海通国际：4月新能源汽车销量探底，各方积极保供复产助力产业链复苏（附报告）

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新能源汽车销量探底，零售渗透率超27%。5月10日，乘联会发布4月乘用车产销数据：4月新能源乘用车零售28.2万辆，同比增长78.4%，环比下降36.5%，受当前疫情波及和冲击，环比下降幅度异常；4月新能源车国内渗透率达27.1%，同比提升17.3pcts，1-4月累计零售销量135.2万辆，同比增长128.4%；4月批发28.0万辆，同比增长50.1%，环比下降38.5%，渗透率29.6%，同比提升18pcts，1-4月累计批发销量146.9万辆，同比增长119.0%；4月新能源乘用车产量29.3万辆，同比增长52.6%，环比下降33.1%，1-4月累计151.3万辆，同比增长122.9%。4月纯电动市场“哑铃型”结构有所改善，B级电动车销量损失较大，纯电市场份额环比下降明显。

4月新能源乘用车市场走势分化。比亚迪纯电+DM插混双轮驱动巩固新能源汽车领先地位；新势力车企销量环比表现总体较艰难，尤其是第一阵营的小鹏、理想、蔚来环比下降较大，而哪吒、零跑等表现较强。厂商批发销量突破万辆的企业有4家，其中：比亚迪105,475辆、上汽通用五菱30,020辆、奇瑞汽车15,568辆，广汽埃安10,212辆。4月比亚迪新能源车销量106,042辆，同比增长313%，环比增长1.1%。今年累计新能源车销量达392,371辆，同比增长388%。自3月停产停售燃油车起，比亚迪研发和产能全面投入新能源。在4月新能源汽车市场整体疲弱的背景下销量逆势增长，彰显公司供应链优势。4月特斯拉中国生产10,757辆，批发1,512辆，在严格疫情管控状态下，通行证数量相对较少，运输成本和效率依然处于低水平。

各方积极保供复产，4月新能源汽车整体产能恢复率约20-30%。2022年广东、山东、吉林、上海相继爆发疫情，目前除上海外，其他地区疫情基本已得到控制，上海积极推动汽车企业复工复产，促进汽车产业链保供复产。4月16日和28日，上海相继发布第一和第二批复工复产企业“白名单”，其中不乏汽车产业链相关核心企业。根据财新数据，第一批白名单共有666家企业，其中汽车及汽车产业链类企业数量最多，共251家，占比37.7%，截至4月末首批白名单企业复工率超过80%。首批整车制造商的名单包括上汽大众、上汽集团临港乘用车工厂、上汽通用、特斯拉（上海）等，汽车上下游产业链、零部件企业包括宝山钢铁、电装、采埃孚、法雷奥、佛吉亚、福耀玻璃、大陆等。目前汽车产业链仍聚焦于攻克芯片等核心零部件短缺、员工到岗率不高、运输运力受限、区域物流及海关物流受阻等难点，汽车整体产能恢复率在20-30%左右。

长三角汽车零部件厂商陆续复工复产，产销有望逐步改善。我国汽车零部件产业链以上海为基础，建立起向全国供应的配套体系。本次疫情造成长三角区域零部件厂商的减产停产，导致供应链体系断裂。据上海市经济信息化委披露，截至5月5日，全市汽车制造行业整车及零部件配套企业复工率超过80%，集成电路设计、制造、封测等相关企业复工率近93%。目前，上汽集团、特斯拉等整车企业已经实现整车下线，产能逐步回升。随着供应链得到有效恢复，Q2消费需求延期至Q3逐步释放，主力车企产销有望在下半年强势反弹。