中金:科技行业工业软件系列报告之开篇:软件为体,工业铸魂(附报告)

中金:科技行业工业软件系列报告之开篇:软件为体,工业铸魂

工业软件“四问四答”:

► 工业软件包含的范畴有多大?工业软件应用的范围覆盖制造业内产品的全 生命周期及企业生产经营的各个环节,可具体分为研发设计类、信息管理类、 生产控制类及嵌入式公司软件。

► 工业软件的市场规模有多大?全球近四千亿美元的市场,国内近两千亿元的 市场,中国工业软件市场规模与经济体量并不完全匹配,行业发展方兴未艾。

► 工业软件的中外差距有多大?中外厂商在技术、产品、经营上都有较大差距, 其中研发侧 > 工控侧 > 管理侧。但我们相信目前中外工业软件的“鸿沟” 并非不可逾越。

► 工业软件的投资机会有多少?我们认为中国工业软件厂商将在未来智能制 造、国产替代、软件上云的“三浪叠加”之下迅速崛起,而国产工业软件的 大发展将在资本市场创造出诸多投资的机会。

研发设计类工业软件是具有高技术门槛的潜力赛道。CAD/CAE/CAM 是企业进行 数字化研发创新的主要工具,其在产品设计的过程中一脉相承。CAD 代表的建模 设计和CAE 代表的仿真分析是两大技术方向,其背后的市场空间均在百亿美元以 上,而CAD/CAE/CAM 三者之间的集成也是产品进化的大方向。PLM/PDM 是产品 研发端的管理软件,负责产品相关设计数据的管理与集成,并对CAD 以及ERP 实现双向对接。EDA 是CAD/CAE 在电子设计领域的进化形态,行业被三大寡头 垄断,中外差距较大而面临着一定的供应链风险,因此EDA 也是我国目前计划 突破的重点方向之一。目前国内研发设计类软件市场规模较小,但未来随着知识 产权相关法规的进一步完善,以及企业正版意识的提升,我们相信我国研发类软 件的市场规模将会快速扩张,将会是工业软件领域增长速度最快的赛道。

信息管理类工业软件是企业数字化大潮下的主要受益赛道。ERP 是企业数字化的 核心与底座,负责企业内部财流、物流、人流、信息流的管理。从最初的MRP 一路发展而来,ERP 的功能不断完善,而未来发展的方向是平台+应用型的产品。

ERP 的国产替代对国产厂商来说是历史性的机遇,数百亿元的市场空间或将在未 来的数年释放。CRM 帮助企业获取客户、运营客户,但中外的市场环境差异较 大,本土CRM 的蓝海市场仍有一定变数。而HCM 和OA 等垂直类软件也是管理 软件领域的“小而美”赛道。近年来企业管理软件的上云成为大的趋势,我们认 为云转型在商业上能够实现厂商与企业客户的双赢,在技术上也是不可逆转的演 进方向,而国内厂商也有望在这一轮的云转型中缩短与国外龙头企业的差距。

生产控制类工业软件是助力智能制造的先行赛道。MES 是生产执行侧的管理软 件,填补了计划层与控制层之间的信息断层,在企业的智能制造整体架构中具有 承上启下的作用。MES 是一条重实施服务的赛道,中国市场渗透率低、集中度低, 市场空间较大。DCS/SCADA/PLC 均为工业自动化的监测与控制工具,以整体解决 方案类的项目制建设模式为主,我国过去数年大力推进工业自动化建设,2019 年DCS/SCADA/PLC 都已发展为了百亿元左右的成熟市场,并进入平稳发展阶段。

实施服务商是工业软件赛道不可忽视的重要参与者。各类工业软件或多或少都需 要配套的实施服务,而我们认为服务并非简单的“脏活累活”,其同样也是厂商 竞争力的一部分,能够提升客户粘性并通过服务来创造溢价。而过去多年随着国 外工业软件在国内的广泛应用,负责代理、实施工作的本土服务商迅速成长,我 们认为这类企业在实施的过程中也在不断积累,未来有望成长为服务+产品型公 司。同时随着国产厂商实力的进一步壮大,其与国产服务商之间也会具有合作的 可能,两股国产工业软件“势力”或将走向合流。

工业互联网是全新工业生态,与工业软件彼此关联。工业互联网通过开放的、全 球化的工业级网络平台形成跨设备、跨系统、跨厂区、跨地区的互联互通,实现 全要素、全产业链、全价值链的全面连接,正在全球范围内不断颠覆传统制造模 式、生产组织方式和产业形态,推动传统产业加快转型升级、新兴产业加速发展 壮大。工业互联网平台是工业互联网的核心,与工业软件关系密切。工业软件是 工业互联网平台的重要组成部分,而工业互联网也为工业软件的应用与开发提供 了新的可能。但从本质上看,工业软件并非工业互联网的子集,目前两者仍是相 对独立的体系。

 

下载隐藏内容:
升级VIP
 

注:本站文章除标明原创外,均来自网友投稿及分享,如有侵权请联系dongxizhiku@163.com删除。

         

发表评论