美国经验与中国借鉴:一文读懂海外工业软件巨头近况(附报告)

美国经验与中国借鉴:一文读懂海外工业软件巨头近况

1、从中美映射的视角,我们认为,工业软件领域确实可以诞生大市值的工业软件公司。全球巨头复盘,对指导我 们企业战略研究、机构投资方向极为重要。

2、近期,各软件巨头相继公布财报,我们筛选了其中的典型代表,对其近况进行了详细解读。
⚫ ERP巨头SAP:符合预期,云业务逆势上涨,云与软件业务重要性不断提升(占比85%),高毛利率典范;公 司中国地区业务在与国内云计算、ERP龙头企业用友、金蝶等的竞争中占下风。预计国内相关公司毛利率未来 也会提升。

⚫ 综合类工业软件巨头西门子:符合预期,平稳度过疫情,工业软件占据高毛利率宝位,中国业务逆势上扬 (14%)。目前中国工业软件行业高景气,行业内公司有望获得较大发展。

⚫ 建筑设计软件巨头欧特克:符合预期,BIM领军,新产品Fusion 360集各类工业软件之大成,商业模式极具破 坏性。预计平台型、全产品线是未来工业软件公司的发展趋势。

⚫ CAD领军达索:符合预期,软件业务双位数增长,产品云化成为趋势,与京东建立PLM合作。工业软件云化后 抗风险能力增强被验证。

⚫PLM领军PTC:符合预期,业绩超预期,CAD\PLM\IOT强力增长,与罗克韦尔、微软达成战略合作。共建工

业软件生态,是未来工业软件企业发展必不可少的一环。

MES巨头AVEVA:符合预期,利润翻倍,云业务受高度重视且快速增长。预计鼎捷、赛意等国内MES公司未

来也将转云。

3、美国经验与中国借鉴:

“高景气高市值、云化一体化、生态共建、抗风险能力增强”定义中国工业软件未来十年。

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