先进制造系列三之激光行业研究框架(附报告)

主要观点

  • 激光行业短期随宏观波动,长期持续成长可期。(1)行业短期跟随宏观周期和下游行业进行波动,长期受益于渗透率提升和新领域持续拓展;(2)行业处于成长期,增长空间巨大,建议关注产业链各环节具备竞争优势的企业;(3)激光替代传统加工、清洗熔覆等新应用持续拓展、下游光伏锂电等行业高速增长,三大因素推动激光行业发展。
  • 激光器:光纤激光器目前为主流,半导体/超快激光器具备较大潜力。(1)光纤激光器:高功率国产化推动国内企业发展,价格竞争趋缓叠加进一步垂直整合,国内企业盈利能力趋稳;(2)超快激光器:特点是“冷加工”,用于追求高质量的加工领域,发展十分迅速,国内多个企业进行布局;(3)半导体激光器:优缺点明显,技术不断进步,发展潜力巨大。
  • 运控系统:竞争格局佳,工业软件可拓展性强。(1)激光切割运动控制系统低功率已基本国产化,高功率国产化正在推进;(2)产品价格稳定,行业降价情况下受益于销量的快速提升;(3)工业软件具备极强可拓展性;行业龙头柏楚电子的产业拓展路径:以软件带硬件拓展切割头,拓展超快运控系统,拓展智能焊接机器人。
  • 激光设备:下游多点开花加速行业发展。(1)渗透率提升是行业持续发展的根本动力,近年来激光器价格下降带动设备价格下降,激光设备经济性提高,行业渗透率加速提升;(2)切割焊接仍具备极大增长空间,此外新应用拓展持续拓宽赛道;(3)下游光伏、锂电等高景气领域需求旺盛,相关激光设备企业具备综合优势(即懂激光技术,又具备相关领域的工艺积累);(4)建议关注高景气细分领域,相关受益标的有:帝尔激光(光伏激光设备龙头)、联赢激光(激光焊接设备龙头)、海目星(优质锂电激光设备企业)。

先进制造系列三之激光行业研究框架(附报告)

先进制造系列三之激光行业研究框架(附报告)

先进制造系列三之激光行业研究框架(附报告)

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