY2019的-5%。我们认为随着阿里云规模的不断扩大,规模成本下降,所以亏损能够不断缩窄。而阿里云产品降价能吸引更多用户,提高阿里云的渗透率。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

阿里云客户涵盖政府、金融、零售、互联网等多个领域,在传统行业的大企业上也不断取得突破。阿里云早期用户大部分是小型创业公司、阿里系互联网公司,随着云计算快速发展,云正从互联网行业向制造、政府、金融、交通、医疗健康、教育等传统行业渗透。比如2015年1月,12306将车票查询业务部署在阿里云上,为春运高峰分流了75%的流量。2017年9月出于部署新业务更加快速灵活、减少IT运维成本的考虑,飞利浦中国关闭在苏州的数据中心,将中国区业务整体迁移至阿里云上。与2016年相比,飞利浦中国在IT运维方面成本缩减了54%。

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阿里云提出“被集成”生态战略,不断扩大合作伙伴。2019年3月21日,阿里云北京峰会上公布了“被集成”生态战略。到7月26日的阿里云上海峰会,阿里云已经发布了100多款联合解决方案,覆盖新零售、数字政府、新金融等20多个行业大类、1000多种应用场景,支持的8000多家合作伙伴服务的客户超过30万。西门子、SAP、金蝶、用友、明源等国内外知名软件开发商与阿里云的合作不断加深。全球SaaS龙头,Salesforce也宣布集成阿里云向企业客户提供服务和支持。

为了更好的被集成,阿里云还推出了SaaS加速器的平台战略,为合作伙伴提供全链路的解决方案,提升开发效率。阿里云的SaaS加速器包含三个部分:商业中心、能力中心、技术中心。其中商业中心为合作伙伴提供商业化助力,包括获客、售卖、交付等。能力中心开放阿里巴巴的业务能力,包括物流、零售、营销、制造等。技术中心开放阿里巴巴的技术红利,提供SaaS应用快速开发和上云能力。

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     腾讯成立CSIG(云与智慧产业事业群),发布“千帆计划”,推出“SaaS加速器”、“SaaS臻选”和“SaaS技术联盟”,吸引SaaS公司加入腾讯生态。2018年9月30日腾讯调整了组织架构(930变革),保留原有的企业发展事业群(CDG)、互动娱乐事业群(IEG)、技术工程事业群(TEG)、微信事业群(WXG);又突出聚焦融合效应,新成立云与智慧产业事业群(CSIG)、平台与内容事业群(PCG)。CSIG的重要使命就是推动腾讯向产业互联网转型。2019年10月29日,腾讯发布SaaS生态“千帆计划”,包括“一云一端三大项目”:“一云”代表腾讯云提供的基础设施和底层技术支持;“一端”代表企业微信提供C2B的连接能力;“三大项目”则包括SaaS加速器、SaaS技术联盟和SaaS臻选。第一批入选“SaaS臻选”的成员有7家,分别是:数字化人才管理的肯耐珂萨、SCRM厂商六度人和、电子签章平台法大大、智能办公平台道一云、CRM厂商销售易、零售SaaS服务商有赞、综合性IT解决方案和云计算服务商北明祺舯。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

     有赞利用SaaS给商家提供全渠道经营解决方案,同时应用PaaS云服务提供个性化定制。SaaS产品有微商城、零售、教育、美业、餐饮等应用场景。另外利用有赞云中的客户云、收银云、支付云、客服云等技术模块,可以实现业务流程、页面模板、可视组件、业务逻辑、接口消息的业务定制。比如曹操出行利用有赞云定制了“曹操碳银行”,用户出行的碳资产可以在积分商城进行商品兑换,提升用户的活跃度。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

微盟智慧零售打通线上线下,助力商家智慧转型。微盟推出基于微信生态的智慧零售解决方案,通过移动商城、门店收银、导购、进销存、会员管理、营销、前置仓、数据八大模块,为零售企业打造新型的消费者运营平台,实现全领域消费场景下会员、营销、服务和商品的线上线下互通。微盟的智慧零售主要用于服饰箱包、母婴玩具、美妆护肤、快销食品、商超等,目前已经落地了100多个品牌。

 

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

总体而言,云计算产业已成为产业互联网发展的血脉,对产业互联网的发展起到至关重要的作用。中国云计算产业发展势头迅猛,以阿里和腾讯为典型代表的中国企业在云计算领域加紧布局,逐步发力,抢占市场。云计算的三种服务模式,即SaaS、PaaS、IaaS,在全球呈现出不同的市场格局。随着国内云计算产业的逐渐成熟,未来SaaS产业的市场空间较大。




3. C2M:数字化工厂改造初试锋芒

电商C2M让工厂从微笑曲线底端向两端延伸电商C2M模式(Customer-to-Manufactory,顾客对工厂)强调消费者需求对供应链的反向拉动。它针对厂家无法准确快速探知市场动向和需求的痛点,运用大数据、云计算、移动互联网,基于用户日常在各电商平台上的搜索、浏览、评价、问答等行为的大数据,将零散但同时有共性的需求“集采”为有一定规模且有规律的需求信息输送给厂商,将设计者、生产者、消费者有机联系起来,共同寻求产品的设计及改良方案,规避数据无法获得或获得滞后、供求不匹配的弊端。最终实现将用户真正需要的优质商品以千人千面的方式送达消费者。

电商C2M降低了中小工厂市场调研、产品开发的门槛,帮助工厂从微笑曲线底端向两端延伸。在传统供应链中,代工/贴牌处在微笑曲线的底端,大部分的利润被品牌方、渠道方拿走,附加值较低。而且随着人工成本的上升,利润空间被进一步挤占,一旦产品的市场价格下降或需求萎缩,企业经营将面临很大风险。但是微笑曲线两端的产品开发设计、渠道和品牌的建设具有较高的技术壁垒和资金壁垒,对于小厂家而言很难逾越。淘宝、京东、拼多多等电商平台利用平台上积累的海量消费数据,可以分析出消费者的喜好,市场的变化,通过C2M模式,让厂家设计生产出适销对路的产品,最终消灭赌款,降低商家的风险。并利用电商平台进行销售和品牌塑造,从而大大提高了产品的附加值,增强了工厂的竞争力。进一步的,电商平台还可以利用技术赋能供应链,让商家做到更精确地备货和组织生产,从而降低了存货风险,最终甚至能消灭库存。

未来C2M向规模化发展,深入商家和消费者。我们通过SWOT分析认为,C2M模式的优势(S)在于厂商能够针对消费者的个性化需求精准营销,提高满意度,降低库存和价格,从而由微笑曲线底端向两端延伸;劣势(W)是目前的订单规模较小,无法形成利润优势,并且更新技术和设备需要资金支持。机遇(O)方面政策支持,大数据、人工智能和互联网技术实现生产自动化为C2M模式的推广提供的良好的环境和机会。但是如何让消费者和厂商在较短的时间内接受这一模式,从而实现规模化是一个挑战(T)。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

    深入制造端,淘宝天天特卖为商家赋能新制造赋能新零售,数据驱动产业升级。随着个性化、定制化的流行,IoT(Internet of Things,物联网)技术将变为大规模个性化定制,人工智能、互联网与制造业的结合是一个趋势。无论是新制造还是工业4.0,本质上都是提高产销协同的效率。新制造是制造业和服务业的结合,核心是数据,而工业互联网可以帮助企业实现远程参数设定功能,大幅度节省了人工成本。此外,数字化赋能也可以帮助企业终端用户更加精准控制工艺流程,不断优化工艺参数。目前中国零售市场的品牌和生产主体仍以中小品牌和中小工厂为主,通过与淘宝合作,中小企业能够获得精准的数据采集和分析能力,增加订单的整合和实施能力,结合企业原有的现金供应链管理体系,依托工业互联网和计算机视觉算法,监控自动化生产过程,使生产效能获得最大程度的发挥和最优的资源配置。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

     以WRZ耳机淘宝天天特卖C2M模式改造为例,我们能够进一步了解C2M的机制以及对厂商的改造效果。耳机的核心物料包括喇叭、线材和胶料,材料的品质决定了耳机的质量。但是很多代工厂为压缩成本,采用了质量较低的原料,生产出来的耳机音质音效较差。WRZ则投入大量时间和成本采购优质原材料和把控供应链质量,从改善生产效率和产品质量入手降低耳机价格,提高销量和利润。通过阿里云将消费需求与产能进行数字化连接,实现总部和工厂的数据联动,有效解决了WRZ早期的经营过程中遇到的订单不稳定、生产商无法按时交货的问题。C2M模式下,WRZ的一款运动耳机的成本降低了10%,价格仅为9.8元,音质和耐用性可以与千元级的Beats、Bose等竞争。耳机的性价比提高后,两个月销量超过100万条。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

     由心而选,淘宝心选“数”造自营生活品牌赋能设计师,扶持原创品牌淘宝心选重新定义生活美学。对于满足生活需求的功能型产品,消费者更注重高性价比。阿里抓住消费者这一心理,找到原创性品牌,在淘宝平台线上交易。将“产、供、销”全链路通过互联网打通,为大众提供更多优质原创品牌商品。2017年5月,淘宝心选线上店开始试运营,主营有设计感的生活用品。心选上线一年,已经有2000多个商品品类和800多个标准产品单元,访问量近1亿人次。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

以三只松鼠的发展为例,天猫给品牌带来了巨大的流量支持和技术赋能。三只松鼠成立只有短短7年,伴随着电商的兴起,享受流量红利,快速抓住趋势对消费者偏好变迁做出反应。在此基础上,公司迅速进行渠道布局,运用数字化战略铺设线下以体验为中心的投食店以及便捷触达用户的松鼠联盟小店,形成一主两翼格局。其中电商平台作为一主对公司业务起拉动作用,2019年上半年线上业务营收达到39.98亿元,占比达到88.62%,交易额达到48.06亿元,线上用户数达到2,645.58万人,此外品牌的自营app也对公司线上业务做了良好的补充。

    天猫通过助力品牌供应链数字化转型、打造新品全链路开发,发挥品牌线上优势。天猫大数据赋能供应链协助三只松鼠实现数字化改造,在品牌相对较弱的原材料供应、食品安全检测、产品分装、储存保管、运输、产品流通等关键环节建立更完善的质量控制与管理体系,数据驱动货物供给与人员安排,实现供应链前置与组织的高效率。此外,天猫也通过数据赋能与TMIC支持品牌通过四大链路加快新品推出,保持高流量、快反应的线上优势。比如对于传统品牌来说,虽然他们已经意识到网红爆款新品的重要性,却苦于供应链控制无法及时响应市场。但是三只松鼠就可以凭借四大链路成为市场的先行者与流行的弄潮儿,2018年三只松鼠共推出200款新品,全年新品销售额达到11.53亿元,占品牌总销售的22%,其中销量破一亿的爆款新品共有3款,为品牌招徕了接近2,800万新客。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

拼多多依托大数据、人工智能等技术更好地理解用户,并将用户的需求反馈到上游。优点:对于商户更好的库存计划和管理。对于生产商定制化产品,减低生产成本,更佳的产品质量。对于物流供应商更精准的上门取件和运输计划。通过以上3点,拼多多能够聚合根据大众常见喜好的需求。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

C2M模式达到农民和消费者的双赢局面。2018年拼多多在河北中牟县举办的为期一天的“Pin农产品”活动,收获了4.7万份订单,帮助贫困农民销售了165吨以上的大蒜,为农民创造了100多万元的销售额,同时为消费者降低了约76%的大蒜零售价格。传统的商业模式在农民和消费者间在到达零售商店前,还有好几层经销商和渠道,大蒜的成本价格为1元一斤,以传统销售模式到达客户手上,大蒜零售价为8元一斤。然而C2M的拼多多模式,用户可以以2元一斤的零售价买到大蒜,相比之下零售价相比减少了75%。2元一斤的零售价还能够负担运输成本0.7元一斤。不仅如此,客户买到的农产品更加新鲜,客户通过平台能够反馈大量可预测且聚合的农产品的需求。达到农民和消费者的双赢局面。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

    C2M模式为制造商成功从代加工转型成为自主品牌。可心柔纸巾制造商坐落于江西,面临许多供求方面的商业困境。在需求端,可心柔面对已经存在市场上的竞争者,并且没有办法直接接触终端消费者。在供给端,缺乏经济规模和增长生产成本,困难的供应链和分销管理。此时,拼多多对于可心柔的价值主张。拼多多直接进入巨大的买方流量,买家消费力和偏好数据,对于产品特性和价格起到指导意见,需求驱动库存和物流管控。可心柔为拼多多定制化产品。取得看得见的有形成果。拥有庞大高可见性需求的大量买家基础,通过制定制造商落户于靠近港口压缩供应链,自动化的流水生产线,减低原材料的运输成本,将Corou从OEM品牌推向PDD平台的领先产品。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

拼多多推出新品牌倡议的营销计划,并通过多元化的形式得到展现。拼多多对于新品牌倡议的营销用户到2020年将会呈50倍增长。截至2019年8月,拼多多已经收到了6000多份申请,63家入驻商户,成为拼多多新品牌倡议合作伙伴,做了1300件商品,出售7000万件。预计2019年底达到100家,到2020年达到1000家。我们认为参加新品牌计划,可以获得大量稳定的需求,优化生产和供应链并实现规模效应,此外还可以增强品牌知名度,增加透明度和消费者信息。

      拼多多争对地域属性,推出上海传统品牌的数字化营销推广。2019年5月,拼多多发起了上海传统品牌的数字活动。上海众多品牌;如回力鞋、上海表、光明乳业等在中国历史悠久,家喻户晓。然而,近几十年来,它们一直在将数字时代的市场份额拱手让给更新的品牌和海外品牌。拼多多已承诺与100个传统品牌合作,提高它们的知名度,并帮助它们提高市场份额。未来3年的市场支持和数据洞察。一些品牌,如蜂花香皂正在利用拼多多平台的消费者偏好数据,设计和推出独家产品线。截止到4月底,这些品牌在拼多多平台上的月销量较年初增长了2.5倍,累计订单超过8.7百万。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

4. O2O:逆流而上的数字化战

4.1阿里巴巴:核心电商生态助推零售产业的全链路改造

4.1.1蜂鸟配送:打通全链路物流数字链最后一公里,赋能核心生鲜到家业务

     阿里起家于电商,长距离物流是电商的基础设施,在着眼于建立“中国智能物流骨干网”、获得长线物流的比较优势后为进一步打通下游的“最后一公里”——如同毛细血管一般的配送环节而建立蜂鸟配送。蜂鸟配送之于阿里,战略意义除了在于补充物流骨干网络的毛细血管外,还将携同打造诸如阿里新零售的“三公里理想生活圈”等新场景。我们认为,蜂鸟配送的数字化意义除了赋能商户端与客户端之外,更重要的在于打通本地配送的数据毛细血管,这是蜂鸟相较于其他即时配送公司最独特的使命之一。阿里系全面的“快递到家”指日可待,这也进一步促成家庭端取货装备、现有快递取货点的全面变革。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

由于配送难度大、时限要求极高,零售生鲜到家业务正是在配送数字化的大背景下才得以施展,业务成功与否也成为各家检验自身即配效率的试金石。相比美团的掌鱼生鲜,阿里系的盒马鲜生起步最早,目前门店数业内第一。盒马的供应链物流在最后的to C环节不断同蜂鸟深度融合。盒马推出的新业务板块“盒马里”则是集盒马鲜生自身、餐饮购物为一体的“新零售Mall”,入驻商家的商品绝大多数已接入线上端,蜂鸟配送则将继续担负赋能盒马的责任,协同盒马共同探索数字化新零售的盈利模式。

除了生鲜业务,在融入阿里后,蜂鸟运力赋能促进了阿里与多类零售品牌的本地销售合作,为阿里多领域的运力进行补充,通过到家业务促进多领域商家实现销售数字化。蜂鸟为盒马、大润发、欧尚、三江、新华都、中百超市、顺客隆等全国千余家商超门店提供配送服务,并和阿里健康合作推出24小时药品配送服务。天猫小店也由蜂鸟提供24小时本地即时配送;蜂鸟推出“专星送”成为星巴克独家配送平台。蜂鸟品牌独立后联合多家品牌以及阿里生态商业体建立“即配生态联盟”,在服饰、美妆、3C配件等领域开展行业合作,实现各领域销售边界的扩张,推动全品类到家服务和数字化销售。

2019年11月19日,阿里本地生活服务公司发布了“新服务”战略,在这一战略下,“阿里本地生活商业操作系统”将整合口碑饿了么到店和到家的各项能力,建立从选址、供应链、预定、点单、配送、支付、评价在内的全链路数字化体系,实现服务数字化、门店数字化和营销数字化。这套新工具赋予每个商户独立的中台,在一套系统中,商户可以管理饿了么、口碑、支付宝、淘宝APP等多个渠道的店铺,实现阿里生态内的账户通、营销通、交易通、流量通。“阿里本地生活操作系统”将同时贯通阿里大数据体系,沉淀本地生活行业精准的用户运营体系,并借助阿里云、支付宝和钉钉提供的底层基础,完成本地生活服务生态的升级,提升商户端的竞争优势。

4.1.2饿了么外卖:联手第三方SaaS服务商全链路数字化赋能餐饮商户

2018年餐饮市场规模超过4万亿,同比增长超过8%,近十年的年复合增长率也超过10%。按服务费2%的比例粗略估算,仅专注于餐饮商家SaaS服务的产业,2023年其总值也将超过1300亿元的规模。通过建设全链路的数字化基础设施,可以针对餐饮经营痛点实现数字化改造,即1)选址能力差,缺少各维度信息;2)店铺管理、服务效率低;3)经营环节上下游供应链不健全。

饿了么从2014年开始,逐步布局餐饮2B业务。与二维火、美味不用等、客如云等SaaS餐饮服务商进行深入合作,对商户进行数字化赋能。2019年口碑饿了么推出“三个100万计划”,即帮助100万线下商户新上线、赋能100万商户数字化升级、新增100万就业岗位。阿里本地生活集团旗下平台饿了么宣布口碑智慧餐厅将正式启动生态赋能计划,为生态合作伙伴开放一线到四线共210个城市的智慧餐厅业务合作窗口,同时将开放口碑IOT平台的标准数据接口,与近1000家智能硬件、软件供应商生态伙伴协同作战。口碑智慧餐厅聚焦餐饮细分领域,根据不同场景给出了十余套智慧餐厅解决方案,覆盖了快餐、烘焙、茶饮、火锅等多个细分领域,完成了智能POS(销售点终端)系统、KDS(智能厨房显示)系统和IOT平台(物联网)等智能生态系统的建立,覆盖了前厅到后厨,可以帮助传统餐饮商家实现全链路数据化。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

4.1.3饿了么有菜:平台思维解决餐饮原材料供应链低效信息交流

餐饮商户的降本能力,尤其对于中小规模餐厅,关系到其能否持续经营。美团研究院2018年对我国餐饮商户的调查中,原材料价格再次成为最大经营痛点。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

食材供应B2B的核心逻辑是将数千家中小型餐厅的采购需求集中起来,形成规模效应。传统的餐饮食材供应链从农户卖给产地采购商开始,要由渠道商统一集中交由食材加工商,再进行分拣下放给城市批发商,输向城市经销商,再运往各个经销商负责的餐饮商户。经手多层经销商,各自独立的物流和仓储体系使得成本在这个过程中不断抬升,造成原材料成本居高不下。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

饿了么有菜通过与农贸市场有能力的商户、连锁社区生鲜店或连锁菜场、以及相关物流配送提供商合作,形成平台自身的供货、物流与仓储能力。

 

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点


     我们认为,阿里在搭建饿了么有菜B2B模式有如下优势:
1)平台搭建:平台建设、招商和商家管理;2)物流支持:菜鸟物流跨城调度,蜂鸟配送实现同城送达;3)仓配体系:通过电商和新零售广泛布局区域仓、前置仓,可复制的仓配经验;4)其他电商能力的支持:生鲜SKU标签丰富,云计算能力将品种、品类、产地、等级合理划分并按照商户需求推送,支付能力降低供销两端交易成本。

平台模式提供的SKU零散化进货需求确实存在,物流、仓储和SKU分类将取代为中小商户提供少品类SKU的供应商。饿了么有菜虽然作为后进入者,利用阿里零售业务积累的线上线下能力或将助其拓展市场,通过线下推广和物流仓储能力吸纳更多生产者和餐饮商户进入交易平台。

4.1.4盒马鲜生:OAO模式,数字化逆推供应链改革,实现配送新模式

OAO模式在生鲜业务上的运用,主要考虑到生鲜业务本身数字化程度极低,通过线上线下并行的方式打通线上数据库。

盒马通过线上线下一盘棋,满足不同场景的消费者需求,真正实现到店到家双模式。盒马的线上和线下所有的支付方式都采用支付宝或者现金支付。线下消费,线上支付的方式也可促进线下向线上的转换。传统的现金支付方式容易使商家造成营销数据缺失,顾客通过支付宝进行结算入账可以使商家掌握大量的营销数据,同时盒马利用消费者的消费行为数据形成精准营销推广和广告,吸引更多的顾客。

盒马把线下消费的顾客,通过全方位的渠道迅速转移到线上来,就是转移存量。盒马通过激励制的促销,比如通过扫码购给一定的优惠,把以前在线下的顾客和订单购买转移到线上来,进一步完善营销数据。另外,盒马帮助每位到店的顾客下载盒马APP并注册会员,引导其通过线上支付的方式完成结算,培养他们养成在线上通过小程序、微商城或者APP下单的习惯,增强用户粘性,也顺利完成线上引流,提高用户的活跃度,进一步提升营销效率。

现阶段盒马供应链的上游,主要包括生鲜货物的中长距离运输,即to B部分仍是由自有物流运输,而其本地配送to C部分则逐步交给蜂鸟完成。本部分,我们将通过盒马自身供应链物流的相关痛点来挖掘数字化带给这场竞赛的机遇与突破口:

1)物流成本高企。生鲜易腐烂,不同品类的生鲜还存在对运输、保护环节的特殊要求,对保鲜技术要求极高,最终导致供应链成本难以降低。解决此类问题,现阶段主要从开源与节流两方面思考。针对节流,一方面通过技术升级降低业务可变成本;另一方面则是通过增大业务单量来摊低建立物流设施等的固定成本,主要通过精准预测该门店片区的客户喜好(涉及到季节、重大节日等因素)、实时掌握供给侧状况(渔民出海靠天吃饭,具有极大的不确定性,天气、温度、禁渔期等大量因素影响)以提升运力单票运输量来实现;另一方面,盒马革新了“渔民——产地农贸市场——产地批发商——一级批发商——二级批发商——靠近消费者的商超市场——消费者”这一冗长的传统供应链,去掉批发商环节,依靠自身积累的数字化运营经验并针对性的在原自有供应链上开辟出单品维度物流方式。整个过程对于多方数据的监测、收集与分析的重要程度不言而喻。

2)业务模式复制问题。简单举例来说,沿海城市居民与内陆居民对于海鲜的需求强度、获取难易程度、对海鲜产品的耐受程度各不相同,生鲜门店的业务模式不可能单纯复制。阿里系的优势在于自上而下看待市场,通过现有网购、物流数据的角度切入当地市场,判断进入风险、探究供应链运营管理模式。

盒马对于自身供应链的数字化有效保证了产品鲜度,同时兼顾了成本降低。不仅在供应链物流这一点上,盒马整体的新零售运营模式,从开店之初即鼓励顾客使用APP线上下单,将线下存量尽可能搬运至线上,表明盒马从一开始就意识到了产业数字化的重要意义。

4.1.5零售通:连接品牌商、经销商到零售店,打通信息渠道促进上下游交流

传统的零售供应渠道主要针对于小型零售门店,如夫妻店等。与大型百货、超市、购物中心等不同,零售门店没有各自的供应链系统,需要靠经销商、分销商和批发商层层传递构建起进货渠道。对零售小店而言,他们服务于方园300米社区居民的即时消费,因此对商品SKU要求较高,需要连接大量分散的品牌商进货,导致1)多层级的分销环节导致层层加价,商品进货价格高;2)信息流通效率低,假货风险大;3)分销渠道链条过长,门店需求难以及时传递到品牌商。对品牌商而言,较长的链条导致1)无法有效跟踪商品的进销存数据,难以即时根据市场价格调控产品价格;2)无法及时了解门店需求,意味着无法及时匹配消费者需求,导致错过研发、生产及投放的最佳时机。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

零售通目标是围绕社区零售小店搭建一个快消品B2B的平台,进行上下游全链路的数字化改革。阿里拥有庞大的电商生态,巨大的商户规模利于零售通平台通过链接品牌商、经销商、小店等分销链路的关键信息节点实现上游信息全闭环,减少层层加价。同时零售通与优秀的本地供应商合作,整合了区域性的供应链资源,建立了有利于适应“区域特性”的供应链体系。根据阿里官方透露,2019年8月零售通已覆盖25个省的130万家小店,离原计划的2019年覆盖150万家小店只剩20万家,入驻的上游品牌商、经销商超过700家,成为国内快消B2B第一平台。根据艾瑞咨询,2017年中国快消品B2B行业市场规模达到1507亿元,预计2020年能达到3916亿元。

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流方面,阿里专注平台生意,不做自营物流,而是将零售通和菜鸟网络相连,提升仓配效率和信息跟踪情况,通过全链路数字化实现物流追踪以及动态调整。目前已搭建可以支撑覆盖80%市场容量、几十万日单量的网络。每一件在零售通售卖的商品都可以实时看到从品牌商仓库到小店货架的每一个流通状态。通过大面积地招城市拍档,与区域供应商合作,搭建三级仓配体系。目前零售通拥有30多个区域仓、城市仓和商家仓 ,区域仓SKU5000个,城市仓SKU3000个,商家仓包含3C、玩具、文具等一些长尾商品,有利于解决最后一公里的送货需求。资金方面则是联合支付宝实现数字化支付解决方案,包括预付订货、仓单质押、供应链金融等,以满足资金周转需求。

零售通的最终愿景为通过数据赋能改造夫妻店、打造智能社区。除了从商品进货角度为零售小店打造数字化平台,零售通还通过庞大的消费者规模及数据处理体系帮助小店实现全链路数字化。据虎嗅透露,中国总共600多万夫妻老婆店,经营者大多是中年人,但国内40%的快消品通过夫妻店到达消费者手中。相比连锁便利店,传统小店经营者能力相对较弱,缺少提高销售及服务能力的资金和办法,对于小店来说,选择平台数据赋能比加盟便利店品牌更切实际。主要有以下改造角度:

1)配货数字化。优化商品结构,增强组货和库存管理效率。零售小店滞销高、库存高,货品更新慢为主要的库存管理痛点,零售通通过数据分析、主流零售卖场售卖商品、阿里大数据体系以及品牌商的推广计划选出城市仓商品,并结合每个月10%左右的末位淘汰率,从而从仓储层级实现货品更新加快。在此基础上再根据门店位置、采购习惯、周边人群等推荐不同进货方案,实现“千店千面”;

2)销售数字化。帮助小店接入线上销售,打通饿了么外卖业务和蜂鸟配送体系。

3)门店运营数字化。推出云POS,实现智能收银、记账、建品等,同时链接整个阿里生态体系及计算能力。传统夫妻店仍使用手写记账,条目不清晰且容易记错、记漏。人力计算也无法实现销售数据分析,数据难被充分整理利用,对销售的预测、配货等仅靠经验和感觉难以充分满足消费者的偏好。阿里背后的数据体系和计算能力能够帮助夫妻店分析销售数据及给出销售方案;阿里生态体系链接多种优惠计划如天猫超市购物券、与中国移动合作推出充值100元送话费、零售通优惠券等,为消费者提供利好的同时实现交叉导流。

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4.1.6蚂蚁金服:数据赋能助力小微企业信用体系可视化,解决借贷难问题

阿里通过建立信用体系,将复杂的信用信息通过可视化积分展现出来,代替了繁杂的传统借贷业务流程,优化了借出方的资产管理,从而促进消费贷、小微企业商家贷的发行。我们从蚂蚁金服所提供的贷款服务本质来看待这个问题:有借必应有还,这是借贷关系存在并持续的基础,数字化能做到的是协助机构“海选”正确的贷款对象,同时帮助借款方提升其偿还能力。互联网金融业务出现之前,即便银行等金融机构以高成本委派了大批量专业职员进行信息审核与业务办理,我们仍能回忆起商户、尤其是小微企业从这些机构取得贷款的艰辛——不仅体现在借款门槛上,更体现在借款流程之复杂、漫长上;也能够回忆起个人办理一张信用卡所需要填写的海量信息、身份与收入门槛、还款操作的繁琐,实际上这种现象在今天仍然存在。

对于阿里来说,其作为发展多年的电商平台的优势之一在于汇集了买卖双方的每一笔交易信息,这项海量的数据库通过算法能够形成每一个个体消费者与企业商家的金融、信用画像,使得为每一位借贷方量身定做合理的贷款方案、取消业务员职能、一键开启个性定制的借贷服务成为可能,进而促成了现阶段以申请流程简单迅速、几乎零门槛、受众广泛为特点的互联网普惠金融业务。换句话说,依托数字化的互联网金融使得之前没有资格取得贷款的个体与团体享受到了在其偿还能力范围内的合理金额的贷款服务,其覆盖范围之广、贷款限额之合理,是银行通过填写表单、业务员跟踪审查所无法企及的。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

我们一直提及阿里是一种平台思维,以轻资产的方式,利用自身的平台优势整合各方资源,以战略合作的整体形象为消费者提供产品与服务。我们也提到战略合作集团中处于中心位置的公司,在这里即是指阿里,需要通过提供独有的公共服务来凝聚各方,保持自身在集团中的领导地位。数字化驱动下的供应链金融便是阿里对其供应链体系提供的公共服务之一。

传统供应链中生产商、各级批发商、零售商由于在信息上不具有连接性,加之信息的不透明与长鞭效应的存在,极易出现其中一环企业资金链断裂,进而沿着供应链传导至各环的多米诺效应发生。数字化赋能下的蚂蚁金服依据数据与算法,对链上薄弱环节辅以保险服务,对其中信任度较低的环节加以担保等,轻松缓解资金链困境。而数字化在其中的作用不仅仅在于打通供应链金融系统的流畅性,更能够进一步盘活整个链条:蚂蚁金服通过花呗等业务向买卖双方提供贷款服务,一方面增强了用户粘性与对阿里体系的依赖程度,另一方面使得资金在阿里大生态中循环流动——一端是大量小微商家开始利用贷款进入生态圈,在圈内提供产品,丰富了消费者选择;另一端是被“花呗”“借呗”赋能的消费者逐步养成了超前消费的习惯,被鼓励去购买上述商家所提供的产品——产品有了买家,这又进一步使得对小微企业的贷款能够及时被偿还,极大降低了呆账坏账存在的比率。

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4.2美团点评:本地服务信息集合地,推动餐饮产业链数字化

4.2.1美团外卖+餐厅管理系统:C端闭环数据构成to B业务“大脑”,赋能商户全链路运营

中国餐饮行业市场规模大,但集中度低,餐饮行业长期面临“三高一低”,中小商户生存困难。国家统计局数据显示,2018年中国餐饮市场规模达到4.2万亿。定义年营业额在200万元以上的餐饮企业为限额以上企业,数据显示2018年限额以上餐饮企业收入为9236亿元,仅为餐饮市场的21.9%。餐饮经营困难一方面来自高人力和原材料成本,另一方面毛利率难以提升,中小商户淘汰率高,平均寿命仅九个月,数据显示年关店数占到新店数的91.6%。

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不同生命周期的餐饮商户的经营痛点稍有不同。经营时间在1年以内的新店的痛点主要是获客能力不足、原材料价格上涨、房租水平高、对美团点评等互联网餐饮服务平台利用不够等方面,对服务人员难招、难留、费用高这一痛点不太敏感;经营时间为1-2年的餐饮商户,服务人员难招、难留、费用高成为第四大痛点(排在前三位的痛点是原材料价格上涨、房租水平高、获客能力不足);经营时间2年以上的餐饮商户,服务人员难招、难留、费用高成为第三大痛点(排在前两位的痛点是原材料价格上涨、房租水平高)。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

与阿里系类似,美团也同样拥有自己的生态圈,2C端具有本地生活服务闭环,2B端拥有食材供应、餐饮运营和销售闭环。在此基础上,美团根据自身优势,全面推动产业数字化的发展。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

美团外卖在C端形成了本地生活服务的到家、到店、出行全品类闭环,利用精准的用户数据和画像从销量和营销上辅助商家。

1)外卖平台带来线上庞大流量,配送服务提升频效,提高营收上限。2015年至今外卖行业蓬勃发展,日均订单量仍维持30%以上的高速增长。平台解决了小商户获客难的问题,推高了商户的潜在用户数和日订单量,从而提高营收。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

2)降低租金负担。入驻外卖平台本质上为新的获客手段,代替的是线下实体店铺的扩张。平台靠订单线上化提高了商户频效,节约了同等营收所需的店面扩展费用和高额租金。同时高效的配送服务在平台上形成规模效应,大量顺丰单使得配送成本远低于商家自行配送的成本,进一步优化成本结构。

3)依托庞大规模带来的精准用户商户数据,美团提供高效、量身定制的线上营销服务,优化营销成本。营销广告可以根据商家的需求来量身定制商家需要的、承受范围内性价比较高的定制化方案,从而实现对不同盈利能力商家的价格歧视。广告商业模式更能充分发挥大规模数据的规模效应,如精确投放、通过大数据下精确的客户画像提高营销效率等,提供高质量服务。

美团生态圈用户粘性高,主要依靠消费者的复用拉动整个生态的发展,即高中频次业务拉动低频次业务,最终带动整个行业的发展。在本地生活领域,美团外卖作为“生态圈”的高频业务,将大量的客户信息存到数据库。中低频业务与高频业务交叉获客,利用平台用户数据实现针对消费者偏好的自身改革,抬高行业平均标准。进而通过数字化运营,带动整个产业的蓬勃发展。

收银是美团餐饮管理(RMS)的数据入口,美团收银系统是美团to B业务的大脑,集食材供应、餐饮运营和销售功能为一体,战略意义显著。低价推广收银和支付系统,提供增值服务变现潜力大。收银是餐饮商家经营数据的基本入口,围绕订单和流水数据还可以将进销存、存贷、供应链等财务数据以及翻台率、坪效的运营数据整合一起。因此餐饮SaaS对B端业务意义重大,是营销、运营分析、供应链管理等其他toB业务的中台。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

        

SaaS服务的初衷是做到更懂商家,数字化赋能餐饮商户。美团定义自身“餐饮+平台”,优势在于丰富的C端数据。“生态化”SaaS的逻辑是用C端数据优势弥补美团自身在技术方面的短板。餐饮SaaS并不是一个门槛很高的生意,有上千家初创公司涌入这个领域却推出相似的产品。虽然各个初创企业切入点不同,有的从点餐切入,有的专攻智能POS收银系统,有的连接线上线下,但最终往往都是类似的综合服务。这意味着各个服务商B端的数据沉淀是类似的,但是店铺选址、营销、CRM等功能需要C端数据支撑。

美团C端更全面的数据让商家更懂消费者,这是美团餐饮领域最大优势。如飞鹅、掌单、餐道等细分领域的提供商无法独立发展业务,会挑选带来最广客户群体的平台加入其中。美团点评是在餐饮上半场积累了最多的商户和顾客资源,因此在做大做强生态方面具有先发优势。专精细分技术服务可提高美团RMS的壁垒,获得更多稳定经营的餐饮大户。更多的合作商家意味着更多盈利,形成良性循环,发现更好的SaaS提供商并进一步提高壁垒,美团建立SaaS生态是本地生活领域优势的延伸,美团餐饮开放平台显示已有逾600家技术服务商加入美团点评餐饮开放平台。

快速扩张靠轻模式,核心竞争力还是在“重资产”。作为提供本地生活服务的平台,在前期争取合作商户时,美团通过战略投资收银软件开发、营销服务、会员管理服务提供商等已经开始布局餐饮SaaS,覆盖商用无线Wi-Fi、移动支付、营销服务、线上线下联通技术、餐饮信息化服务等多个细分领域。在餐饮服务多个领域的布局为之后美团收购餐饮服务系统提供商,并推出自己的产品埋下伏笔。

4.2.2美团配送:融合本地数据深挖分秒级配送数字链,运力再度赋能

配送服务的规模优势主要来自于顺路单对订单密度的提升,从而压缩每单配送的成本。订单智能打包派单需要强大的路线规划计算能力,对于第三方商家来说成本过高。美团开放配送平台“美团配送”,为无法自建物流的商家赋能,在技术平台、运力网络以及产业链上下游等方面向合作商家开放能力,提升商家经营效率。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点


  在技术层面,美团的同城配送已经业界领先。日活跃骑手数已达到80万,通过“超脑”即时配送系统,美团可以在送餐高峰期每小时进行高达29亿次的路径规划,平均0.55毫秒就可以为骑手规划1次路线,美团外卖平均配送时长已经缩短至28分钟左右。

美团的配送服务,内核驱动在于数字化。1)美团新一代即时配送系统AI+ IoT还以骑手身上的IoT系统、LBS系统、感知系统作为数据采集与收发端口,对骑手附近情况形成有效感知与实时控制。骑手配送本身则是一个不断细化地图的过程:将常见的二维地图细化到三维,包括楼梯、电梯口、小区进入要求等细节均能够通过数字化赋能后的骑手得以实现。骑手绩效考评则是另一种数字赋能成果:将算法预测配送时长与实际时长对比,整合IoT系统提供的相关信息,能够有效实现骑手日单量比较、是否怠工等情况,同时也能够有力支撑“准时宝”等配套增值业务的运营。通过数据分析提高配送质量推动商家线上到家业务的运营,促进销售模式的数字化。

4.2.3快驴进货:“重资产”供应链自营模式实现运力赋能,保障高质量餐饮进货

商户食材成本高的痛点有待解决。传统的餐饮食材供应链从产地到餐厅要经过多级批发商,中间环节层层加价是餐饮行业的痛点。我国餐饮商户的传统痛点“三高”中,原材料成本占到40%,比重最大。大部分餐饮商家原材料进货物流采取与第三方合作的形式,中小商户难以负担自建物流团队的花销。根据中物联冷链委,餐饮行业物流成本占总成本比例大约在5%。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

美团的快驴进货与饿了么有菜对标,针对的均是中小餐厅的食材采购环节。不同的是快驴采取自营模式,以重于有菜的资产模式自建大部分供应链流程。相比之下,美团看中的一直是一种“闭环”思维,希望瞄准本地服务领域,在这块细分市场里深入耕作,获得比较优势。

基于生态闭环的考量,美团建立起自营供应链的数字化必要性在于:1)轻松提取、打通各环节数据交互,通过算法和规模效应使数据的商业价值得以显现以弥补自建供应链的高企成本。在同一个公司框架下,建立内部运输管理系统与仓库管理系统,利用运作过程产生的海量数据进行精细化运营,行政上畅通无阻的调整库存、食材类目、物流方式,实现运输工具与人员的运力最大化是美团自营供应链的先天优势;2)赋能商户。专注于本地服务的美团,只有充分赋能商户,才能够形成强劲的商户粘滞力与牢固的生态闭环。自营供应链将外部成本转换为内部成本,让利给商户的同时,也通过订单内容、下单时间频次、商户地理位置获得商户画像,与美团其他终端的数据融合以获取如区域性食材、口味偏好等更多信息价值,进一步优化美团自身库存及其他本地服务。

美团进军供应链是出于更好把控to B服务的逻辑。快驴进货暂时没有美菜的全面自营物流仓储,部分是通过和第三方合作实现的,长期来看美团生态对供应链数字化的推动来自:1)基于美团点评沉淀的用户评价、商户外卖团购信息智能化预测不同区域、不同品类商户对食材进货的需求,从而降低物流仓储成本;2)与源头供应商达成深度合作,助力食材源头实现高程度的标准化,树立品牌乃至制定行业规则;3)自有物流意味着通过实时调度系统对司机和货物实现追踪,实现信息化查询让商户进货“心中有数”。

4.2.4馒头招聘:解决蓝领招聘信息不对称,降低招聘成本

按照国家统计局公开数据,我国有9亿劳动人口,其中白领近2亿,蓝领约4亿,数量上蓝领劳动者是白领就业人数的2倍。蓝领劳动者中农民工大约有2.8亿,其中制造业蓝领1亿人,建筑工人6000万,服务业蓝领1.2亿。据BOSS直聘创始人赵鹏透露,蓝领工人找工作频率高:中国有4亿蓝领,平均4-6个月换一次工作,可以看到蓝领招聘市场体量巨大。

这类群体普遍有着零过渡期的工作欲望和每年三次以上乃至更多的跳槽频率,他们比任何人都更需要便捷高效的招聘平台。国内的在线招聘市场,白领以上基本被群雄分割完毕,但蓝领仍存在巨大市场缺口,每年过亿的招聘需求背后,是不足10%的线上招聘占比。低学历者正在以肉眼可见的速度加入网络招聘大潮,背后是招聘市场的广袤新蓝海。招聘行业连接求职者和公司两端,要解决信息不对称问题。蓝领劳动力流失率高,我们认为是由蓝领行业职业成长空间有限、高强度、内容枯燥导致的,信息不对称更进一步加剧求职者和用工方之间信任的缺失。

蓝领招聘市场目前以劳务派遣公司和互联网信息平台为主,劳务公司集体输入的传统形式还占据主流,这是出于两方面原因:1)互联网平台虚假信息多,承诺福利无保障且人岗不匹配现象严重;2)蓝领招聘市场蓝领工人和中小公司很分散,且蓝领劳动者多来自低线地区,同乡经济、“人带人”现象明显,地域、人脉等因素通过介绍方式进入劳务外包商。

58同城等平台集合中小公司和求职者的零散信息,承包了劳务派遣公司以外的招聘市场,但未能解决蓝领招聘痛点。互联网平台集合了中小公司和求职者的零散信息,但在信息界面只挂出了招聘要求,关于公司和岗位更详细的信息只能自行联系发布人,其中不乏虚假招聘、待遇不实、岗位不合的招聘信息,实际上还是没有解决蓝领市场信息不对称的困局。目前伴随资本寒冬和互联网招聘风口逐渐平息,招聘行业已被几家较大的平台垄断。

美团招聘将美团平台下的餐饮、美容、零售、酒店等要素全面融合,从全职到兼职,提供本地生活服务B端商家在人力资源上所急需的各类岗位,推动招聘的透明化、数字化从而降低人力成本。美团推出蓝领招聘平台“馒头招聘”,我们认为有三点显著优势:

1)本地生活服务已积累大量商户资源,尤其是餐饮商户用人灵活性强、弹性大,蕴含着大量需求

2)美团对用工方信息把控能力也更强,有效降低信息不对称程度,提高招聘体验。经过和58同城、斗米等多家招聘平台比较,我们发现馒头招聘App界面在本地生活细分领域设计更为人性化。馒头招聘中的招聘信息则直接连接对应餐饮、医美、娱乐门店,且接有美团点评接口,蓝领求职者可以主动了解用工对象,避免了用工者单方面描述造成信息不对称。58同城和斗米平台上的招聘信息一般和公司及发布者直接相连,对于用工商家没有更多的信息披露,人岗不匹配概率大幅上升;

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  3)美团深耕本地生活,对这一领域有更深理解,成立美团大学美酒学院、美业学院、餐饮学院等建立行业规则。蓝领从业的一大特点是技术性不高、职业发展空间有限,间接导致了蓝领劳动者纯粹为薪资高低而频换工作。2019年10月,美团成立美团大学,下设八大学院覆盖餐饮、外卖、酒旅、美业等本地生活细分领域,初期旨在为商户提供数字化培训。美团联合创始人穆荣均表示,在未来十年美团大学将会和国内1000所职业院校达成合作,促进中国生活服务行业近2亿名服务者的素质提升。我们认为,这一项目可和馒头招聘形成对商户用人困难问题的合围,将进一步加强商户对美团本地生活服务业态的粘性,未来想象空间大。

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4.2.5美团小贷-商家贷:借助餐饮商户大数据赋能优化征信成本

小微企业市场广阔:根据央行行长易纲在2019年6月14日第十届陆家嘴论坛上表示,小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用。从国际上看,美国、德国、日本的中小企业对经济发展的贡献大约是50%左右,对就业的贡献是60%到70%左右。而从我国的实践看,小微企业贡献了全国80%的就业,70%左右的专利发明权,60%以上的GDP,和50%以上的税收。由此可见,小微企业至关重要,市场也非常广阔。

小微企业融资难:传统银行征信成本高,利润低。对于传统银行而言,正规银行的利率一般在10%以下,考虑到贷款的资金成本、贷款的管理成本、信用风险成本、执行成本、机会成本等费用成本。小微企业的贷款几乎无利可图。一般互联网金融利率高,风险大。一般的互联网金融为了覆盖风险,只能采取高利率的方式,通常利率可以达到18% – 20%。但是过高的利率必然会造成劣币驱逐良币,造成运营好的企业不愿意借贷,愿意借贷的企业风险更高,互联网金融借贷市场因此更加低迷。

美团目前的金融业务,主要分为支付和借贷两类。美团金融形成了包括支付、贷款、网银、理财、信用卡等业务体系。其中小贷业务开展较为顺利,主要分为个人消费贷和商家生意贷两种。美团招股书数据显示,金融业务支付和小贷发展迅速。截止2018年4月30日,美团点评主要发力的信贷业务应收贷款为20.92亿元,其中商家端约14亿元,用户端约7亿元。

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美团餐饮借贷的优势:拥有海量精准数据。据美团透露,在商户借贷方面,平台为商家提供最高100万元,信贷期为6个月、12个月或18个月的贷款,月利率1.5%。美团点评通过多年的本地生活业务,海量的商家信息,可以用非常低的征信成本去了解一个商家的还贷能力,可以对不同经营状况的商家定价不同利率的贷款标准。因此,相较于传统银行对小微企业的抵触,互联网金融更能提供充足资金;相较于一般互联网金融的高利率,高风险,美团可以精准定位,有效降低风险。给广大中小餐饮商家一个相对低的贷款利率,给广大投资者一个相对高的收益风险比,利用数据优势,实现真正的普惠金融,是美团金融要走的道路。

  形成产业闭环,提高生态活力。对于商户端:美团“生意贷”,为平台小微商户提供的特色定制金融服务,使得平台和商户的联系更加密切。加上美团对小商户的营销、供应链、物流等方面的赋能。商户对平台的依附度更高,逃离平台的可能性很小。同时,指导商户更好的经营也可以提高平台商户质量,形成良性循环。对于顾客端:美团“生活费”,美团信用卡,通过借贷关系,对提高顾客活跃度和粘性都有很大帮助。

5.智慧办公:为中国企业数字化管理赋能

     协同办公软件发展历程可以分为三个阶段:1)2000-2005年:文档与信息共享阶段。随着局域网和关系数据库的进一步发展和完善,办公软件在文档电子处理基础上实现文件共享和信息共享。但因为缺乏组织模型、流程等手段支撑,各个功能无法打通依然相对独立。以0A为代表的协同管理软件初具雏形,却还未产生规模化的产品模式和商业应用。2)2005-2010年:组织与流程化协作阶段。拥有组织模型、流程表单技术的OA软件日益成熟,功能从原先的沟通协作、行政办公、信息共享等趋向组织内部的各项管理活动环节,成为组织运营管理的重要工具。3)2010年至今:全面组织管理阶段。以移动互联网技术为代表的新一代信息技术发展,进一步提升了协同办公的功能内涵和应用边界,实现全域全员跨时空的业务协同办公应用。随着云计算、大数据和AI技术的发展进一步推动了协同管理的应用深度和广度。

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未来协同办公将朝着产品平台化、应用移动化、服务云端化和管理智能化发展。平台化的产品可以提供更丰富的个性化应用定制,满足各类型企业的协同管理需求。运用移动互联技术,通过移动即时通讯、视频会议等功能和技术,结合移动互联下的业务应用场景,形成移动端的工作入口和应用门户,企业员工和管理者可在任何时间地点协作办公。根据中国软件行业协会数据,我国协同办公软件市场规模从2016年的62.60亿元增加到2018年的81.80亿元,增长平稳。

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

钉钉和企业微信凭借在互联网行业的巨头优势,通过云计算 SaaS 产品服务模式提供协同工具及服务,以依靠免费和低价策略吸引大量客户。专业协同管理软件厂商、系统集成商(SI)、独立软件开发商(ISV)等,与阿里钉钉、腾讯企业微信等互联网厂商在客户群、产品功能、应用特性等方面存在一定差异。现有协同市场竞争格局中,钉钉以及企业微信拥有大量的中小和小微企业客户,其竞争优势建立在在轻量级协同工具与服务、移动端以及客户数量。专业协同软件主要覆盖中小企业与中大型企业,系统集成商(SI)与独立软件开发商(ISV)以各自基于自身在不同行业的客户资源为基础,专注中大型企业级客户,提供定制化解决方案,其应用复杂,项目周期较长。

    钉钉拥有2亿用户,To B生态已具备雏形。钉钉2015年1月16日发布,截至2019年6月30日,钉钉的个人用户数超过了2亿,企业组织数超过了1000万。截至2019年6月底,开放平台上有:开发者数超过20万;企业级应用数已经超过30万个;开发者服务的企业组织数超过500万家。钉钉可以提供智能协同、智能薪酬、智能工资条、智能审批、智能待办等多种解决方案,帮助企业提高“人、财、物、事”的数字化。对标美国,钉钉的功能可以对标很多美股头部SaaS公司。比如智能人事可以对标Automatic Data Processing(ADP)、Workday(WDAY),钉钉智能审批可以对标Atlassian(TEAM),钉钉音视频会议可以对标Zoom Video Communications Inc(ZM)和Twilio(TWLO)等。

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    以大润发为例,钉钉可以解决门店沟通效率较低,找人麻烦;寄快递、email专线等传输文件方式效率低;导购员流动性较大、人员年龄层次多样等很多经营管理的痛点。钉钉还推出智能前台和人脸识别门禁系统等硬件设备。智能前台可以上班高峰时期多人脸识别打卡,还具备访客管理功能。钉钉智能前台可以通过视频通话确认访客身份,将访客信息在线统计,可将来访数据导出便于分析存档。访客到达后设备会主动发起语音询问,拨通被访人视频通话。

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  企业微信通过连接微信,协同赋能B端。企业微信2016年4月推出;2017年7月连接微信支付,提供企业支付能力,满足企业收付款及红包场景;2018年3月企业微信和微信消息互通。企业微信和微信连接,通过微信公众号、小程序、社交广告、微信支付连接消费端,通过企业微信企业内部、产业链与生态伙伴,协同赋能B端。以入选腾讯SaaS生态联盟的WakeData为例,在会员与导购方面,它通过企业微信连接用户,并将线下门店的客流对应到线上的企业微信用户。

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【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

企业微信的用户中民营企业占比53.19%,行业方面IT服务行业占比19%。根据企业微信发布的《2018智慧企业数据报告》,企业微信的用户类型中,民营企业占比最高为53.19%,其次为国有企业和事业单位。行业方面,IT服务行业占比最高,为19%,其次为零售、制造业。热门应用方面,最热门的办公功能为企业通讯录、VOIP(语音通话)、已读回执;最热门的OA应用为考勤打卡、审批、文件盘。我们认为企业微信和钉钉的基本功能相近,后续比拼的是两者对于生态的打通,通过钉钉或者企业微信这个入口,能让用户高效便捷地使用体系内的多种服务。

6. 智慧出行:快速增长的产业互联网赛道

车联网将汽车变为下一个移动终端“车联网”不是简单地“为车上的人提供网络接入及服务”,而是“将汽车组成数据互动网络”,它是物联网的细分。车联网是以车内网、车际网和车载移动互联网为基础,按照约定的通信协议和数据交互标准,在车-X(X:车、路、行人及互联网等)之间,进行无线通讯和信息交换的大系统网络,是能够实现智能化交通管理、智能动态信息服务和车辆智能化控制的一体化网络。

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车联网由端、管、云构成。端指是可以实现通信的车载终端,现阶段包括车载中控系统、T-box 等;管指数据传输的管道,包括各种通信设施以及交互协议;云指车联网云平台,负责数据的处理、分析、整合以及再利用。

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车联网的生态由人、车、环境三部分组成。人是指车辆为人提供信息、娱乐等服务,同时集分析用户的驾驶行为、习惯等用于保险等增值服务。车是指车辆需要依托车联网来实现高精地图导航、超视距决策、车辆监控、车辆救援、车辆诊断、工况信息用于车辆研发、保养等。环境是指通过车联网可以搜集实时路况信息、实现不停车道路收费、道路事故监测、实时调度等。

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网联化与智能化相辅相成,两者必将融合。由于中高级别自动驾驶所需的通信技术及设施(4G LTE-V、5G)还未完善,现阶段网联化与智能化还处于各自发展或初步的协同发展阶段。随着智能化向终极的自动驾驶阶段迈进的过程中,车联网作为自动驾驶的基础是不可或缺的,最后智能化、网联化将深度融合。

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智能网联汽车生态,硬件先行,增值服务后续发力。智能网联汽车将颠覆现在传统的汽车行业,汽车可能将由传统的车辆销售、售后进入到出行运营时代。同时智能汽车需要更多的传感器、强大的芯片和人工智能算法。通过车联网实现云感知、云计算等。而积累下的海量数据也将衍生出海量的增值服务。在智能网联汽车逐步兴起的过程中,摄像头、雷达等传感器、芯片、通信设施、数据库等硬件肯定将率先盈利。随后增值服务比如道路违章监控、安防监控、快递到车等将让智能网联汽车衍生到人们生活的方方面面。

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     相比主机厂和传统Tier 1,目前科技公司在自动驾驶技术上处于优势,比如Waymo的路测里程远远领先。2018年底,Waymo的商业化自动驾驶出租车服务项目Waymo One在凤凰城开始运行,并且预定了62000辆菲亚特-克莱斯Pacifica混合动力车和20000辆捷豹路虎i-Pace纯电汽车用于未来几年投放。

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国内的科技巨头华为、百度、阿里、腾讯也在积极布局自动驾驶和车联网。华为在2019年4月上海车展上宣布进入汽车领域,2019年9月展示了覆盖汽车智能驾驶、智能网联、智能座舱、智能车云和智能电动等领域的华为智能汽车解决方案。华为 L4 级全栈智能驾驶解决方案(ADS)全面整合芯片、算法、数据等多层面能力。芯片方面8月23日,华为发布了昇腾 910 AI 处理器和 MindSpore 计算框架,并计划明年发布满足自动驾驶车规级需求的MDC 610自动驾驶芯片。同时依托自身再通信上的技术积累,积极布局车联网。作为6家牵头单位之一参与了无锡LTE-V2X车联网项目。

     百度在2017年4月发布Apollo开放平台,目前已经发展到Apollo 5.0,可以量产限定区域自动驾驶,拥有100多家合作伙伴。百度是国内路测里程数最长、路测牌照最多的公司。2019年9月26日,百度自动驾驶出租车队RoboTaxi在长沙开始试运营。商业化方面,高精地图和DuerOS是目前落地比较快的。4月11日百度的高精地图通过广汽的考核,计划搭载在广汽2020年上市的L3级自动驾驶车型上。还跟比亚迪、奇瑞、长城、现代、北汽等进行商业定点。此外百度成为了北京冬奥会自动驾驶高精地图唯一承担单位,将为冬奥会中全部自动驾驶车辆提供高精地图及服务。DuerOS方面,上海车展上多款搭载该系统的车型亮相,比如哈弗H6、星途TX等。



 

7.相关标的投资建议

    根据2018年IDC发布的中国六大行业数字化各项水平来看,数字化的发展程度在行业间存在较大差距,六大行业(金融、制造、教育、零售、文娱、政府)中,目前金融、零售、文娱走在数字化前列,制造、教育与政务方面有极大提升空间。本次策略报告主要论述了制造、本地生活、金融、办公、出行等领域的数字化前进空间,我们认为医疗、教育与政务的产业数字化同样值得关注。

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风险提示

政策风险,产业数字化基础设施发展不及预期,垂直行业数字化进程不及预期,宏观经济风险等。


    

分析师介绍

陈萌:本科毕业于武汉大学,硕士毕业于复旦大学,2013年加入中信建投证券研究发展部,现任研究发展部海外前瞻组首席分析师,中小市值首席分析师,从事A股研究6年,海外市场研究1年,擅长把握新兴产业边际改善投资机会及产业跨界研究,2017、2015年“新财富”中小市值研究第三名、2016年“新财富”中小市值研究入围奖。

报告贡献人

孙晓磊 sunxiaolei@csc.com.cn

刘凯    liukaizgs@csc.com.cn

黄旭    huangxu@csc.com.cn

【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

免责声明

证券研究报告名称:《产业数字化:数字经济新原点

对外发布时间:2019年12月17日

报告发布机构:中信建投证券股份有限公司

本报告分析师:陈萌  执业证书编号:S1440515080001

研究助理:孙晓磊   刘凯   黄旭 

免责声明:

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原文始发于微信公众号(产业智能官):【数字化转型】产业数字化:数字经济新原点

 

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