财信证券:新材料:磷酸铁锂装车量持续提升,乌俄冲突或加速半导体材料国产化(附报告)

投资要点

新材料行业指数本周跑输上证综指7.02个百分点。本周(2022.02.07-2022.02.11,下同)新材料行业指数下跌4.00%,跑输上证综指7.02个百分点,跑赢创业板指1.59个百分点;截止至2022.02.11,近一年新材料行业指数累计下跌3.55%,跑赢上证综指2.23个百分点,跑赢创业板指13.73个百分点。

新材料各细分板块周行情。可降解材料方面,PLA和PBAT价格维持稳定。截止至2022.02.11,PLA平均报价为25000元/吨,价格与上周持平,PBAT平均报价为25500元/吨,价格与上周持平。半导体材料方面,截止至2022.02.11,申万半导体材料指数收盘于8359.96点,环比上周同期下跌4.29%,回撤现象明显。美国费城半导体指数下跌至3365.20点,环比上周同期下跌2.55%。锂电新材料方面,本周磷酸铁锂报价14.10万元/吨,创历史新高;2021年12月,磷酸铁锂电池共计装车15.05GWh,同比上升118.54%,环比上升30.05%,这是自2021年7月份以来,磷酸铁锂电池的装车量连续6个月超过三元电池。

新材料板块及个股推荐。给予行业“领先大市”评级;我们建议从以下四条主线寻找投资机会:1、新能源锂电板块。上游资源端,碳酸锂价格持续创新高,这背后反映的是锂矿资源的供不应求,锂矿已经成为锂电行业发展的核心要素之一。2022年全球碳酸锂需求维持强劲增长,供给端增长相对有限,而且相关矿企经历了上个锂矿下跌周期,扩产相对较为谨慎,预计2022年锂矿和碳酸锂价格将保持高位。短期来看,建议关注业绩确定性强的云母提锂企业永兴材料和江特电机;中长期来看,建议关注锂资源龙头赣锋锂业和天齐锂业。中游材料端,随着磷酸铁锂装回量占比的回升,磷酸铁锂需求日益增加,建议关注磷酸铁锂行业龙头德方纳米,同时,建议关注上游原材料企业如兴发集团、云天化、新洋丰等标的。三元材料方面,4680电池即将正式运用,高镍三元电池材料需求有望迎来重大突破,建议关注国内正极材料和前驱体优质企业当升科技、长远锂科、华友钴业等。2、半导体材料板块。半导体材料国产化是大势所趋,建议关注上游半导体材料细分板块优质公司,包括半导体光刻胶领域:目前我国唯一具备ArF光刻胶生产能力的南大光电,布局半导体光刻胶全产业链的晶瑞股份,以及KrF光刻胶优质企业彤程新材以及国产光刻胶优质公司上海新阳等;电子特气领域的细分头部企业南大光电,雅克科技,华特气体、金宏气体等;湿电子化学品龙头公司江化微等。3、可降解材料板块。可降解材料是我国政策的热点,目前来说最为成熟并可能大规模推广的是PLA与PBAT材料,建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和中粮科技,具备PBAT一体化产业链的恒力石化,具备巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。4、盐湖提锂板块。预计未来我国盐湖提锂主流的技术是吸附法、膜法和萃取法,从当前时点来看,蓝晓科技的吸附法提锂已经在藏格和锦泰中运用且效果较好,重点推荐蓝晓科技。同时,建议关注膜法标的久吾高科和三达膜,萃取法标的新化股份。

财信证券:新材料:磷酸铁锂装车量持续提升,乌俄冲突或加速半导体材料国产化(附报告)

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