计算机行业2022年7月暨中期策略:中报行情来临,建议关注汽车智能化+军工信息化+工业数字化(附报告)

核心观点

高阶智能驾驶落地元年,行业景气度高企。在感知层,汽车智能化下半场的大门正式开启,各家整车OEM厂商纷纷开启智能化军备竞赛,希望在智能化领域打造产品差异化,各类感知硬件有望率先放量;在决策层,伴随着汽车EEA不断集中,域控制器应运而生,引领汽车智能化的行业变革;在汽车软件领域,随着汽车软件占比不断提升,对主机厂而言,应用软件是其品牌智能化的直接体现,核心功能和算法一定是其发力重点。对于底层系统软件和功能软件及工具链等,独立的软件方案商具有显著优势和规模效应。

军工信息化景气度有望提升,受疫情影响小。中国2022年的军费预算为1.45万亿元,同比增长7.1%,这是继20/21年增速6.6%/6.8%之后,增速再次重回7%以上,未来军工信息化规模也将持续走高,预计在25年将达到1462亿元。同时,军工信息化厂商由于客户和业务的特殊性,所以受疫情的影响较小。我们预计军工信息化厂商在短期的财报表观数据上相较其他细分行业有较好表现,从中长期来看受益于行业景气度高会呈现稳健增长态势。

工业数字化长坡厚雪,国产化进程值得关注。在制造业强国的发展战略下,我国的工业数字化进程将持续发展,中国工业软件市场规模在20年达1974亿元,增长明显快于全球发展水平。工业软件在研发设计端和生产控制端的国产化进程备受期待:研发设计端主要包括CAX和EDA等设计软件,中望软件、华大九天、概伦电子等国产化进程良好;生产控制端主要包括MES、PLC、DCS等,中控技术、宝信软件、赛意信息等均有产品逐步突围。

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