中国碳市场重磅开市!规模全球第一!首笔交易790万元

导读:万众期待的“全国碳交易”终于正式鸣锣开市!

 

启动首日开盘价为48元/吨。9点30分,首笔全国碳交易已经撮合成功,价格为每吨52.78元,总共成交16万吨,交易额为790万元。

全国碳市场来了!

7月16日上午,全国碳市场正式启动上线交易,启动仪式按照“一主两副”的总体架构,在北京、湖北和上海同时举办。

全国碳市场正式启动上线交易湖北分会场上,首先连线直播了北京主会场启动仪式,各分会场共同观看了全国碳市场开市交易实况。

什么是碳排放交易?

碳排放交易就是将环境“成本化”,借助市场力量将“二氧化碳的排放权利”转化为一种有偿使用的生产要素,并作为商品在市场上交易。

比如,交易前,会由政府先确定当地减排总量,然后再将排放权以配额的方式发放给企业等市场主体。例如某用能单位,每年的那碳排放配额为1万吨,如果单位进行技术改造,减少污染排放,每年碳排放量只有8千吨,那么多余的2千吨,就可以出售,而其他用能单位因为扩大生产需要,原定的碳排放限额不够用,则可以进行购买。此一来,虽然是有买有卖,但排放总量仍被控制在降低后的指标范围之内。

有3种交易方式

现场工作人员介绍,目前全国碳排放权交易可以采取挂牌协议交易、大宗协议交易和单项竞价三种交易方式,会场大屏幕上展示了挂牌协议的交易信息。

开盘价48元/吨

9点30分,首笔全国碳交易已经撮合成功,价格为每吨52.78元,总共成交16万吨,交易额为790万元。

 

截止到7月16日9时36分左右,挂牌协议交易已经累计成交了45万吨,成交额达到2200多万元,随着新交易的不断完成,成交价和成交量都在不断刷新,最新价相对于开盘价已经上涨了8.54%。

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21世纪经济报道记者在现场看到,交易平台的左下角是市场行情,左上角显示的是市场实时信息,右上角的市场挂牌信息展示的是全国碳市场当前卖出买入两个方向的挂牌委托,包含委托价格和委托数量。

相关工作人员介绍:

栏目中间的白色线上方为卖出委托,靠近中间横线处的卖出价是当前最低卖价,截止到7月16日9时34分左右为52.78元/吨,也是当前最优卖价。

横线下方为买入委托,最靠近横线处的是当前的最高买价,目前是50.50元/吨,也是最优买价。

市场挂牌信息的下方是市场分笔行情,展示的是全国碳市场实时的成交情况。

第一笔成交已经在7月16日9时32分完成,随着新的成交不断出现,该栏目也在不断刷新。大屏幕左下角的市场行情展示的是全国碳市场行情走势,全国碳市场交易时间为上午9:30到11:30,下午1:00到3:00。

21世纪经济报道记者看到,现场大屏展示了9点半到10点这一时段的交易情况,上述工作人员介绍,左边纵轴是交易价格,单位是元/吨。右边纵轴为涨跌幅,目前正在进行的挂牌协议交易涨跌幅为正负百分之十。

启动首日开盘价为48元/吨,走势图中白线为最新价格走势,黄线为均价走势,白线最新价实时更新,每分钟固定一次,一分钟内每笔成交发生时白线斜率都会发生变化,最终每分钟最后一笔成交的价格将作为这一分钟的价格固定下来,形成这一分钟的价格走势线。黄线均价线显示了当前挂牌协议交易加权均价的实时走势。

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将形成全球规模最大的碳市场

 

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图 / 21世纪经济报道

7月14日上午的国务院政策例行吹风会上,生态环境部副部长赵英民透露,首批被纳入全国碳交易体系的2200多家均为发电行业企业。

根据测算,上述企业二氧化碳排放总量超过40亿吨/年,这也意味着中国的碳市场一经启动就将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。

除电力行业外,“十四五”期间,将逐步纳入石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、和民航等其他数个高耗能行业。

据首创证券预计,2021年我国碳交易市场成交量或将达到2.5亿吨,为2020年各试点交易所交易总量的3倍,成交金额将达60亿元。

全国统一碳市场将带来千亿级市场规模,”东方证券新能源分析师卢日鑫这样估算。

在碳排放交易量上,卢日鑫认为,我国目前碳排放总量超过100亿吨/年,以2025年纳入碳交易市场比重30%-40%测算,未来中国碳排放配额交易市场规模将在30亿吨以上,与欧盟总排放量水平相当。

在碳排放交易额上,卢日鑫认为,基于中国碳论坛及ICF国际咨询公司共同发布的《2020中国碳价调查》的研究结果,2025年全国碳排放交易体系内碳价预计将稳定上升至71元/吨,全国碳排放权配额交易市场市值总规模将达到2840亿元。

按照目前设计规模预测,国融证券认为,全国碳市场市值可能达到1500亿元左右,如若考虑到碳期货等衍生品交易额,规模可达6000亿元左右。

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为什么要建立全国碳市场?

 

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图 / 图虫

碳排放具有一定的外部性,对于造成排放的经济主体及消费者来说,其后果需要数年甚至数十年才会显现的碳排放并不会对自身造成即时、明显的消极影响,因此减排的内在动力并不足。而通过经济手段将碳排放量化、资产化,通过市场机制使其对生产消费成本产生直接影响,就能够将这样的外部性向内部转化,成为主体主动减排的内在动因。

为此,首先要做的就是将碳排放量化并定价。碳排放权交易系统(ETS)是碳定价机制的其中一种,另一种叫做碳税。这二者都有明确的碳价,并且相比于需要建立起一整套政策与交易体系的碳排放权交易,碳税的政策成本更低。因为可以在有了确定的碳价格之后直接向相关产品或服务收税,而具体排放多少则由市场决定。

由于政府很难在设定碳税价格时就非常准确地预测企业对这一价格的“耐受”程度,所以碳税对排放总量的控制力并不强,减排效率较低。

而作为一个基于市场的节能减排政策工具,碳排放权交易体系中的各行业排放温室气体的总量限额一般由政府设定,并将排放权以配额的形式发放给控排主体。

我国目前的采取的是相对总量控制的配额计算方法,根据发电总量确定当年的配额总量,再根据各主体单位的发电机组情况按比例分配。基于控排主体实际排放量与配额之间可能产生的不匹配,配额可以在市场上发生流动和交换从而产生经济效益。同时,通过总量限额的逐步收紧驱动控排主体自发进行能源结构低碳化转型,减排效率相比碳税会更高。

在这样的机制之下,排放的总量是确定的,而碳价格则是在配额交易的过程中形成的浮动价格。华宝证券认为,由于可以在覆盖范围、价格机制上进行互补,这两项政策可以结合使用。

赵英民表示,全国碳市场对中国碳达峰、碳中和的作用和意义主要体现在几个方面:

一是推动碳市场管控的高排放行业实现产业结构和能源消费的绿色低碳化,促进高排放行业率先达峰。

二是为碳减排释放价格信号,并提供经济激励机制,将资金引导至减排潜力大的行业企业,推动绿色低碳技术创新,推动前沿技术创新突破和高排放行业的绿色低碳发展的转型。

三是通过构建全国碳市场抵消机制,促进增加林业碳汇,促进可再生能源的发展,助力区域协调发展和生态保护补偿,倡导绿色低碳的生产和消费方式。

四是依托全国碳市场,为行业、区域绿色低碳发展转型,实现碳达峰、碳中和提供投融资渠道。

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为什么是电力行业?

在回答21世纪经济报道记者提问时,赵英民表示,全国碳市场之所以选择以发电行业为突破口,有两个方面的考虑:

一是发电行业直接烧煤,所以这个行业的二氧化碳排放量比较大。包括自备电厂在内的全国2000多家发电行业重点排放单位,年排放二氧化碳超过了40亿吨,因此首先把发电行业作为首批启动行业,能够充分地发挥碳市场控制温室气体排放的积极作用。

二是发电行业的管理制度相对健全,数据基础比较好。因为要交易,首先要有准确的数据。排放数据的准确、有效获取是开展碳市场交易的前提。发电行业产品单一,排放数据的计量设施完备,整个行业的自动化管理程度高,数据管理规范,而且容易核实,配额分配简便易行。

从国际经验看,发电行业都是各国碳市场优先选择纳入的行业。二氧化碳排放大、煤炭消费多,所以这个行业首先纳入,可以同时起到减污降碳协同的作用。

国网能源院发布的《中国能源电力发展展望2020》报告显示,随着终端电气化水平持续提升,电力需求将在2035年前保持持续快速增长,部分碳排放将从终端用能部门逐步转移到电力行业,电能将逐步占据终端用能的核心地位。

赵英民介绍,下一步,生态环境部将按照成熟一个批准发布一个的原则,加快对相关行业温室气体排放核算与报告国家标准的修订工作,研究制定分行业配额分配方案,在发电行业碳市场健康运行以后,进一步扩大碳市场覆盖行业范围,充分发挥市场机制在控制温室气体排放、促进绿色低碳技术创新、引导气候投融资等方面的重要作用。

中金公司首席经济学家彭文生认为,基于绿色溢价的分析表明,对高排放、低溢价的电力、钢铁行业而言,其碳排放合计占总排放量的62%,更适合采用碳市场定价机制。对低排放、高溢价的交运、化工等行业,可能更适合采取碳税定价机制。因此,未来可以构建以“拍卖+期货”为核心的碳市场交易机制,在配额分配环节推行以拍卖为主的交易机制,在配额交易环节引入期货等衍生品。

除中国外全球最大的欧洲碳市场14日最新发布的碳市场改革计划也在贯彻因“业“制宜的思路,为扩大欧洲碳市场覆盖规模,欧盟或将为航运、建筑供暖、道路运输构建单独的新的碳市场。

上游和下游的监管侧重点决定了供应链中碳市场针对的重点。一般来说,上游监管侧重于自然资源开采的隐含排放,如煤炭开采或石油开采,即使这些排放当时没有被烧毁。下游法规针对供应链上的最终用户,如消费者。欧盟采取这一做法正是从供应链上游进行管理,利用一个单独市场检测运行效果,也能确保其不会冲击现有欧盟碳市场的稳定。

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碳价有多高?

据清华大学能源环境经济研究所所长、全国碳市场总体设计专家组负责人张希良估算,全国性碳交易市场上线后,碳价应不低于减排一吨二氧化碳的成本,2020年-2030年应为7美元(约合50元人民币)到15美元,2035年时大概上升至25美元,2050年应为115美元。当中国实现碳中和,也就是2060年时,本身排放量已经非常小,减排成本会进一步提升至超过300美元。

中国碳论坛及ICF国际咨询公司联合发布的《2020年中国碳价调查》报告的预测结果则更加乐观。

该报告认为,全国碳市场的平均价格预期会从2020年的49元/吨上升至2025年的71元/吨,并在2030年增至93元/吨。

2025年,全国碳排放权配额交易市场市值总规模或将达到2840亿元。

赵英民表示,目前全国碳市场还没有启动,无法断言碳价具体数值。但从全国7个地方试点运行情况看,近两年加权平均碳价约在40元人民币左右。

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值得注意的是,我国碳市场涨跌幅限制也已敲定。根据6月22日,上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》,挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定;大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。

同时,不同的交易类型也有细化规定:挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量,成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。而单笔买卖最小申报数量大于等于10万吨二氧化碳当量则属于大宗协议交易,其成交价格将在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。

赵英民表示碳价格是“既可以彰显我国实现碳达峰碳中和的决心和力度,又能够为碳减排企业提供有效的价格激励信号。”

他表示,碳价是通过市场交易形成的,因此出现碳价波动也是正常的现象,但是剧烈的波动或碳价过高过低都不利于碳市场的长期稳定运行。碳价过高和过低都不好。碳价过低,将挫伤企业减排的积极性;碳价过高,也将导致一些高碳企业负担过重。

在全国碳市场相关的制度设计中,生态环境部考虑通过改进配额分配方法、引入抵消机制等政策措施来引导市场预期,从而形成合理碳价。

 

 

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哪些个股和板块将受益?

据证券时报,目前A股市场上的碳中和概念股有100只左右。这些碳中和概念股的股价自7月以来平均累计上涨6.91%,大幅跑赢同期沪指。赣锋锂业、华自科技、九洲集团、巨化股份、华银电力和惠城环保的股价均累计上涨超25%。

有20股碳中和概念股发布了中报业绩预告,其中17股预喜。按照预告下限数据来看,中国核电、通威股份、国电南瑞、新天绿能、福莱特和恩捷股份的中报净利润预计超10亿元,雪迪龙、赣锋锂业、恩捷股份、通威股份、福莱特和金智科技的中报净利润预计同比呈翻倍增长。龙源技术和首航高科的中报业绩预计续亏,赣能股份的中报业绩预减。

市场分析人士认为,全国碳排放权交易市场上线交易正式启动后,碳交易这一细分领域将首先受益,截至目前,24只碳交易股的股价7月以来平均上涨9.46%,大幅超过碳中和板块以及大盘走势。从资金方面来看,巨化股份、金融街、昊华科技、中钢国际、海油发展和晋控电力的7月以来北上资金累计净流入额录得正值。

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一图读懂:碳交易市场谁参与?

如何交易?有啥投资机会?

 

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