汽车电动化深度:新能源车销量+渗透率双升,IGBT与SiC大放异彩(附报告)

报告要点

汽车电子:

汽车电动化浪潮势不可挡,汽车电子迎来新机遇。汽车电子是安装在汽车上所有电子设备和电子元器件的总称,主要包括车身电子控制系统和车载电子装置。根据IEA数据,2021年全球BEV和PHEV销量合计684万辆,预计2022/2025/2030年将分别达到973/1550/4813万辆。根据BCG数据,预计全球电动车(纯电+插电+混合动力+轻混)2022/2025/2030年渗透率将分别达到25%/46%/76%。根据RolandBerger数据,在不考虑电池和电机情况下,豪华品牌L1级别ADAS汽油车整车电子BOM为3145美元,豪华品牌L3级别自动驾驶纯电车整车电子BOM为7030美元,增幅达到123.5%。

功率半导体:

功率半导体最为受益,单车价值量增幅超4倍。伴随着汽车电动化过程,汽车半导体将充分受益。相比于传统燃油车,新增的半导体应用包括逆变器、车载充电机(OBC)、DC/DC转换器、电池管理系统、加热器以及辅助逆变器。在各类汽车半导体产品中,功率半导体受益最大。根据Infineon和Strategy Analytics数据,传统燃油车功率半导体价值量为88美元/辆,纯电动车功率半导体价值量为459美元/辆,增幅高达421.6%。

IGBT作为逆变器等核心部件,充分受益于汽车电动化。根据Yole数据,全球IGBT市场规模,2020年54亿美元,2026将增长到84亿美元,CAGR为7.6%;各下游应用中,新能源车占比9.4%。全球前3厂商为英飞凌、富士电机、三菱,中国厂商斯达半导排名第6,是唯一进入前10的中国厂商。IGBT主要应用在逆变器、车载充电机(OBC)、DC/DC转换器等,是逆变器中的核心零部件,随着电动车渗透率持续提升,IGBT需求将持续高景气。我们预计1辆电动乘用车上IGBT价值量大约为340美元/辆。

动力电池向800V升级,SiC性能优势明显,渗透率将逐步提升。为了提高充电效率,电动车电压平台将从400V向800V及以上升级,而在800V及以上高压情况下,SiC由于在击穿场强、饱和电子漂移速率、热导率等性能指标上具有明显优势,在800V及以上电压情况下,比IGBT器件能量损耗低,封装尺寸小,能实现高频开关,并且耐高温、散热能力强,因此从性能上更适合800V及以上电压,但是由于SiC衬底生长速率慢、制备技术难度较大,导致大尺寸、高品质SiC衬底产量低、成本高,根据我们推算,1辆电动车SiC器件价格为1005美元/辆。随着技术升级,Wolfspeed、II-VI、ROHM(SiCrystal)、天岳先进、晶盛机电、露笑科技、三安光电等全球主要厂商陆续扩产,未来SiC成本将有望持续降低,SiC渗透率将稳步提升。

汽车电动化深度:新能源车销量+渗透率双升,IGBT与SiC大放异彩(附报告)

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