英大证券:新能源商用车产销两旺,煤炭行业稳价保供(附报告)

行业观点

新能源车:新能源商用车一枝独秀,产销两旺,呈现出市场规模和发展质量双提升的良好局面。根据中汽协数据,2021 年新能源商用车销量 18.5 万辆,同比增长 54.7%,渗透率达3.86%,2022 年 3 月,全国新能源商用车销量达到 2.4 万辆,同比上升 69.6%,渗透率达到6.5%,创下历史新高。2022 年 1~3 月,新能源商用车销量达 4.9 万辆,同比上升 97.9%,渗透率为 5.07%。从现在整体竞争格局而言,奇瑞商用车、吉利商用车和重庆瑞驰新能源三家新能源商用车企占据了当前市场的大多数市场份额,基本上实现了“三分天下”的局面。

煤电:煤炭稳价保供政策加码。2022 年 5 月 1 日,《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》(发改价格〔2022〕303 号)正式实施。4 月 30 日,国家发改委发了《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》,明确了国内生产的电煤经营者(包括从事煤炭生产、贸易的经营者)的哄抬价格以及惩罚措施。根据《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》,秦皇岛港下水煤(5500 千卡)价格合理区间(中长期合同)为每吨 570~770元,经营者的煤炭现货交易销售价格,超过国家或者地方有关文件明确的中长期交易价格合理区间上限 50%的将可能被定性为哄抬物价行为。两个文件将直接改变我国未来煤炭价格形成机制,预计未来中长期煤炭价格波动区间将变小,煤电企业经营状况将出现好转。

光伏:301 关税启动复审。根据新华社驻华盛顿记者许缘报道,美国对中国产品(含光伏组件)征收的“301 调查”关税的两项行动将分别于今年 7 月 6 日和 8 月 23 日结束,相关关税可能取消。美国贸易代表戴琪 2 日在出席活动时表示,美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升,暗示削减对中国输美商品加征的关税将在考虑范围之内。美国市场是全球第二大光伏市场,且是全球组件价格最高的区域;但是一直以来美国对中国光伏组件征收三种额外的关税,包括反倾销与反补贴税、201 税、301 关税(税率为 25%);综合起来,我国出口美国的单面组件普遍税率超过 60%。来来如果 301 关税取消,将对我国光伏组件出口形成利好。美国先后自 2018 年 7 月和 8 月起分两批对从中国进口的商品加征 25%关税。

行业重要信息:

在有条件的地区推进屋顶分布式光伏。中共中央国务院印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。文件提出:推进生产生活低碳化。推动能源清洁低碳安全高效利用,引导非化石能源消费和分布式能源发展,在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。坚决遏制“两高”项目盲目发展,深入推进产业园区循环化改造。大力发展绿色建筑,推广装配式建筑、节能门窗、绿色建材、绿色照明,全面推行绿色施工。

英大证券:新能源商用车产销两旺,煤炭行业稳价保供(附报告)

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