深圳上市公司发展报告(2020)

深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么

民营企业是深圳上市公司的主力军,应把握当前创业板注册制改革的历史性机遇,鼓励符合条件的民营企业上市,推动深圳上市公司板块不断扩容,让更多的民营企业能够利用资本的力量发展。

 

最近,深圳关于上市公司消息不断: 
据证监会深圳监管局数据:A股截至2020年10月,深圳辖区一共拥有A股上市公司324家。
11月27日,第四届中国(深圳)公司治理高峰论坛(下称“论坛”)暨 2020深圳上市公司治理评价报告发布会在深圳举行。论坛透露相关消息:
 
截至2019年底,A股深圳上市公司达298家,占该年国内上市公司总数的近8%,创下历史新高。截至2019年底,深圳的上市公司资产总额达27.8万亿元,占全国的9.92%,占广东省的84.64%。深圳上市公司治理整体水平领跑全国,无论是数量还是财务指标上已超过全国绝大多数地区。
 

深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么

 

在目前深圳的上市企业中,民营企业占了大头。在298家深圳上市企业中,国有控股上市公司61家,占比20.47%,民营控股上市公司186家,占比62.42 %。

 

深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
12月11日,广东省市场监督管理局(知识产权局)通过网络视频直播的方式,对外发布《广东科创板上市企业知识产权蓝皮书》及《广东科创企业上市知识产权工作指引》。《蓝皮书》指出,科创板各地区2019年专利价值以深圳市、北京市、上海市位居前三强。
 
据深圳市国标知识产权大数据中心近期发布的《2019年科创板上市公司知识产权价值排行榜》,2019年知识产权价值增长最快的地区为深圳市,2019年总值为43697.07万元,较2018年6851.42万元增长537.78%,发展势头猛进。(数据截至2020年9月30日,其中深圳有15家)
而最值得注意的是,中国(深圳)综合开发研究院最新一份《深圳上市公司发展报告(2020)》(下称“报告”)显示:
 
截至2019年底,深圳境内外上市企业总数达到418家,广泛分布于国内外主要资本市场,仅在2019年当年就有28家深圳企业以IPO方式实现境内外资本市场上市。
 
该报告动态反映深圳上市公司发展的现状、特征、趋势,形成更多规律性认识,对深圳405家上市公司进行了扫描(长期停牌、退市等特殊状况的13家公司除外)。截至2019年底,深圳上市公司员工总数达到334.44万人,员工平均薪酬为17.17万,从多项目排名来看,民营企业为主力军。
 
对此,中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲曾对媒体表示,深圳上市公司不靠行业垄断,不靠行政捏合,几乎都是在深圳本土自主创新创业发展起来,它们的发展经验值得总结和推广。

 
深圳上市公司发展报告(2020):大变局之下深圳上市公司的特征
12月9日,《深圳上市公司发展报告(2020)》在深圳举办的“中国上市公司高质量发展论坛”上由中国(深圳)综合开发研究院发布。

根据《深圳上市公司发展报告(2020)》,截至2019年底,深圳境内外上市企业总数达到418家,上市公司总市值达到122092.96亿元,相当于当年深圳GDP(26927.09 亿元)的4.53倍。“科技+金融”占比七成,研发投入总规模过千亿,信息技术行业占三分之二。

深圳上市公司发展报告是由中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所团队编制,旨在动态反映深圳上市公司发展的现状、特征、趋势,形成更多规律性认识,剖析深圳上市公司发展存在的问题,研究提出针对性政策建议,力争以高质量的研究服务推动我国资本市场和实体经济的高质量发展。
 
深圳市蛟龙出海科技有限公司是本期报告的联合编制单位,通过运用大数据、人工智能等技术为本报告提供了技术支持。首期深圳上市公司发展报告于2018年发布,首次将遍及全球主要交易所上市的深圳公司作为研究对象,全景式的展示了深圳上市公司的发展状况,报告以后每年发布一次。

《报告》分为“2019年深圳上市公司总体状况”“深圳上市公司竞争力评价”“问题与政策建议”三个部分。

“2019年深圳上市公司总体状况”
 
报告从深圳上市公司行业分布、市值状况、财务状况、研发投入、资本市场利用、国际化经营、承担社会责任等角度全方位勾画深圳上市公司群体的现状和发展特征。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
2019年深圳上市公司总体上呈现“一快三高”的四大特征,“一快”指上市公司整体发展速度快,“三高”,分别指行业分布集中度高、国际化程度高、对深圳经济发展的重要性高。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
截至2019年底,深圳境内外上市企业总数达到418家,广泛分布于国内外主要资本市场,仅在2019年当年就有28家深圳企业以IPO方式实现境内外资本市场上市。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
剔除股票长期停牌、截至2020年6月30日未公开年报等特殊状况的13家公司,通过对405家深圳上市公司年报进行分析,报告提出以下主要结论和观点:
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
(1)从市值状况来看,截至2019年底,深圳上市公司总市值达到122092.96亿元,相当于当年深圳GDP(26927.09亿元)的4.53倍;其中信息技术行业和金融行业上市公司市值合计为87266.11亿元,占深圳上市公司总市值比重超过71.47%,这充分反映了深圳经济“科技+金融”双轮驱动的显著特征。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
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(2)从财务状况来看,截至2019年底,深圳上市公司的资产总规模328110.93亿元,净资产总规模56917.52亿元,2019年实现营业收入总规模60277.48亿元,实现净利润总规模6953.85亿元。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
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(3)从研发投入状况来看,在年报中专门披露研发费用的企业有310家,占比超过76.54%,这说明深圳上市公司普遍重视研发投入和企业创新能力的提升。这310家深圳上市公司研发投入合计为1319.47亿元,平均研发强度为2.19%。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
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(4)从利用资本市场状况来看,2019年11家深圳上市公司通过发行股票实现再融资308.05亿元,30家深圳上市公司通过发行企业债券实现债务融资18908.44亿元,深圳上市公司合计直接融资金额达到19216.49亿元;92家深圳上市公司披露了并购交易,累计并购交易额达到1881.07亿元。
 
(5)从国际化经营状况来看,公布年报的405家企业中有205家企业披露了境外收入情况,占比达到50.61%,境外收入比重超过10%的企业共有130家,占到32.18%。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
(6)从承担社会责任状况来看,上市公司积极发挥践行社会责任主力军作用。在就业贡献方面,截至2019年底深圳上市公司员工总数达到334.44万人,当年员工总薪酬达到5741.92亿元。在税收贡献方面,2019年深圳上市公司合计纳税4807.75亿元。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
(7)从主要发展指标增速来看,与2018年相比,2019年深圳上市公司主要发展指标实现快速增长。上市公司数量从392家增加到418家,增加了26家;总资产增长了14.69%,净资产增长了18.72%,营业收入增长了12.21%,净利润增长了18.69%,研发投入增长了21.92%,员工薪酬增长了12.21%,均高于同期深圳市GDP 名义增速11.17%。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
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(8)如果将深圳上市公司整体视为一个“经济体”,那么2019年“深圳上市公司经济体”的“生产总值”达到17495.31亿元,相当于同期深圳市GDP的64.97%,较2018年增长了13.05%,但低于上年同期增长率15.80%。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么

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同时,员工总数相当于深圳市在岗职工人数的28.67%,贡献税收相当于深圳市产业税收总量(不计海关税收和证券交易印花税)的70.40%,研发投入相当于深圳市研发投入的99.36%。

 

可以说,深圳上市公司整体作为一个“经济体”,在经济总量、发展速度、创新能力、税收产出、创造就业等方面与深圳市“实力”接近,两者相互促进、相互成就。

 

另外一方面,深圳上市公司又是深圳的优秀群体,人均创造的生产总值高于深圳人均GDP120%以上,在深圳发展中发挥着引领和带动作用,是深圳经济发展的旗帜和引擎。

深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
(9)在行业分布方面,深圳上市公司较北京上海更加集中。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
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(10)无论是从营业收入还是利润总额(国际上市公司为“除税前利润”),深圳龙头上市公司都实现了对国际上市公司的明显追赶。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么

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“深圳上市公司竞争力评价”
 
报告利用三级、38个具体指标从规模实力、发展潜力、经营能力、社会责任贡献力四个维度对深圳上市公司竞争力进行综合竞争力评价和专项竞争力评价。
 
深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么
 
 综合竞争力十强依次是:
 

中国平安、腾讯控股、招商银行、万科、迈瑞医疗、立讯精密、汇顶科技、深信服、信维通信、鹏鼎控股。

 

规模实力十强依次是:
 

中国平安、招商银行、腾讯控股、中国恒大、万科、平安银行、工业富联、招商蛇口、中信证券、中国广核。

 

发展潜力十强依次是:
 

汇顶科技、深信服、康泰生物、中新赛克、腾讯控股、先健科技、立讯精密、金溢科技、华测检测、和而泰。

 

经营能力十强依次是:
 

中国平安、万科、中信证券、信维通信、迈瑞医疗、智莱科技、广和通、歌力思、招商证券、立讯精密。

 

社会责任贡献力十强依次是:
 

华润三九、深信服、明辉国际、东江集团控股、金溢科技、天虹股份、鹏鼎控股、富安娜、汇洁股份、迈瑞医疗。

 

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“经验、问题与政策建议”
 
报告认为深圳上市公司整体上还存在增速放缓、风险增加、效率不足、科创企业竞争不利等问题;围绕“提升深圳上市公司竞争力、推进深圳上市公司更好服务深圳发展”,报告提出“持续推进民营经济发展和民营企业上市”“鼓励优秀上市企业深耕国内市场”“促进深港两地多层次资本市场发展”“鼓励上市公司继续加大研发投入”“引导深圳上市公司积极履行社会责任”“有效防范和化解上市公司风险”等六条具体政策建议。
 
1. 深圳上市公司存在增速放缓、风险增加、效率不足、科创企业竞争不利等问题
通过对深圳上市公司的分析和评价,与北京、上海的上市公司对比分析,以及深圳龙头上市公司与国际对标企业的追赶分析,可以发现深圳上市公司发展仍存在一系列问题值得关注:
一是在深圳上市公司整体保持快速发展的同时,个别指标的增速放缓。2019年深圳上市公司营业收入比2018年增长了12.21%,低于2018年32%的增速,2019年净资产收益率(ROE)为12.21%,是继2018年下降之后进一步小幅下降,上市公司员工人数仅增长2.72%,公司平均员工数出现下降,相关指标增速下降值得关注。
二是上市公司经营风险增加,部分公司面临退市警示。至2019年共有156家上市公司近三年累计扣非净利润出现下滑,而亏损企业达到78家,显著高于2018年的56家,占全部405家上市公司的19.26%。
 
在上市公司发布2019年年报之后,A股被标ST的深圳企业达到13家,较2018年增加4家,13家中有5家是新增ST企业,2020年1月有1家企业退市。从整体来看,在国际环境日趋复杂,不稳定性不确定性明显增加,宏观经济存在下行压力的大背景下,深圳上市公司面临的风险会进一步放大。
三是深圳上市公司的人力资源使用效率较京沪仍存一定差距。深圳上市公司在人均创收、人均净利润、人均薪酬、人均纳税、人均研发投入等方面均大幅落后于北京,在人均创收、人均薪酬、人均研发投入等方面落后上海,说明深圳上市公司在企业的生产经营效率、人力资源管理上较京沪上市公司仍有差距。
四是深圳科技型上市公司在直面国际巨头的竞争中仍处下风。通过与国际对标企业的对比发现,即使是深圳引以为傲的龙头科技企业腾讯控股、比亚迪、中兴通讯等公司在与国际巨头的竞争中差距非但没有减小,反而在不断增加,甚至由优势转为劣势,如何扭转不利趋势需要各界共同努力。
2. 提升深圳上市公司竞争力、推进深圳上市公司更好服务深圳发展
深圳需要进一步将深圳上市公司发展提升到经济社会发展核心战略高度,持续推进深圳上市公司板块扩容、质量提升、做优做强,为未来深圳经济社会发展提供核心动力。
一是发挥创业活跃优势,持续推进深圳民营经济发展和民营企业上市。在特区成立40周年、双区叠加的历史使命和重大责任下,深圳需要着力构建更加完备、更大力度的政策支持体系,优化营商环境,发挥创新创业活跃的优势,针对民营企业、创新创业提供更加精准、更加贴心的公共服务。
 
民营企业是深圳上市公司的主力军,应把握当前创业板注册制改革的历史性机遇,鼓励符合条件的民营企业上市,推动深圳上市公司板块不断扩容,让更多的民营企业能够利用资本的力量发展。
二是顺应“双循环”格局,鼓励优秀上市企业深耕国内市场。深圳上市公司具有较高的国际化程度和较高比例的境外市场收入。
 
当前,世界正经历百年未有之大变局,新冠肺炎疫情暴发并在全球快速蔓延,经济全球化遭遇逆流,保护主义、单边主义上升,世界经济低迷,国际贸易和投资大幅萎缩,国际经济、科技、文化、安全、政治等格局都在发生深刻调整,世界进入动荡变革期,鼓励外向型企业积极顺应以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局,发挥国内超大规模市场的优势,加大力度深耕国内市场。
三是加强深港合作,促进两地多层次资本市场发展。香港证券交易所是深圳公司上市的主要目标市场之一,上市的深圳公司数量仅次于深圳证券交易所。深港两地资本市场在上市规则、资本结构、市场特征、中介服务、法律环境等方面存在较大的互补和合作空间。
 
深圳应继续加强与香港合作,帮助香港巩固国际金融中心的地位,鼓励两地金融监管部门、金融机构及从业人员交流互动,支持符合要求的深圳企业赴港上市融资,推动深港两地资本市场携手发展。
四是夯实企业创新优势,鼓励上市公司继续加大研发投入。从本报告前面的分析可得知,创新已经成为深圳上市公司的靓丽名片。面临核心重点技术“卡脖子”问题,还需要进一步加强技术攻关和技术突破。
 
深圳需进一步加大对于企业研发投入的支持优惠力度,积极开展企业研发投入资本化处理的探索,鼓励企业充分结合自身特点开展研发活动,以形成各自专利和知识产权体系。对于关键知识产权应予以特别重视。
五是围绕可持续发展,引导深圳上市公司积极履行社会责任。深圳上市公司要打造百年老店优势品牌,不断夯实自身基础,这就需要不仅看重经济利益,还要注重社会效益。积极承担社会责任是上市公司高质量发展的重要特征。
 
深圳可以建立相关激励机制,鼓励上市公司主动、高质量披露履行社会责任信息,把承担社会责任作为公司经营发展重要战略,推进上市公司在主动承担社会责任方面做好表率。
六是完善监测预警平台,有效防范和化解上市公司风险。当前,金融科技标准已成为金融科技健康发展的技术支撑,在金融科技应用与监管中发挥了重要作用。推动金融监管中运用金融科技可以大幅提高监管效率、降低监管成本并改进数据治理。
 
深圳可以进一步完善金融监测预警平台,深入开展对上市公司各类风险的全面排查、防范和监测工作,积极应对深圳部分上市公司经营业绩下滑、潜在风险增加等局面,以市场化方式对困难企业进行帮扶,保障深圳上市公司和深圳经济发展的健康稳定。
以下为深圳上市公司竞争力评价结果:
 

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原文始发于微信公众号(上海华略智库):深圳418家上市公司:不靠行业垄断与行政捏合,靠什么

 

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