海通证券 :“十四五”前瞻:增长质量为先,点亮绿色经济

增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)

 

增长质量为先,点亮绿色经济

——“十四五”前瞻系列之三

(海通宏观 陈兴、侯欢

概要:

  • 污染侵蚀发展质量,环保政策密集出台。随着工业化和城镇化的不断推进,中国面临着环境问题的巨大挑战。环境污染不仅对中国经济的快速增长形成制约,也侵蚀经济发展质量,解决环境问题显得愈发迫切。这也使得20年以来环保相关政策密集出台。
  • 能源结构调整,践行绿色生活。中国能源消耗规模快速提升,单位GDP能耗不仅高于欧、美等发达国家,也领先于同处亚洲地区的日、韩等国。而从能源结构看,长期以来中国的能源需求以煤炭为主,可再生能源占比却与其他国家相比存在明显差距。这说明偏高的石化能源比重对环境的改善构成较大威胁,长期以往将不利于绿色经济的发展。那么该如何扭转这种格局?发展绿色能源,提高利用效率。在可再生能源中,今后需要大力发展的是生物质能、风电和光伏产业。加强节能投资,减少能源耗损。除了发展绿色能源,通过加强节能投资减少能源耗损也是缓解能源供需矛盾的良好途径。未来应进一步加强节能投资,注重推广高效节能产品和设备,推进高耗能设备的改造。生活方式同步转变,垃圾分类绿色出行。居民生活方式如果不能同步转变,也会对绿色发展造成阻碍,其中又以垃圾处理问题尤为突出。生活垃圾居高不下,电子垃圾处理难度高增。当前中国的垃圾产量规模较高,其中生活垃圾问题是长期症结。在规模不断攀升的同时,生活垃圾对环境污染的程度也日益加深。另外,电子垃圾的增多是近年来的另一新问题。19年中国电子垃圾产量位居全球第一,由于电子垃圾以废弃的电气设备或元件为主,其富含的有毒物质不仅对环保造成较大压力,而且由于难以降解使其污染更具长期性。那么如何破解中国垃圾问题日益突出对绿色经济带来的难题?垃圾分类适时启动,居民践行绿色生活。当前上海的垃圾分类措施如火如荼,且取得了良好效果。但是从全国范围看,这一措施的实施范围仍然偏低,垃圾分类措施仍需尽快在全国普及。在居民的日常生活中,对消费品的引导也能加快绿色经济的发展,比如汽车的消费便是典型的代表。汽车需求增长,环境持续承压。随着生活水平的提高,居民对汽车的需求日益增加,这不仅对大气污染持续加深,还加大了能源的消耗。推动新能源汽车发展,减轻污染降低能耗相比于传统汽车类型,新能源汽车在减少废气排放、降低能源消耗方面有着显著优势,这也使得推动新能源车的发展成为促进绿色经济的重要一环。鼓励共享交通发展,助力绿色出行。由于网约车能够以合乘的方式大幅提高车辆使用效率,从而降低使用机动车造成的尾气污染。未来应进一步完善共享交通模式,减少居民出行对私家车的依赖。推广新能源公交车应用,延伸轨道交通线路。推进居民绿色出行还离不开公共交通体系的完善。一方面,在增加公交车规模的同时着重推广新能源公交车的应用。另一方面,轨道交通的延伸也需跟进。随着人口不断向大城市集聚,轨道交通运营线路的延伸不仅能够缓解城市人口密集的压力,还能有助于城市绿色发展。
  • 环境改善经济提质,环保行业黄金时期。当前中国经济进入新常态,经济规模增速虽然有所放缓,但是结构的调整成为新的重要任务。这意味着在十四五时期,政府将更加注重经济质量的提升,其中绿色经济将扮演重要角色。一方面,加强能源的合理利用,其中可再生能源将成为能源消费增量主体。另一方面,引导居民绿色生活对绿色经济也不可或缺,比如普及垃圾分类和使用新能源汽车等绿色消费品。而这些将有利于环保行业的发展,我们认为环保行业将在十四五期间迎来发展的黄金期。

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近来环境污染问题愈发受到重视,它不仅影响着居民的健康生活,还制约我国经济发展质量的提升。而在经济步入新常态后,经济增速虽然有所放缓,但是对经济发展的质量提出更高要求。因此,十九大以来,环境污染防治被列入决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一。那么,在十四五时期,环境保护工作将会给我们的经济生活带来怎样的变化?本报告对此进行展开分析。
1.  污染侵蚀发展质量,环保政策密集出台
在过去的20年里,中国经济发展呈现出快速增长的态势。然而,随着工业化和城镇化的不断推进,中国面临着环境问题的巨大挑战。环境污染不仅对中国经济的快速增长形成制约,也侵蚀了经济发展质量的提升,解决环境问题显得愈发迫切。
环保政策密集出台。十九大以来,关于生态环境保护的改革被放在全面深化改革工作的突出位置。19年习近平总书记指出,打好污染防治攻坚战,就要全面推动绿色发展,加快形成绿色发展方式和生活方式,是解决环境污染问题的根本途径。而今年以来,环保相关政策更是密集出台。
增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)
环境治理体系现代化。在环保政策密集出台的同时,中国环境治理体系也趋于完善。15年至19年,我国环境治理体系经历了以生态文明制度建设为基础的建立阶段,以污染防治攻坚战为重点的改革阶段,以高质量发展为目标的完善阶段的发展历程。203月,国办印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》,进一步指明了推进环境治理体系现代化的目标方向,并制定了环境治理体系建设的战略路径。
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2.  能源结构调整,践行绿色生活
那么,在十四五期间,环保措施的继续推进会在哪些方面带来变化和机会呢?
2.1 能源结构调整,提高利用效率
能源消耗全球领先,能源安全仍较严峻。在经济发展过程中,能源是推动生产的基础动能,它对经济的贡献不言而喻。但是对能源不合理的使用方式不仅会对绿色经济的推进形成掣肘,也会制约经济发展质量的提升。随着经济的高速增长,中国能源消耗规模也快速提升。19年中国每万亿美元GDP的能耗为9.89万吨油当量,不仅高于欧、美等发达国家,也领先于同处亚洲地区的日、韩等国。较高能耗模式不仅意味着更高的生产成本,意味着中国面临日趋严峻的能源安全问题。
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可再生能源增速较快,能源利用有所改善。从能源消耗的类型看,0818年中国的可再生能源消耗的年均增速为33.36%,比紧随其后的核能以及天然气分别高出18.3个和20.1个百分点,而煤炭增速殿后,仅为1.7%。可再生能源需求的提升体现出中国能源利用有所改善。这在同其他国家的比较中也能体现。0818年欧盟、美国的可再生能源消耗的年均增速均在10%左右,同期的韩国和日本也不及中国。
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能源结构煤炭为主,可再生占比较低。尽管对可再生能源的需求增速较快,但是由于中国的资源禀赋具有“富煤、缺油、少气”特征,这使得长期以来中国的能源需求以煤炭为主。从能源结构看,19年中国的煤炭占比高达57.6%,是美国和欧盟国家的4.8倍和5.2倍。而在非石化能源方面,中国核能占比仅为2.2%,分别是美国和欧盟的27.3%20.6%。此外,可再生能源占比也与其他国家相比存在明显差距。这意味着偏高的石化能源比重不仅对环境的改善构成加大威胁,还对能源的可持续利用形成阻碍。
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从上述分析中,可以看出中国的能源消耗规模较高,其中又以不可再生的石化能源为主,长期以往将不利于绿色经济的发展,那么该如何扭转这种格局?
发展绿色能源,提高利用效率。从当前中国电源发电量情况看,19年火电占比达到67.4%,分别比核电和可再生能源高出62.6个和39.5个百分点。在可再生能源中,水电占比达到63.7%,而更为绿色的太阳能发电的比重仅为11%。这说明今后还需要通过以奖代补的方式鼓励企业加强技术创新,进而降低技术应用的成本,使得企业在生产过程中提高绿色能源的使用比重。
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加强节能投资,减少能源耗损。除了发展绿色能源,通过加强节能投资减少能源耗损也是缓解能源供需矛盾的良好途径。19年中国节能服务的合同能源管理项目投资1141亿元,相应的节能规模达到3801万吨标准煤,较18年均略有回落。但是中国的能源消耗规模却稳步提升。未来应进一步加强节能投资,注重推广高效节能产品和设备,推进对高耗能设备的改造。
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2.2 生活方式同步转变,垃圾分类绿色出行
在生产过程中,能源使用方式的改善能够促进绿色经济的发展。但是,生活方式如果不能同步转变,也会对绿色发展造成阻碍,其中又以垃圾处理问题尤为突出。
垃圾产量逐年提升,中国规模全球领先。近年来中国垃圾总量逐年增加。从全球范围看,17年美国和中国的垃圾产量分别高达2.6亿吨和2.1亿吨,位居世界前两位。其中,中国的垃圾产量比紧随其后的印度高出24.7%,且远多于同为人口大国的巴西。随着中国经济的进一步发展,城镇化进程不断加快,中国的垃圾处理问题将变得愈发棘手。
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生活垃圾居高不下,环境污染尤为突显。从整体看,中国的垃圾产量规模较高,而其中生活垃圾问题是长期症结。10年中国城市的生活垃圾清运量为1.6亿吨,而到了19年升至2.4亿吨,增幅高达53.2%。在规模不断攀升的同时,生活垃圾对环境污染的程度也日益加深。以主要的水污染物化学需氧量为例,根据第二次全国污染源普查结果,17年来自生活源的排放量高达983.4万吨,远高于工业源的排放。此外,生活源的污染物对大气等环境也造成了较大程度的破坏。
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电子垃圾规模攀升,处理难度高增。生活垃圾对中国环境的污染长期不减,而电子垃圾的增多是近年来的另一新问题。19年全球电子垃圾总量5360万吨,其中中国产量1012.9万吨,占比高达18.9%,位居全球首位。在规模上,中国的电子垃圾不仅比紧随其后的美国高出46.4%,也远超日本等国。由于电子垃圾以废弃的电气设备或元件为主,其富含的有毒物质不仅对环保造成较大压力,而且由于难以降解使其污染更具长期性。但是,随着中国居民对电子产品的需求快速提升,使得电子垃圾成为未来阻碍绿色经济发展的新难题。
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从上述分析中,不难发现中国不仅面临着生活垃圾的长期困扰,而且还需应对电子垃圾增多的新问题。那么如何破解中国垃圾问题日益突出对绿色经济带来的难题?
垃圾分类适时启动,居民践行绿色生活。对于不同属性的垃圾,其处理方式也不尽相同。而在垃圾处理前,规范的垃圾分类不仅能延长了填埋场的使用寿命,还有利于控制垃圾焚烧的二次污染,进而推动生态循环发展。1971日,《上海市生活垃圾管理条例》正式实施,截至207月,上海市生活垃圾清运总量96.86万余吨,居民区与单位垃圾分类达标率均达到90%以上,其中有害垃圾分出量同比增长11.2倍,远高于其他垃圾。另外,在可回收物、湿垃圾分出量呈现较高的增速的同时,干垃圾增速下滑,这意味着垃圾分类政策效果初显。
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垃圾分类仍需推广,产量高区急需普及。尽管上海的垃圾分类措施如火如荼,且取得了良好效果。但是从全国范围看,这一措施的实施范围仍然偏低,尤其是在垃圾规模较高的区域。19年,上海的垃圾清运量为751万吨,位居13位。而同期广东省的垃圾清运量为3347万吨,不仅领跑全国,且其规模是上海的4.5倍。但是当前根据住建部的规划,到20年底,先行先试的46个重点城市要基本建成垃圾分类处理系统。这意味着垃圾分类措施仍需尽快在全国普及。
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在居民的日常生活中,对消费品的引导也能加快绿色经济的发展,比如汽车的消费便是典型的代表。
汽车需求增长,环境持续承压。随着生活水平的提高,居民对汽车的需求日益增加。19年全国汽车销量2575.4万辆,相比10年提升了42.7%。而从保有量看,19年全国机动车保有量达到3.48亿辆,其中5个城市的汽车保有量超过了400万辆。居民汽车的增多,也使得环境承载面临压力。19年全国机动车污染物排放总量为1603.8万吨,其中一氧化碳和氮氧化合物等有毒气体合计1407.2吨,占比达到87.8%。此外,汽车需求增多也间接导致汽车制造业污染的加深。
增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)
汽车数量的增长也加大了能源消耗。汽车数量的增加不仅对大气污染持续加深,还加大了能源的消耗。17年全国交运部门的能源消耗总量达到4.2亿吨标准煤,相比10年提高了55.6%,且高于我国整体能源消耗的增速。而这也使得交运的能源消耗比重也由10年的7.5%提升至17年的9.4%
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推动新能源汽车发展,减轻污染降低能耗。相比于传统汽车类型,新能源在减少废气排放、降低能源消耗方面有着显著优势,这也使得推动新能源车的发展成为促进绿色经济发展的重要一环。近年来,在鼓励性政策的带动下,我国的新能源汽车行业发展迅速。18年全国新能源汽车的产量和销量均实现较快增长,随后虽略有下滑,但仍处较高位置。不容忽视的是,19年新能源汽车的产、销量乘用车市场的占比分别为4.7%4.8%,这意味着当前中国仍然以传统燃料汽车为主,未来应通过减税等政策优惠进一步推动新能源汽车行业的发展。
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鼓励共享交通发展,助力居民绿色出行。随着共享经济的兴起,以网约车为主的公共交通逐渐成为居民出行的普遍方式。19年中国网约车用户规模达到4.1亿人,客运量占出租车总客运量的比重升至37.1%。这也使得中国共享交通出行的市场规模由17年的2010亿元稳步升至19年的2700亿元。由于网约车能够以合乘的方式大幅提高车辆使用效率,从而降低因使用机动车造成的尾气污染。未来还应进一步完善共享交通模式,减少居民出行对私家车的依赖。
增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)
推广新能源公交车应用,延伸轨道交通线路。推进居民绿色出行还离不开公共交通体系的完善。一方面,在增加公交车规模的同时着重推广新能源公交车的应用。15年在中国新增及更换公交车的规模中,新能源汽车占比仅为66%,随后在19年升至96%。这也使得新能源汽车在公交车总量的比重由15%增至59%,但是该比重依然存在较大的提升空间。这也反映未来应加快新能源汽车对传统高耗能、高排放公交车的更新替换。另一方面,轨道交通的延伸也需跟进。随着人口不断向大城市集聚,轨道交通运营线路的延伸不仅能够缓解城市人口密集的压力,还能有助于城市绿色发展。
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3.  环境改善经济提质,环保行业黄金时期
新常态下经济提质,绿色经济被点亮。当前中国经济进入新常态,经济规模增速虽然有所放缓,但是结构的调整成为新的重要任务。这意味着在十四五期间,政府将更加注重经济质量的提升,其中绿色经济的推进将扮演重要角色。绿色经济的加快发展不仅有助于提升环境质量,还对经济增长的贡献愈发突出。
增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)
环保改革提速,环保行业迎来机遇。步入十四五时期,环境的改善将更加受到重视,相应的改革也会提速。一方面,能源的合理利用将成为推进绿色经济的重要任务。204月,国家能源局发布了《关于做好可再生能源发展十四五规划编制工作有关事项的通知》,强调十四五期间可再生能源将成为能源消费增量主体,并提出2030年非化石能源消费占比20%的战略目标。另一方面,引导居民绿色生活对绿色经济也不可或缺,比如普及垃圾分类和使用新能源汽车等绿色消费品。而这些将有利于环保行业的发展,10年以来,环保行业对GDP的贡献率稳步提升,在十四五期间,我们认为环保行业将迎来发展的黄金期。
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原文始发于微信公众号(姜超宏观债券研究):增长质量为先,点亮绿色经济——“十四五”前瞻系列之三(海通宏观 陈兴、侯欢)

 

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