2020年信用风险展望报告系列3-地方政府与公用事业篇(附下载)

 

主要观点

  • 2019年,我国经济增速稳中略降、多数省份财政增速趋缓、地方政府债务继续快速扩张,地方政府信用指标中位值略有下沉;广东、浙江、江苏信用排序位列前三,浙江、河南等13省“稳”字当头,海南、陕西、贵州、福建、山西等省份排序下降。
  • 2020 年地方债发行规模将继续保持快速上升态势,发行节奏进一步 加快,资金偏向投资基建领域,利差轻微反弹的概率较大。
  • 2020年多数省份的经济运行将保持良好态势;东部沿海省份、京沪两大都市的经济实力继续领跑;中部多省和西部龙头四川将呈现前后微调,经济增速领跑全国;天津、辽宁、广西排序有望上升,而资源依赖型省份、云贵两省料将略微下沉。
  • 2020 年多省财政运行较2019年将有所改善;上海的财政实力排名或将重回榜眼,浙江、广东、江苏、北京保持前排;河南、四川河北分列其后,湖北、江西或将前移,体现出第二梯队财政实力的增强;2019年表现欠佳的重庆、福建、海南、辽宁或将改善。
  • 2020年整体地方债务风险可控;西藏、上海、广东债务负担较轻,稳居前三;海南债务负担保障排序或将明显前移,吉林、广西或将后移;贵州、湖南、内蒙古等债务负担较重的省份,相关置换举措的倾斜或将缓解其集中偿付压力。

 

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