动力电池与电气系统系列报告之：电动工具无绳化和锂电化（附报告）

动力电池与电气系统系列报告之：电动工具无绳化和锂电化

近几年在政策导向、锂电池成本下降、锂电池大倍率放电下循环问题逐渐解决的 背景下，电动工具市场“无绳化、锂电化”的产业趋势确立。据预测2025年全 球无绳化电动工具市场规模约250亿美元，渗透率近60%。目前全球无绳化电动 工具中锂电化渗透率约87%，预计2025年电动工具用锂电池需求有望达到44 亿颗，5年复合增长率约13%。随着中国锂电池企业产品性能加速追赶日韩同行 和更低的成本，目前已经开始加速国产替代，未来将全面参与甚至主导全球竞争。

电动工具和家居消费市场基本情况。电动工具发展已有百年历史，目前北美 需求占比最高，亚太增速最快。2019 年北美、欧洲、亚太电动工具市场规模 达约289.1亿美元，预计2025年市场规模达417亿美元。全球工具行业主流 玩家是欧美和日本企业，中国企业规模偏小。此外，家居消费市场中的吸尘 器、吹风机、电踏车等领域的无绳化、锂电化替代趋势也愈发明显。

无绳化、锂电化是大趋势。无绳电动工具使用便捷、噪音小，据预测2025年 市场规模接近250亿美元，占电动工具市场近60%的份额。近几年随着政策 对镍镉、镍氢电池材料管控趋严、锂电成本快速降低、锂电池重量轻、体积 小，并逐渐解决锂电池大倍率放电下寿命衰减、温度升高的问题，锂电渗透 率快速提升，2019年在无绳化电动工具中占比达87%。2019 年全球电动工 具用锂电池需求约23亿颗,预计2025年有望达44亿颗,复合增长率约13%。

锂电池国产替代加速。今年Q3开始，亿纬和澳洋圆柱动力电池业务环比均在 快速增长，并且产能紧张，主要系1) LGC圆柱电池业务今年开始逐步退出 电动工具市场，可能系精力主要投入在特斯拉的动力电池配套; 2)优秀的国 产圆柱电池企业相比三星SDI等海外电池厂价格低20-30%，同时持续放电电 流等核心产品性能已经比较接近。未来亿纬、澳洋均有大规模产能扩张规划， 凭借持续逼近海外锂电池的性能、以及强大的成本管理能力，预计中国锂电 池企业将全面参与甚至主导全球电动工具、家居消费市场中的锂电池供应。

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